年内建设逾5万个5G基站 中国移动确认不会大幅增加资本性支出

1评论 2019-08-08 20:17:00 来源:证券时报·e公司 感谢300643

  8月8日,中国移动(00941.HK)披露了2019年中期业绩,公司上半年实现营运收入3894亿元,同比下降0.6%,其中,通信服务收入为3514亿元,同比下降1.3%。相比收入上的小幅下滑,中国移动上半年股东应占净利润为561亿元,下降14.6%。

  对此,中国移动坦承,随着传统通信业务市场趋于饱和,流量红利快速消退,简单依靠传统要素投入来推动业绩增长难以为继,行业整体呈现负增长,公司收入和盈利也承受较大压力。

  与财务数据一样受到关注的是中国移动在5G部署上的目标,中国移动董事长杨杰透露,中国移动年内将建设超过5万个5G基站,实现超过50个城市的5G商用服务。此前,市场对于5G是否能带来运营商资本开支的新一轮增长十分关注,杨杰谈到,在5G投资的主周期内,中国移动将控制总资本性支出不会大幅增加。

  盈利能力承压

  中国移动上半年通信服务收入小幅下降,其中,语音业务及数据业务呈现出截然相反的变化趋势。语音业务收入在2018年上半年还是629.14亿元,但今年上半年已降至485.36亿元,降幅接近23%;数据业务收入则由去年同期的2831.21亿元增至2917.8亿元。

  进一步看,中国移动数据业务收入的变化也折射出数据使用量与数据业务收入之间的剪刀差不断拉大。一方面,中国移动上半年数据业务收入增速仅为3.06%;另一方面,中国移动4G客户同期的DOU(每用户月均流量)达7.1GB,同比增幅高达132.5%。

  当然,数据使用量的爆发有赖于大规模网络的支撑,数据显示,上半年中国移动继续强化网络规模,其4G基站数净增30万个,达到271万个。

  由于通信服务收入增长乏力,中国移动着力推进收入结构优化,培育新增长动能,家庭市场、政企市场收入保持双位数增长,收入占比进一步提升。其中,魔百和收入62亿元,同比增长59.7%;DICT收入136亿元,同比增长47.3%;物联网收入52亿元,同比增长43.8%。

  值得一提的是,国资委与中国移动等20家央企不久前签订了目标责任书,2019年度的合计净利润目标需较上年增长12%。中国移动今年上半年净利润下滑,如何实现12%的增速目标仍需观察。数据显示,中国移动2017年、2018年的净利润增速分别为5.02%和3.1%。

  相比之下,中国移动在用户数上的优势得到了进一步巩固。上半年,移动业务客户净增998万,达到9.35亿;4G客户净增2113万,达到7.34亿;有线宽带客户净增1820万,达到1.75亿。此外,咪咕系列产品月活用户快速增长,家庭、物联网用户继续保持快速增长。

  中国移动上半年的一大亮点是对内部体制机制进行了改革,包括以政企分公司为基础成立政企事业部,以苏州研发中心为基础成立云能力中心,以杭州研发中心为基础成立智慧家庭运营中心,设立总部国际业务部。

  杨杰表示,这一变动主要是为了加速打造云服务、家庭业务领域的核心能力,全面提升政企市场、国际市场领域的统筹和拓展能力。上半年,中国移动的家庭市场收入及政企市场收入分别实现了21.3%、15.7%的增长。

  针对国际市场业务,中国移动有关负责人在业绩沟通会上表示,到2021年,公司国际化收入占比计划达到5%左右,到2023年,国际化收入占比达到10%。

  资本性支出不会大幅增加

  今年6月,工信部向中国移动等4家企业发放了5G牌照;截至今年7月,上海已完成4000多个5G基站的建设,北京5G基站已突破5000个,深圳建设完成6000多个5G基站。

  在中期业绩报告中,中国移动也透露了今年的5G建设目标,即全年部署5万个5G基站,并实现50个以上城市的5G商用服务。需要说明的是,中国移动的5G部署频段为2.6GHz和4.9GHz,目前,2.6GHz频段产业成熟度已基本达到3.5GHz频段水平。

  按照计划,中国移动还将在5G下一版国际标准(R16)制定中继续发挥更大作用,协同产业各方加强5G相关基础性技术研究,确保技术先进。

  R16标准与5G独立组网(SA)有关,是现阶段非独立组网(NSA)方式的进一步演进。杨杰表示,中国移动将以SA为目标架构,同步推进NSA和SA发展与成熟;同时,充分利用4G站址、传输资源,实现低成本高效建网。

  为何对SA情有独钟,杨杰的解释或许可以说明一些问题,他认为,经济社会发展对5G需求更为迫切、更加旺盛,为信息通信业转型发展带来新的历史性机遇。随着流量红利快速消退,行业价值面临更大挑战,公司新旧动能转换迫在眉睫,需要探索新的发展模式、新的收入增长点。

  NSA可以满足更高带宽的需求,但是与SA相比,并不具备大连接、低时延等特性。后两项特性恰恰是5G在垂直行业应用的重要基础,也正因此,业内人士认为,运营商迫切希望向5G SA演进,通过新的行业应用给拓展新收入渠道,转变目前公众通信业务不赚钱的窘况。

  自从运营商启动5G建设以来,其资本支出能否重新回到增长通道就备受关注。今年初,中国移动确立的2019年资本开支为不超过1660亿元(含5G投资),杨杰在业绩沟通会上多次强调今年1660亿元的资本开支上限不会改变。

  此外,他还提到,即便考虑5G投资,中国移动总的资本性支出也不会大幅增加。“2020年到2022年是5G投资的主要周期,有三年时间,中国移动会控制总投资不会大幅增加,通过产业链共同努力,这一目标是能够实现的。”

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