金融界网站7月5日讯 开盘沪指微跌，深成指、创业板指小幅上涨，开盘后先抑后扬，目前翻红，深成指、创业板指震荡走高，后者涨超0.5％；国产芯片、次新股、生物疫苗等板块涨幅靠前；券商、保险板块小幅走高；船舶制造、环保工程、房地产、钢铁行业等板块下跌。

　　【机构策略】

　　中信证券：展望七月，谈判迎来转机、改革开放举措落地以及科创板平稳快速推出，都将极大改善投资者预期。而整体宽裕的流动性环境、阶段企稳的基本面情况也有利于行情的进一步向上演绎。A股的配置价值有望在七月兑现，而下半年最好的投资窗口亦将开启，配置上则建议关注成长龙头、大金融大消费以及中报超预期等三条主线。但需留意，首先谈判仍是充满曲折、边打边谈的动态博弈过程，未来依然存在种种变数；其次，相较于年初的第一轮暴力反弹，当下的流动性支撑力度略弱，信用风险等其他因素亦频频扰动市场情绪。因此，这就决定了本轮反弹会较年初相对缓和。

　　东北证券：结合资金市场、股票市场和商品市场的变化，维持股市震荡偏多、存量博弈、板块轮动的思路；伴随着白马股估值处于历史高位、性价比下降以及流动性宽裕、逆周期政策稳增长和科创板上市等推进，市场风格正在出现一定的变化。存量博弈、热点轮动，尤其是白马股的回调虽然会带动指数出现一定的调整、但是也为市场新热点的孕育发酵提供机会。因此，操作上，仍以存量博弈、震荡修复的思路应对，尤其需要关注风格轮动下市场机会的变化；方向上，可关注平衡估值和业绩、稳增长的基建和汽车地产以及科技题材下的军工国改、科技细分龙头等。

　　山西证券：A股将维持震荡走势，短期内做多做空的逻辑都不强。对于中长期行情，我们认为投资者仍旧应当关注三大因素是否出现边际改善。一是有增量资金入场，一是金融风险逐步出清。同时建议投资者关注货币政策的边际宽松是否能超预期。题材股方面，投资者可关注并购重组概念的投资机会。从去年的IPO被否企业的并购重组从3年缩短至6个月，到今年6月份证监会重修《上市公司重大资产重组管理办法》，以及最近的南北船合并事件，监管层对并购重组持续松绑。后续并购重组的上市公司的数量或将继续增加，该类题材大概率被市场资金持续关注。短线来看，题材普遍持续性较差，部分板块虽有热点但板块内分化严重，风险高于收益，建议投资者降低仓位，轻仓博反弹。

　　华林证券：高位白马连续两日大幅回调，市场情绪较为涣散，仅军工、环保等概念股保持活跃，整体跌多涨少，短期交投低迷。操作上仓位4成左右；市场调整迹象明显，军工、环保等题材活跃，白马大幅回调，主力资金短期进入休整，区间震荡格局下，耐心等待绩优股回调。

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