据IDC数据显示，受宏观经济增速下行、消费者换机周期拉长、碎片化智能终端分流等因素协同影响，2018年全年，国内智能机整体市场出货量同比下滑超10%。

　　智能机出货量下滑，直接影响手机产业链公司业绩。第一手机界研究院院长孙燕飙曾表示，当前手机产业链的一大共性，是净利润普遍下滑。

　　行业低迷环境中，也有表现差异者。挖贝网注意到，近日水晶光电（000273.SZ）披露2018年年报显示，公司2018年实现营业收入23.26亿元，较去年同期增长8.4%，归属于上市公司股东的净利润4.68亿元，较去年同期增长32%。

　　亮眼业绩的背后，挖贝网发现，水晶光电去年6月减持参股子公司日本光驰约90万股票，获利约1.34亿元（扣除成本、税费后），对业绩补充有良好助益。

　　行业低迷 毛利率走低

　　智能手机普及以来，光学创新因为能给用户带来的体验直观明显，成为手机厂商差异化竞争的焦点。水晶光电专注光学影像而搭乘上智能手机发展的“快速列车”。作为手机产业链企业，近些年受智能机的快速普及带来增量市场快速扩张影响，水晶光电业务飞速发展。挖贝网注意到，2014年-2017年间，公司营业收入和净利润基本实现双位数增长。

　　去年受手机行业整体走弱影响，手机产业链企业盈利空间开始收窄，特别是摄像头近年来的更新和升级较快，如果原先的摄像头产品产能和技术无法满足现在的生产要求，必然会影响企业的业绩。

　　水晶光电称，公司2018年积极把握了智能手机双摄/多摄、3Dsensing、屏下指纹等产业升级机遇，实现了基础运营数据的稳健增长，以主营产品精密光学薄膜元器件为例，去年营业收入14.22亿元，占总营收84.7%，同比增加17.1%。

　　值得注意的是，精密光学薄膜元器件2018年生产量、销售量同比分别增加50.4%、49.5%，总营收增幅仅为8.4%，这意味着产能普遍过剩下的价格下跌。

　　挖贝网留意到，2018年水晶光电毛利率触及5年来最低为27.84%。分产品看，所有产品毛利率都在降低，当各项产品成本增长的比例＞收入增加的比例时，净利润的增加难度系数加大在所难免。

　　净利增幅处高位 减持参股公司股票来助益

　　与毛利率走低相反的是，水晶光电2018年净利润保持高速增长，年报数据显示，去年公司归属上市公司股东的净利润为4.68亿元，同比增加32%。

　　挖贝网注意到，去年6月，水晶光电减持参股子公司日本光驰约90万股股份，成交额约1.93亿元，扣除税费以及成本费用后，公司获得收益约1.34亿元，计入2018年利润。

　　据水晶光电公告资料显示，日本光驰主要从事光学、触控面板等行业的镀膜设备及设备核心部件的研发、生产和销售，于2017年12月20日上市，减持前公司持有日本光驰18.48%的股权，2018年6月减持2.03%股份，减持后水晶光电仍为日本光驰第一股东。2018年日本光驰为水晶光电贡献约8000万元的长期股权投资收益。

　　除此之外，水晶光电2018年因“用于手机、PC摄像头及汽车摄像头镜头蓝玻璃红外截止滤光片项目”（以下简称“强基工程项目”），获得政府专项资金约2200万元，计入2018年利润。

　　值得注意的是，扣除非经常性损益的净利润约3亿元，同比下滑8.43%。