大华股份:回购能否提振市场信心 业绩何时迎来反转?

1评论 2019-06-20 07:16:32 来源:面包财经 新股民学会一招3天大赚22%!

  自4月26日公布回购方案以来,大华股份(行情002236,诊股)(002236.SZ)在6月14日公告了首次回购。

  资料显示,2019年6月13日,公司通过集中竞价的方式回购股份3,816,300股,占公司总股本的0.1273%,最高成交价13.24元/股,最低成交价13.00元/股,涉及总金额49,993,129.50元。

  值得一提的是,受宏观经济放缓、业绩增速下降以及外部不确定增多等多重因素的影响,公司的股价在2018年录得上市以来的最大跌幅,全年下跌近50%。

  在已经披露的2019年一季报中,公司预计半年度的归母净利润变动幅度为0.00%-15.00%。这一增速相比前几年出现了较为明显的放缓。

  回购可以提振市场信心,但长期来看,股价走稳甚至突破上涨或许仍需等待基本面的企稳或者反转。

  回顾历史:实控人、高管频繁减持

  如果时间倒回到两年以前,当时看到的情形正好与现在相反:大华股份的控股股东、部分高管持续公布减持计划。

  根据不完全统计,2017年以来,公司发布了如下实控人、高管拟进行或者已完成减持的公告。

  大华股份:回购能否提振市场信心,业绩何时迎来反转?

  根据公告日期,我们在大华股份的月K线图中标注了相应的红色箭头。从中可以看到一个较为明显的事实是,减持公告大都发生在股价的相对高位。

  大华股份:回购能否提振市场信心,业绩何时迎来反转?

  亮眼的历史业绩

  大华股份是一家以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商。主要产品包括智能摄像机、存储产品、人脸识别服务器以及云计算大数据产品等。

  公司的海外销售占比较高。根据2018年年报的披露,公司当年实现的境外销售为85.78亿,占比36.25%。

  受益于行业发展及自身产品的竞争力,自2008年上市以来,公司的营收从6.32亿上升到了2018年236.66亿,归母净利润从1.04亿上升到了25.29亿,复合增速分别达到了43.66%和37.58%。

  大华股份:回购能否提振市场信心,业绩何时迎来反转?

  翻查资料发现,2008年共有77家企业上市。在2008-2018年的十年间,大华股份的营收复合增速排在所有这些企业中的第一名,归母净利润增速排在第三。

  大华股份:回购能否提振市场信心,业绩何时迎来反转?

  多重因素拖累下,增速开始放缓

  然而,仔细分析可以发现,2008-2017年公司的营收增速都在30%以上。但是,2018年的营收增长减少到了25.58%,2019年一季度进一步减速至20.19%。

  部分投资者开始担心:高增长是否不再?

  值得注意的是,公司2018年以来的归母净利润增速相比前几年放缓得更为明显,从2017年30.33%下降到了2018年6.34%。在2019年一季报中,大华股份预计半年度的归母净利润变动幅度为0.00%-15.00%。

  大华股份:回购能否提振市场信心,业绩何时迎来反转?

  对于业绩增速的放缓,大华股份在2018年年报中给出的主要理由是国内经济转型及海外不确定性等多重因素影响。

  不过,业绩增速的下降并非只发生在了大华股份,行业龙头海康威视(行情002415,诊股)(002415.SZ)同样如此。根据后者最新披露的一季报数据,营收增速减缓至6.17%,归母净利润更是同比下滑了15.41%。同时,海康威视预计2019年1-6月的归母净利润变动幅度为-10.00%至10.00%。

  关注应收账款、现金流风险

  在业绩增速放缓的同时,大华股份的应收账款却稳步上升,2018年首次超过百亿,达到了101.91亿,同比增加35.16%,高于同期营收的增速。相对应的是,应收账款周转率从2017年2.74次下降到了2018年2.67次。

  大华股份:回购能否提振市场信心,业绩何时迎来反转?

  另外一点值得关注的是公司的现金流情况。根据信披数据,公司2014-2018年产生的经营现金流净额分别为-0.17亿、2.01亿、4.71亿、9.14亿以及9.55亿,明显小于同期的归母净利润11.43亿、13.72亿、18.25亿、23.79亿以及25.29亿。

  大华股份:回购能否提振市场信心,业绩何时迎来反转?

  发行可转债,寻找新增长点

  面对经营压力,公司选择募资加码投入。

  根据2019年5月发布的可转债发行预案,公司计划募资不超过48亿(含48亿)用于智慧物联解决方案研发及产业化项目、杭州智能制造基地技改及物流测试中心建设项目以及西安研发中心建设项目等。

  大华股份:回购能否提振市场信心,业绩何时迎来反转?

  大华股份何时能迎来业绩拐点?

关键词阅读:大华股份

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
7月24日午盘两市机构大单抢筹40股(名单)

2019-07-24 11:30:11来源:金融界网站

收评:沪指涨0.8%科技股受追捧 科创板福光股份大涨49%

2019-07-24 15:01:26来源:金融界网站

7月24日午盘两市机构大单抛盘40股(名单)

2019-07-24 11:30:12来源:金融界网站

科创板“T+0”操作现身!融券成本或高达18%

2019-07-24 14:09:53来源:中国证券报

神操作!50万拿下上市公司控制权 市值立马飙升3亿

2019-07-24 13:03:34来源:中国基金报

军工板块爆发 四通新材等近10股涨停福光股份大涨16%

2019-07-24 09:43:03来源:金融界网站

震惊A股!外资私募50亿清仓减持老百姓 狂赚1200%!

2019-07-24 06:41:02来源:中国基金报

白皮书:人工智能、量子信息等前沿科技加速应用于军事领域

2019-07-24 13:10:00来源:证券时报网

7月24日午盘两市净流入前20股(名单)

2019-07-24 11:30:12来源:金融界网站

一批股票获杠杆资金大笔加仓 北上资金也盯上这几股(名单)

2019-07-24 13:02:02来源:数据宝

午评:沪指涨1%军工股爆发 科创板福光股份涨25%

2019-07-24 11:30:43来源:金融界网站

风险偏好被激发 科技股遭主力“扫货”

2019-07-24 02:11:13来源:中国证券报

手机行业“非洲之王”获科创板入场券 上半年净利润预增近一倍

2019-07-24 06:39:52来源:e公司官微

美国解禁华为供货在即 这类股再迎发展机遇(附受益股)

2019-07-24 07:10:16来源:金融界网站

无惧下跌!重要股东出手 这6股获大手笔增持(附股)

2019-07-24 06:42:52来源:数据宝

最强涨价题材催生这只大黑马 这些化工产品也在刮涨价风

2019-07-24 06:42:42来源:数据宝

行业景气度回升 半导体板块凸显高弹性

2019-07-24 02:09:50来源:中国证券报

最新“小而美”股票名单出炉!这些股票获机构扎堆推荐

2019-07-24 07:33:12来源:数据宝

日均ETC发行量同期大增6倍 概念股再度起飞(附受益股)

2019-07-24 06:57:38来源:金融界网站

科创板个股分化 市场料进入战略配置期

2019-07-24 02:09:09来源:中国证券报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中兴通讯32.713.61%109413.54
中国平安88.851.54%91558.89
东山精密15.7910.03%81663.12
信维通信26.398.69%56527.51
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--
实时热点