“2018年，营业收入46.68亿元，净利润6.17亿元；较2017年分别增长90.93%和140.16%”这一组靓丽的财务数据，来自亿利洁能（600277）即将收购的标的资产亿利生态股份有限公司。当年，亿利洁能营业收入173.7亿元，净利润7.71亿元。

　　如果将亿利生态和亿利洁能营收、利润合并报表，亿利生态营收贡献率近22%，净利润贡献率竟达44.45%。不但让上市公司的营业收入和净利润出现大幅度提升，而且，业务规模和盈利能力也势必会进一步增强。对于二级市场投资者而言，收购前，亿利洁能在化工板块；收购后，主营业务延申到大生态产业，毛利率、净利润更具增长潜力。估值也会发生大的变化。6月21日亿利洁能股价5.11元，市盈率仅13倍，如合并报表计算，亿利洁能市盈率不足10倍。彼时，无论是在化工板块，还是在环保板块，亿利洁能都将是最具投资价值的标的之一。

　　但就这一匹“黑马”，竟也遭受到来自多方的“诟病”：虽然生态环境修复行业未来发展空间巨大，但受PPP政策、金融环境等行业系统性风险的影响，近两年，业内“头部”公司的经营业绩均受到一定影响，有的“头部”公司，竟然到了举步维艰，资产“甩卖”的境地。亿利生态凭啥一骑绝尘，这样的逆势生长可以持续吗？

　　适者生存下的区格化竞争

　　犹如一句名言：“你看的懂，但你学不会”。亿利生态在继承亿利集团30年大生态建设的衣钵后，通过进一步完善生态修复技术体系，提升了施工建设和运营组织能力以及生态修复后绿色产业的导入能力，从而大幅增强了公司的订单获取能力，形成了自有鲜明的区格化竞争力。

　　亿利集团30年实践积累了大量的生态修复技术、种质资源、生态大数据及跨区域施工建设能力。亿利生态在继承了亿利集团30年生态产业服务衣钵的基础上，将产业延申到“在实施修复的生态退化土地上，因地制宜、因势利导，打造绿色产业，为地方政府提供一揽子生态产业解决方案”，也是迄今为止，行业最具“差异化”竞争力的公司。

　　例如，亿利生态公司在生态修复领域具有丰富的技术积累，掌握了先进的技术体系。公司拥有的西北地区最大的种质资源库，已纳入国家林业与草原局的全国林木种质资源库，共收集、培育和繁殖1,000多种耐旱、耐寒、耐盐碱、耐风沙、耐贫瘠的优质植物种质资源，建成495万亩的种质资源基地。同时，公司在水环境修复领域、矿山土壤修复领域、植物应用领域（含高寒地区生态建设）、空气净化领域、固废处置领域，公司持有专利量大、覆盖面广，能与之可比公司位数不多。

　　目前，在生态修复和环境建设行业，有能力在全国范围内进行工程施工的企业非常少。而亿利生态则凭借具有综合竞争实力的全产业链的生态技术体系、生态大数据和种质资源核心优势，开展跨区域发展能力，可以针对不同的生态环境建设需求，在干旱、风沙、盐碱、严寒等各种条件下，进行防风固沙、盐碱地改良、河道环境整治、边坡水土保持等多领域施工，成为少数能在全国范围内开展大规模生态退化地区进行生态环境建设与运营的生态修复企业。2014年，亿利在河北省张家口开展“冬奥会·河北省张家口市京张高速（G6）迎宾走廊项目”至今，公司已承接运营了多个大型生态修复项目，能够统筹山水林田湖草系统综合治理，享有较高的市场知名度和品牌影响力，在市场竞争中具备较强的竞争优势。据媒体报道，该公司业务已拓展到云川渝、京津冀、鄂豫等地区，中标项目数量及投资额迅速增长。其中，西藏那曲地区城镇植树关键技术研发与绿化模式示范项目和青海祁连山“山水林田湖”项目最为体现其生态产业服务的竞争优势。

　　还有一点，就是亿利生态具有后发优势。虽然，亿利集团从事生态治理和绿色产业协同发展已有30年，但亿利生态公司注册至今仅有5年，期间，公司根据国家及行业政策，及时调整PPP、EPC、BT等模式开展业务比例，加强对项目的可行性研究、风险评估，选择财政状况良好的地方政府及实力雄厚、信誉良好的合作方开展合作，有效降低了项目风险，以保持经营业绩的持续增长。

　　近年来，亿利洁能实施“向综合生态服务提供商转型”战略，主营业务通过“进稳退”，聚焦循环经济、清洁能源和生态环保三级增长，但在主营业务收入中，生态环保占比一直较低。亿利生态资产进入后，公司主营业务将快速向大生态产业上游延伸，借助亿利生态丰富的生态治理项目储备，结合当地绿色产业发展的可行性，导入上市公司已有的循环经济产业，有力于提升上市公司的整体盈利能力，提高整体经营资源利用效率。