[解密]上交所暂停上证50ETF认购期权开仓!能否令A股止跌?投资客一天巨亏69%

1评论 2019-05-06 21:48:11 来源:金融界网站 作者:可达 感谢300643

对于A股会产生什么影响呢?很遗憾并不能抑制做空力量,不过期权往往会成为市场的钟摆,加大市场的波动幅度,理论上限制了期权交易的部分流动性之后有助于抑制市场的大涨大跌,但会产生的实质影响有限。

  A股行情出现巨幅波动,2月份末曾单日暴涨192倍的50ETF认购期权(参看天眼君写过的《192倍刷屏!传2万入市北京买房,真相是有人巨亏72%》),今日又牵动了很多投资者的心!

  上交所公告何意?

  今晚上交所公告称,“截至2019年5月6日收盘,到期月份为2019年5月的未平仓上证50ETF认购期权合约数量为139.77万张,对应的合约标的总数为上证50ETF流通总量的79.05%,超过75%。

  “自2019年5月7日起,暂停到期月份为2019年5月的上证50ETF认购期权合约的买入开仓和卖出开仓(备兑开仓除外)。该比例下降至70%以下后,自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓。限制开仓期间,投资者仍可对该合约进行平仓交易。”

  由于是偏小众的投资品种,所以很多投资者并不明了上交所这则公告的意味,难道与今天A股大盘下跌有关吗?甚至有投资者联想到是上交所出手抑制做空。

  北京某大型期货交易所副总对天眼君表示,首先这是按照相关规定所采取的常规操作,市场无需过度解读,依据的是《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》第四十七条。

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  对期权市场产生的实质影响是,在50ETF5月认购期权的持仓比例下降到70%以前,投资者不能开仓买入也不能开仓卖出该类期权,但已经持有的仍可对该合约进行平仓交易。

  很多投资者关心,那么对于A股会产生什么影响呢?很遗憾并不能抑制做空力量,不过期权往往会成为市场的钟摆,加大市场的波动幅度,理论上限制了期权交易的部分流动性之后有助于抑制市场的大涨大跌,但会产生的实质影响有限。

  投资客一天巨亏69%

  前述副总表示,首先可以肯定,这意味着随着市场回暖,50ETF期权的交易确实非常火爆,交易者在大量持有并交易5月到期的50ETF期权,因此超过了规定的上限。他也坦承,在2月份此类期权单日暴涨192倍的情况下,吸引了不少投机者参与其中。

  可以看到,上个交易日收盘50ETF收盘价是2.928元/份,今日暴跌至2.787元/份,使得“50ETF购5月3000(以3元/份买入50ETF)”、“50ETF购5月2950(以2.95元/份买入50ETF)”等期权成为了深度虚值。通俗的说就是50ETF要从今天收盘的2.787元/份涨到行权价格,它们才有实际价值,因而今天变为虚值的它们集体暴跌,持仓量最大的“50ETF购5月3000”跌了69%!2月底能一天赚回北京一套房,今天就能亏掉北京一套房。

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  而且,由于触发了上交所设定的阈值,今天巨亏的人暂时没有机会补仓,因为已经不能开仓,所以他们目前能选择的只有平仓或者“扛着”。

  “确实今日大跌的利空来的太突然,让很多持仓量很大的认购期权成为深度虚值,很多投资者蒙受了比较大的损失,这也是为什么交易期权的风险远远大于股票。”该副总表示。

  而对于突如其来的大跌,认沽期权则成为了受益方,原本深度虚值的“50ETF沽5月2600(以2.6元/份卖出上证50ETF)”的持仓量今天翻了一倍,只要上证50ETF继续下跌,他们就将成为实值期权。

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关键词阅读:50ETF认购期权

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