火线解读美债收益率倒挂 摩根大通:迅速到零 耶伦:未必是衰退信号!

1评论 2019-08-15 08:28:25 来源:金融界网站 易尚展示大赚16%方法免费分享

一觉醒来,欧美、亚太资本市场又是遍地惨绿,而这一切恐慌的来源,正是美债收益率曲线又出现了倒挂!

  一觉醒来,欧美资本市场又是遍地惨绿。

  全球市场方面,美股三大股指集体重挫,道指跌超800点,跌幅为3.05%报25479.42点;纳指跌3.02%报7773.94点,标普500指数跌2.93%报2840.60点。

  欧洲股市集体收跌,德国DAX指数跌2.13%,至4个月低位,法国CAC40指数跌2.08%,英国富时100指数跌1.45%。 

  今日早间,亚太市场也初步感受到了风声鹤唳,截至发稿,日经开盘跌2.04%,逼近20000点关口,澳大利亚跌1.8%,报6557.1点。

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  而这一切恐慌的来源,正是美债收益率曲线又出现了倒挂!

  周三美股盘前,关键美国2年期与10年期国债利率倒挂,为2007年以来首次。从历史上看,2年期与10年期美债收益率的利差倒挂更具预警意义——在过去40年里,在每次衰退之前,两者都会出现倒挂,无一例外。

  那么,这一次美债收益率倒挂还会成为经济衰退的导火索吗?对此,各方人士、机构给出了不同看法。

  摩根大通:预计美债将迅速达到零收益率

  分析师Jan Loeys表示,触发国债收益率跌向零的因素--衰退风险比预期来得要早,而且可能加快美国加入日本和德国等负收益率俱乐部的进程,目前美联储防止美国经济陷入衰退的力量可能会减弱,到2021年10年期美国国债收益率可能下跌至零。

  道明银行:未来12个月美国经济衰退的可能性将达到55%至60%

  全球策略负责人Richard Kelly称,鉴于全球正收益率资产越来越少,美国国债市场已经成为避风港。全球约有15.8万亿美元债券的收益率为负,此刻收益率曲线倒挂,预示着未来12个月美国经济衰退的可能性将达到55%至60%。

  美联储前主席耶伦:这次倒挂未必是衰退信号

  耶伦表示,从历史上看,这一直是一个相当好的衰退信号,这是市场应该关注的,但就这一次而言,这未必是一个好的信号。究其原因,除了市场对未来利率走势的预期外,还有很多其他因素正在压低长期国债收益率,目前看来美国不大可能立即陷入衰退,美国经济有足够的实力来避免这种情况,但衰退的可能性明显上升了,而且超过了能坦然接受的水平。

  中金公司:市场可能过度反应 但中期实际利率下行趋势不变

  从隔夜的市场反应来看,不排除短期内市场是因为情绪的驱动而对此反应过于剧烈,部分关税的推迟有助于短期内降低这一因素对于市场和盈利的下行压力,但是在增长下行和政策宽松的赛跑中,实际利率下行趋势、以及围绕这一趋势表现的资产从中期来看依然成立,还不至于逆转。

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关键词阅读:美债 倒挂 耶伦 摩根大通

责任编辑:伍书哲
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