科创板第一股“华兴源创”披露发行价格

1评论 2019-06-25 21:52:00 来源:金融时报-中国金融新闻 赶紧加自选!这票可能要成妖

  6月25日晚,科创板第一股苏州华兴源创科技股份有限公司公告了其首次公开发行并在科创板上市的发行价格。

  机构投资者询价门槛提高,申购较为踊跃

  根据华兴源创公告的《发行公告》显示,其主承销商华泰联合证券在初步询价时间段内共收到214家网下投资者管理的1,752个配售对象的初步询价报价信息,对应的申报数量约为102.666亿股。剔除无效报价和10%高报价后,网下投资者拟申购总量约为92.064亿股,申购倍数约302.09倍。

  发行市盈率39.99,低于同行业可比公司

  本次华兴源创科创板首次公开发行项目最终发行价格确定为24.26元/股,比剔除高价后所有产品报价的中位数、加权平均数以及公募产品、社保基金、养老金产品报价的中位数、加权平均数的孰低值25.26元/股还要低1元。本次发行价格对应到摊薄后2018年市盈率仅为39.99倍,而可比上市公司精测电子(行情300567,诊股)2019年6月25日收盘价对应的2018年静态市盈率约44倍,本次发行定价对应的市盈率较可比上市公司市盈率折让近10%。

  发行价格约为主承销商估值区间的中位,符合市场预期

  华兴源创本次确定的发行价格24.26元,约为华泰证券(行情601688,诊股)建议的估值区间21.17元/股-26.82元/股的中位水平。本次确定的发行价格亦符合此前大部分证券公司研究部门给出的估值建议区间:广发证券(行情000776,诊股)建议的估值区间为22.5元/股-27元/股,华鑫证券建议的估值区间为23.35元/股-28.01元/股,华创证券建议的估值区间为23.24元/股-31.34元/股。

  本次华兴源创的询价及定价结果显示,此前市场担心的科创板初期投资机构的非理性报价行为并未出现。这意味着交易所制定的科创板的发行承销机制充分发挥了对于机构投资者合理报价的指引作用,也意味着我国机构投资者及资本市场已经逐步走向理性和成熟。

  本次发行定价既体现市场对于优质科创企业的合理估值,也体现了发行人及主承销商对于投资者的利益充分考量

  本次最终确定的合理的发行价格打破了过往IPO定价的隐形天花板限制,充分体现了对于优质科创企业,市场会给予其合理的价值。

  同时本次发行人及主承销商通过合理确定发行价格,保证了在剔除高价后超过80%的配售对象报价入围。这充分显示发行人及主承销商不再刻意追求较高的发行价格,而是希望通过合理的定价,让更多的机构投资者参与到本次科创板的申购及配售中来,让更广大的投资者群体分享到中国科创企业发展和价值成长;这也有利于让投资者对于整个科创板更加充满信心,以实现资本市场对于科创企业发展的扶持作用,推动我国经济未来的高质量发展及结构性调整!

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