外资又来抄底?1097只A股“入富” 千亿资金来袭!

1评论 2019-05-25 20:15:02 来源:每日经济新闻 龙头股战法不值一提!

  继MSCI之后,全球第二大指数公司富时罗素(FTSE Russell)正式宣布纳入A股。

  富时罗素是英国伦敦交易所旗下全资公司,是全球第二大指数服务提供商,目前约16万亿美元资产以富时罗素指数为基准。

  A股顺利入“富”,富时罗素官网文件显示,从纳入步骤及比重来看,第一阶段3个步骤完成后,A股将占到富时罗素新兴市场比重的5.57%,“入富”第一阶段将带来100亿美元净被动资金流入

  A股顺利致“富”

  100亿美元被动资金流入

  北京时间5月25日凌晨,富时罗素公布了其全球股票指数系列2019年6月的季度变动,其中包括了纳入其全球股票指数系列的A股名单,这次变动将于2019年6月21日收盘后正式生效。名单显示,共有1097只A股入选,其中包括292只大盘股、422只中盘股、376只小盘股以及7只微盘股。

  富时罗素官网文件显示,从纳入比重来看,第一阶段3个步骤完成后,A股将占到富时罗素新兴市场比重的5.57%,“入富”第一阶段将带来100亿美元净被动资金流入。2019年6月、2019年9月和2020年3月预计将分别流入20亿美元、40亿美元和40亿美元的被动资金。三步完成之后,预计将为A股带来100亿美元的增量资金,折合人民币约700亿元。

  富时罗素表示,在第一阶段完成后,如果未来还将纳入只有通过QFIIRQFII渠道获得的成分股,则QFII和RQFII总额度的增加、QFII和RQFII能否券款对付,以及外资持股比例限制的增加是未来富时GEIS内中国A股权重是否能够增加的主要影响因素。

  在具体的筛选标准上,富时罗素官网信息显示,可通过互联互通机制买卖的A股标的是筛选的第一道标准。之后,公司还将对这些标的进行流动性限制评估。流动性评估主要分为三条:

  第一,富时中国A股全盘指数的现有成分股,在全市场审核前十二个月中至少须有八个月的换手率(按每月的日交易量中位数计算)要达到总股本(经可投资比例调整后)的0.04%。

  第二,不是富时中国A股全盘指数的成分股的中国A股股票将作为非成分股进行测试,要求是,十二个月中至少须有十个月的换手率(按每月的日交易量中位数计算)要达到总股本(经可投资比例调整后)的0.05%。

  第三,过去12个月中交易不足60天或以上的证券将不符合被纳入资格。

  富时罗素表示,中国A股未来在富时罗素指数的权重,将取决于这个市场的持续发展。最终的目标是让所有的中国A股都包括在内,而不仅仅是那些北上通道资金可以购买名单中的股票。

  A股两大指数叠加效应

  券商:将带来1000亿美元外资增量

  海通证券(行情600837,诊股)策略分析师荀玉根预计,A股纳入富时罗素指标体系后短期有望带来千亿人民币增量资金,待全部纳入后,增量资金达万亿。参考韩国等经验,资本市场逐渐对外开放阶段,机构投资者尤其是外资占比不断提高,龙头股公司相对估值将上升。

  无独有偶,5月14日,明晟公司宣布,将MSCI新兴市场指数里的大盘A股纳入因子从5%提高至10%。26只A股被纳入MSCI中国指数,其中18只为创业板成分股,至此纳入MSCI的成分股达到264只。本次调整将在5月28日收盘后生效。今年8月和11月,MSCI还将进行两次权重提升,最终将所有中国大盘A股纳入因子提升至20%,同时将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

  中信建投(行情601066,诊股)证券研究显示,按照方案,MSCI当次扩大纳入将带来增量资金172.7亿美元(约合人民币1156亿元)。

  东兴证券(行情601198,诊股)认为,在短期外资流入主要受到纳入MSCI指数和富时罗素指数影响,大约会带来1000亿美元的外资增量。A股纳入MSCI将累计带动881.2亿左右美元的外资增量。A股纳入富时罗素指数累计预计带来120亿左右美元的外资增量。今年前4月,A股总市值约56万亿人民币,如果10年后总市值在80万且未来10年外资占比增加7.5%的话,将会带来大约6万亿人民币的外资增量。

  摩根士丹利更是预计,2019年A股的外资流入量将达700亿~1250亿美元。未来十年,预计每年都会有约1000亿~2200亿美元的外资流入。截至2018年底,外资持股占A股自由流通市值比例大约为7%。长期看,外资未来在A股中的份额有可能会提升到40%至50%。

  A股已成为国际指数大家庭的重要一员

  近日北向资金持续净流出,部分市场人士心生疑虑:外资是要退潮了吗?在外部不确定性凸显的当下,“入富”或将打消一部分疑虑。

  世诚投资认为,近期外资退出,或许是海外热钱在“退烧”,但全球机构的长期资金并没有真正退潮。今年A股市场外资净流入将在4000亿元到5000亿元之间。

  世诚投资表示,长期投资者至少5年才做一次回顾和调整,定下来的策略不会轻易改变,外部环境发生大的变化可能迫使一些机构投资者做微调,但不至于每月调整。

  分析人士认为,从目前全球股市的估值来看,A股市场的估值相对较低。可以说,在全球主要市场当中,估值水平仅略高于港股市场,而与美股市相比,近年沪深300的市盈率水平一直低于标普,更低于近期刷屏的印度股市,外资的介入有望改变这种格局。

  前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙表示,最近两年,A股先后被纳入MSCI新兴市场指数、富时罗素指数以及标普道琼斯指数,A股已成为国际指数大家庭的重要一员。考虑到A股的市值是仅次于美股的第二大市场,外资对A股的配置会相应增加。从中长期看,蓝筹股、白马股将受到外资的青睐。

  杨德龙称:

  从中长期趋势来看,A股市场的“黄金十年”的背后是有深刻的投资逻辑和深刻的经济背景的。这也是继我国楼市出现“黄金十年”之后新一轮大周期的投资机会。而A股市场的“黄金十年”必将是优质公司股权的“黄金十年”,与绩差股和题材股无关。一些资金炒作概念股、题材股,最终都难以为继。市场一旦调整,这些股票会尘归尘土归土。而真正业绩优良的白龙马股将不断的创出新高。

  建议投资者在当前市场调整时,要坚持价值投资,抓住好公司的机会,做好公司的股东来分享A股市场的“黄金十年”。

  (文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)

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