持续调整后 工业大麻概念显现交易机会

1评论 2019-05-22 06:00:31 来源:中国证券报 作者:牛仲逸 职业操盘手技能养成记

  5月21日,Wind工业大麻指数上涨2.92%,位居Wind概念板块涨幅榜前列,板块内仁和医药莱茵生物(行情002166,诊股)涨停,此外,顺灏股份(行情002565,诊股)、翰宇药业(行情300199,诊股)、诺普信(行情002215,诊股)等个股涨幅超5%。整体看,经历前期的持续上涨,工业大麻板块从4月以来持续调整,期间最大跌幅超20%。

  分析指出,在政策边际放松、产业资本热捧两方面因素驱动下,工业大麻概念今年以来在A股市场持续活跃。随着市场情绪转暖,部分调整充分的概念股逐渐具备交易性机会。

  行业市场空间广阔

  根据大麻行业咨询公司Viridian Capital Advisors的数据,2018年全球大麻类公司的融资规模从2017年的35亿美元迅速增长至138亿美元,其中上市公司从29亿美元增至98亿美元,非上市公司从6亿美元增至40亿美元。此外,大麻产业的融资规模也在不断扩大,单轮融资平均金额从2017年的810万美元增至2360万美元。

  此外,2018年全球合法大麻规模达120亿美元,市场预计2025年有望到达1660亿美元。根据欧睿国际的数据,2018年全球合法大麻规模将达到120亿美元。其中美国是全球最大市场,市场规模100亿美元。欧睿国际预计2025年欧洲合法大麻的市场规模将达到800亿美元,取代美国成为全球最大的合法大麻市场。

  目前,我国对于大麻的监管政策仍然非常严格,仅在云南等极个别省份允许大麻种植和加工,且对加工企业有严格的许可证管控制度。因此目前我国工业大麻的市场规模仍较小。根据观研天下的数据,2018年我国工业大麻产值为7.5亿元,大麻二酚(CBD)市场规模为5.5亿元,预计2024年能达到18亿元。

  华泰证券(行情601688,诊股)表示,由于我国工业大麻产业刚起步,在生产、应用监管等多方面都需要谨慎尝试论证,政策短时间大规模放开的可能性不大。

  关注全产业链个股

  今年以来,A股刮起一阵工业大麻风,从看不懂到竞相追捧,板块内走出了顺灏股份、紫鑫药业(行情002118,诊股)、诚志股份(行情000990,诊股)等一批强势股。

  天风证券(行情601162,诊股)表示,从产业链来看,可分为上游种植、中游提取、下游产品等环节。大麻素的多种功效给了行业应用端较大的想象空间,产品应用的拓展有望引发需求的快速增长,国外领先公司已经展开在食品饮料、化妆品、医药、烟草等多个应用产品方面的布局。目前国内大多公司仍处于工业大麻布局早期,且较多关注工业大麻种植和提取环节。推荐投资者关注国内起步早、全产业链布局、应用产品领先的工业大麻标的。

  华泰证券表示,2018年8月,受到美国和加拿大连续出台大麻监管放宽政策的刺激,大麻公司股价迅速上涨。其中Tilray股价自8月起,在不到两个月时间内从23.58美元上涨至盘中最高300美元,最高涨幅近11.7倍。但大麻股票过高的估值水平引发市场担忧,知名做空机构香橼自9月起连续三度表达做空Tilray的意图。目前Tilray股价和PS估值均已回到2018年9月初的水平,第一阶段概念炒作基本结束。从这个角度看,A股近期工业大麻概念热炒相关个股涨幅已较高,下一阶段建议投资者去伪存真,优先布局全产业链公司。

关键词阅读:工业大麻 华泰证券

责任编辑:付健青 RF13564
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