5G产业链催化剂众多 关注国产供应链

1评论 2019-06-26 05:50:33 来源:中国证券报 作者:叶涛 新股民学会一招3天大赚22%!

  5G浪潮已至,A股市场将如何反映。对此机构人士认为,5G牌照落地后,运营商集采逐步落地,5G商用进程快速推进,相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期。未来5G建设订单相继落地,有望开启“戴维斯双击”模式。

  产业链催化剂众多

  二季度以来,尽管A股暂停上攻步伐,开始进入震荡整固通道,5G板块仍不乏多只强势牛股现身。

  Wind数据显示,今年以来,春兴精工(行情002547,诊股)、欣天科技(行情300615,诊股)、特发信息(行情000070,诊股)、东方通信(行情600776,诊股)股价累计分别上涨120.23%、116.05%、113.31%、102.01%,大唐电信(行情600198,诊股)、中兴通讯(行情000063,诊股)(港股00763)累计涨幅也分别达到97.19%和61.20%。

  随着6月6日5G商用牌照的发放,中国已正式进入5G商用元年,各级地方政府、运营商、通信公司、互联网巨头等各级单位正加速5G商用落地进程。这意味着,5G产业链未来仍有较多催化剂,运营商招投标、各地5G建设规划等有望持续落地,产业链进入兑现期后业绩有望持续改善、估值快速消化。目前,通信行业估值接近历史底部,远低于最高值157倍,未来开启戴维斯双击概率极大。

  据了解,5G的总投资规模约为4G的1.5倍,建设周期测算大约5-7年。从各细分行业综合看,又以PCB、无线侧射频器件(滤波器、环形器)、主设备、核心网设备与传输设备、小基站等弹性最大,业绩爆发的确定性也更高。

  另外,考虑到频谱、覆盖范围、成本等综合考量,5G基站数量是4G的1.4倍,达到450万个(不考虑小基站),小基站数量为宏基站数量的1.5-2倍,达675万-900万个。5G建设还将带动光模块需求增长。5G带动基站PCB量价齐升,预计2018-2026年中国5G宏基站建设的PCB市场规模561亿元。

  关注国产供应链

  近期沪深市场疲弱整理,5G概念股仍然受到投资者极大关注。25日,高斯贝尔(行情002848,诊股)涨停,通宇通讯(行情002792,诊股)、科信技术(行情300565,诊股)、超讯通信(行情603322,诊股)、国脉科技(行情002093,诊股)、吉大通信(行情300597,诊股)等纷纷跑赢大市。其直接导火索恰恰来自中国移动(港股00941)5G套餐曝光。

  据相关报道,中国移动已在5G+媒体沟通会上公布了5G测试统一套餐,套餐每月包含200G流量、1000分钟语音、100条短信。目前,该套餐仅供中国移动5G友好客户测试使用。

  此外,近日在MWC19上海展会期间,中兴通讯宣布随着全球首批5G规模商用部署展开,已在全球获得25个5G商用合同,覆盖中国、欧洲、亚太、中东等主要5G市场,与全球60多家运营商展开5G合作,包括中国移动、中国电信(港股00728)、中国联通(行情600050,诊股)(港股00762)、Orange、Telefonica、意大利WindTre、奥地利H3A、MTN、印尼Telkomsel等。

  展望下半年,国信证券(行情002736,诊股)预计,相比之前的主题情绪等因素,订单和业绩将是选择5G投资标的的首要条件,同时国产供应链有望实现崛起,设备端建议关注主设备、射频滤波器、光器件等领域,应用层将百花齐放。

  渤海证券也认为,对于现阶段5G行情主要应从两方面入手:一方面是根据5G建设周期,最先起步的网规类企业将是率先获益的对象,因为运营商5G网络建设,设计规划先行,如近期移动已经发布了近200亿元规模的5G无线网工程设计集中采购;另一方面需要关注在5G建设中所出现的新设备、新技术,类似小基站就是4G末期才逐步兴起,并将在5G时代大规模布设的设备,其市场空间预计达到千亿元。

  渤海证券强调:“未来随着三大运营商加大投入,下半年起将开启国内5G投资高峰期。因此主要把握住通信行业的主线,重点关注5G产业链中关键器件自主化替代的厂商,此类企业将会得到行业内部与政策面两方面扶持,有望借助5G建设获得跨越式发展。”

关键词阅读:商用进程 5G概念股 沪深市场

责任编辑:付健青 RF13564
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