金融界网站11日讯 早盘，煤炭板块异动，平庄能源涨停，靖远煤电、山西焦化、冀中能源、郑州煤电、山煤国际、新集能源、大有能源等个股跟随拉升。

　　2018年下半年在中美贸易摩擦升级，全球经济复苏势头趋缓，以及国内去杠杆的大环境下，国内宏观经济下行趋势逐渐显露，造成了周期行业下游需求出现疲软态势。因此，周期股特别是资源股，在前期走势相对较弱，存在补涨空间。广发证券(港股01776)表示，随着金融供给侧慢牛延续，建议把握周期性行业阶段性补涨机会。

　　联讯证券认为，周期的爆发主要源于经济复苏，而近期一些经济数据好于预期则加强了这一逻辑。一方面，3月制造业PMI为50.5%，比上月大幅上升1.3个百分点，重新回到枯荣线上方。另一方面，政策上逐步进入落实和见效阶段，比如宽信用已经带来的贷款利率一定程度下降，减税降费已经落实，很快会对企业盈利端产生提振。

　　具体来看，国泰君安(港股02611)认为，煤炭行业淘汰落后产能的任务已经提前完成，供给侧改革主线将聚焦在先进产能的释放，预计全年煤价中枢较2018年下移至570~600元/吨，安全检查进一步趋紧使煤价中枢较去年难以迅速下降，长协保障下港口价格波动对煤企的收入影响弹性将更小。中长期来看，安全检查带来的超产治理和陕西“明盘”项目整治，也将进一步收紧边际供给，对煤价提供强有力的支撑，目前因为煤价大幅下行预期带来的板块低估值也有望重塑。

　　一个例证是，煤炭龙头企业之一的兖州煤业，于3月29日发布2018年年度报告，报告期内实现营业收入1630.08 亿元，同比增长7.79%；实现归母净利润79.09亿元，同比增长16.81%，超出市场预期，主要受益于油价触底反弹和煤价企稳。