科创板周一正式鸣锣 A股或开启反弹窗口

1评论 2019-07-20 15:58:37 来源:投资快报 作者:杨帆 打板粤泰股份错在哪?

  7月22日(下周一),科创板首批25家公司将正式鸣锣上市!对此,证监会表示,科创板各项准备工作,包括审核、注册、市场主体发行承销、技术系统等方面目前已经就绪。上交所也提示投资者关注科创板交易机制新变化,并表示科创企业因其科技含量、企业发展模式都与传统企业有所不同,因而投资者在对科创企业进行投资价值判断的时候也应脱离此前单一的“唯市盈率论”,根据企业的不同模式寻找到最适合的价值判断指标。随着科创板进入读秒时刻,机构认为A股处于“靴子”落地前的蓄势阶段,接下来市场有望迎来修复反弹的窗口期。

  上交所提示投资者关注科创板交易机制新变化

  7月22日,中国资本市场将迎来重要时刻,科创板首批25家公司将正式在上交所上市。从2018年11月5日到2019年7月22日,从宣布设立科创板并试点注册制到科创板正式开市,共历时259天!这样的速度,前所未有。

  证监会新闻发言人常德鹏7月19日在例行新闻发布会上表示,科创板各项准备工作,包括审核、注册、市场主体发行承销、技术系统等方面目前已经就绪,7月22日首批25家科创板企业将在上交所上市交易,上交所将发布相关信息。

  昨日晚间,上交所就科创板开市初期交易制度答记者问。上交所在借鉴境外成熟市场经验基础上,相比主板交易机制,在科创板引入一系列创新交易机制安排。为此,特别提示投资者要重点关注四个变化。

  一是放开/放宽涨跌幅限制。与主板不同,科创板股票上市前五日不设涨跌幅限制,之后每日涨跌幅由主板的10%放宽至20%。放宽涨跌幅限制的主要目的是为了让市场充分博弈,尽快形成均衡价格,提高定价效率。需要注意的是,在新股上市初期,股票日内波动可能会较主板显著加大,建议个人投资者审慎参与,切忌盲目跟风。

  二是引入价格申报范围限制。科创板此次引入的“价格申报范围限制”,即在连续竞价阶段,限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%;卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。比如,某只股票当前最优买入申报价格为10元,则卖出申报价格不得低于9.8元;或者当前最优卖出申报价格为10元,则买入申报价格不得高于10.2元。需要注意的是,因价格变动较快以及行情延迟等原因,部分投资者填报的订单价格可能会因超出上述价格申报范围而出现废单。对于希望尽快成交的投资者,建议使用本方最优或者对手方最优市价订单。

  三是优化盘中临时停牌机制。结合科创板企业特点,上交所对A股已有的临时停牌机制进行了两方面的优化,一是放宽临时停牌的触发阈值,从10%和20%分别提高至30%和60%,以避免上市首日频繁触发停牌;二是将两次停牌的持续时间均缩短至10分钟。需要注意的是,在盘中临时停牌期间,投资者可以继续申报或撤单,但是不会实时揭示行情。停牌结束后,交易所会对现有订单集中撮合。

  四是市价订单设置了保护限价。投资者下市价订单时必须同步输入保护限价,否则该笔订单无效。对市价订单设置限价保护主要出于以下两点考虑:一是在市场流动性差的情况下,可以防范因市价订单带来的价格大幅波动,也为投资者控制下单成本提供了保护工具;二是有助于券商在无价格涨跌幅限制的情形下,对市价订单作资金前端控制。

  此外,科创板还引入了盘后固定价格交易,新增了两类市价订单类型,优化了融券机制,提高了最小报单数量。

  上交所还表示,科创企业因其科技含量、企业发展模式都与传统企业有所不同,因而投资者在对科创企业进行投资价值判断的时候也应脱离此前单一的“唯市盈率论”,根据企业的不同模式寻找到最适合的价值判断指标,进行多维度审视,做多角度验证,理性投资、进阶投资。同时,我们也呼吁市场机构,摒弃割韭菜的交易方式。基于企业基本面进行判断,理性投资,科学决策。进一步凝聚共识,形成合力,共同爱护科创板,落实国家战略、维护改革成果。

  科创板进入读秒时刻 A股有望开启反弹窗口

  下周一,市场即将进入科创板时间,《投资快报》记者了解到,有不少机构投资者和普通投资者都在逐渐将目光转向科创板,静待下周的科创板行情。

  “科创板运行之初,交易必然相当活跃。但相比创业板仅首日不设涨跌幅的安排,科创板前5个交易日不设涨跌幅限制,不会造成整体供不应求的现象”。联讯证券策略分析师彭海表示,除部分非常优质的企业外,预计首批上市整体涨跌幅会低于目前创业板股票的整体累计涨跌幅。

  二级市场上,不少先知先觉的资金在本周就进行了暗中布局,其中作为市场风向标的北向资金可以说是最为积极的一路。纵观本周以来北向资金的动向,能够发现北向资金在悄悄流入,本周一之后,北向资金就一直保持净流入的状态,周二流入12.7亿、周三流入20亿,周四北向资金直线杀入了22亿,至于周五净流入的规模更是达到65.31亿。

  随着科创板进入读秒时刻,A股市场能否重启一波上涨行情?国金证券(行情600109,诊股)指出,科创板开通对A股分流作用有限,但投资者仍需足够的耐心待7月22号科创板正式开通,以此来揭晓谜底。当前A股走势将类比于2009年创业板开通前的时间窗口,A股处于“靴子”落地前的徘徊与蓄势阶段。

  东北证券(行情000686,诊股)表示,未来2-3周大概率是市场修复反弹的窗口期。参考2009年创业板上市前后市场前跌后涨以及临近月末、美联储降息和国内逆周期推进的预期下,考虑到上证指数目前依然运行在布林线中轨下方;因此,白马股的调整和中小创的局部活跃使得指数以平稳为主、中小创阶段占优,故操作上仍以不悲观、逢低适度布局为宜,以待后期修复反弹的机会。

  德邦证券研报分析指出,本次科创板的进度大超市场预期,从提出到7月22日首批企业将上市,仅仅半年多时间。科创板的快速推出一来显示我国金融改革的决心,二来再次加强了对科技产业的支持。首批上市的25家公司普遍估值较高,有望提升A股科技板块估值水平。

关键词阅读:科创板 A股

责任编辑:雷玮
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