金融界网站3日讯 两市双双高开并于盘初冲高，创业板指一度涨1％，随后三大股指集体回落翻绿，创业板指盘中跌逾1％。

　　沪指早盘收报2884.54点，跌0.49％，成交额1350亿。 深成指早盘收报8850.32点，跌0.81％，成交额1709亿。 创业板早盘收报1471.02点，跌0.85％，成交额538亿。

　　行业板块方面，避险情绪推升黄金股，贵金属板块领涨，龙头荣华实业涨停，赤峰黄金、恒邦股份、园城黄金、山东黄金涨超5％；

　　农牧饲渔板块持续爆发，敦煌种业、登海种业涨停，万向德农、苏垦农发、西部牧业、新农开发等大涨；

　　送转填权概念依旧活跃，中光防雷、金奥博、天龙股份、新余国科集体涨停；

　　交运物流概念股全线走强，飞力达、长久物流、东方嘉盛涨停，中国外运、中创物流、密尔克卫、嘉诚国际、原尚股份涨停后回落；

　　垃圾分类板块拉升，绿色动力、龙马环卫直线拉升封板，中环环保、德创环保、天翔环境、启迪桑德等跟涨；

　　雄安新区概念冲高回落，青龙管业触及涨停，韩建河山、中化岩土等个股跟随走高；

　　券商板块异动，华林证券触及涨停，天风证券、长城证券、华创阳安等涨幅靠前；

　　海南废止14项地方法规，海南本地股活跃，罗牛山、大东海A、海航创新、海南瑞泽等纷纷高开；

　　燃料电池概念大跌，科融环境、力帆股份、美锦能源跌停，美克家居、冰轮环境、雪人股份等10余股跌超5％；

　　工业大麻概念遭重挫，顺灏股份逼近跌停，诚志股份、仁和药业等10股跌超5％；

　　次新股板块降温，迪普科技、恒铭达涨停，日丰股份一度涨停，永冠新材、宇信科技、有友食品、福莱特等跌停；

　　石油行业、稀土永磁、石墨烯等板块跌幅靠前。

　　个股方面，拟180亿元收购安全芯片组件生产商，紫光国微涨停；

　　向证监会申请恢复重大资产重组审查，新劲刚涨停；

　　遭证监会立案调查，长园集团连续两日涨停后惨遭跌停开盘；

　　区块链概念光环不再，易见股份跌停股价两个月接近腰斩；

　　遭深交所重点监控，“妖股”金逸影视连续两日跌停。

　　【机构策略】

　　　　海通策略：6月仍需警惕 短期小心再下探时强势股补跌

　　核心结论：①上证综指3288点以来的调整起源于估值修复后基本面没跟上，对比历史，调整时空还不够。②6月仍需警惕几个风险因素：国内基本面数据继续回落、美国对中国3000亿美元出口增税、美股下跌短期拖累A股。③短期小心市场再次下探时前期强势股补跌，未来调整完需要市场面、基本面、政策面共振。

　　安信策略：A股仍处技术性反弹中 未来关注4大因素制约

　　整体来看，我们认为A股市场仍处于技术性反弹之中，在汇率稳定的环境下，投资者对于流动性的乐观预期、科创板临近预期使得市场的风险偏好边际改善，但由于当前外部环境依然存在较大不确定性，我们依然认为本次反弹空间有限。未来风险主要关注：全球经济及股市的下行风险，企业盈利预期调整的可能，以及六月流动性面临紧张的可能。从结构上看，配置重点关注自主可控、必需消费品、公用事业、黄金、非银金融等。主题上重点关注上海自贸区、国企改革等。

　　中信证券：转机在六月 A股会逐渐步入上行通道

　　底线思维下，A股离市场底线已经很近，且5月中旬以来一直运行在风险收益较优的战略配置区间。进入6月后，预计压制A股估值的主要因素将陆续迎来转机，以时间换空间后，市场会逐渐步入上行通道，兑现配置价值。逆周期政策中货币先行，6月流动性环境更趋宽松；6月美方“3000亿美元”加税清单落地概率不大，基本面在4、5月是阶段性低点，后续会缓慢恢复：政策、基本面和分歧的转机在6月逐步确立后，预计估值修复将驱动A股步入上行通道。配置上，建议继续紧扣价值主线，主选大消费板块。

　　新时代策略：2019大多是已知风险 三季度后可逐渐入场

　　目前市场已经快速地明确了风险：国内经济惯性下行、美股或美国经济下行、通胀上行。我们认为大多是2018年的已知利空，这些已知利空消化的时间是比较久的，虽然二季度依然会压制市场，但不会改变熊转牛的格局。通胀风险是2019年的新增风险，需要密切关注，目前来看由于近期原油和有色金属价格调整，食品通胀压力扩大到整个经济的风险依然不大，所以第四大利空（通胀）目前还不需要太大担心。二季度市场依然处在休整期，三季度以后可以逐渐入场。

　　方正策略：三大核心问题6月将水落石出 两大维度配置

　　反弹需要等待不确定性消除。6月份市场关心的核心问题都将水落石出。参考过去两轮外围冲击加大背景下的政策举措，财政政策均扮演了重要的角色，经济下行压力对冲的政策重点是财政政策，货币政策为辅助工具，就业政策是托底。短期市场仍存在不确定性，后续市场反弹的催化剂在于：1）争端阶段性缓解；2）争端升级后国内对冲力度明朗，但是反弹的持续性取决于经济增长的回落程度，配置角度可以关注两个维度：一是内需和国内政策对冲的方向，主要是基建和消费相关；二是自主可控领域，关注掌握核心技术的科技企业。综合对比，6月份超配通信、电气设备和食品饮料。

　　华泰策略：影响变量从外部转内部 A股或在此平台震荡

　　内部，5月PMI回落至荣枯线之下，包商银行事件在短期内冲击流动性、在中期内影响信用传导；外部，美债利率显著回落、全球经济及风险资产下行压力增大、大全球风险资产波动率。国内债市和股市并未对5月货币政策的边际转宽有明显反应，意味着市场的类滞胀预期较强，叠加6月底前摩擦走势的不确定性，A股指数大概率仍在当前平台震荡，配置上继续关注抗通胀预期的必需消费+宏观相关性相对小的科技成长，同时关注可能成为新对冲阵地的经济开发区以及国企混改主题。

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