1000多亿密集再融资 券商如此"缺钱"和科创板这条新规有关?

1评论 2019-04-06 18:33:58 来源:金融界网站 下周就这么干!稳了!

2月以来,券商融资计划逐渐多了起来,据基金君不完全计算,目前至少已经有招商证券、国信证券、中信建投等数家券商公布了融资计划,合计融资规模超1000亿元。而券商看似“疯狂”融资的背后,或许和科创板的跟投机制关联甚大。

  2月以来,券商融资计划逐渐多了起来,据基金君不完全计算,目前至少已经有招商证券(行情600999,诊股)、国信证券(行情002736,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)等数家券商公布了融资计划,合计融资规模超1000亿元。而券商看似“疯狂”融资的背后,或许和科创板的跟投机制关联甚大。

  据媒体消息,业界普遍认为券商跟投比例大概率会是2%-5%,且锁定期为两年。那么,即使是最低的2%的跟投比例,对券商而言也需要消耗较多的资本金。

  简单估算一下, 以中信证券(行情600030,诊股)为例,假设以2%的跟投比例计算,目前其保荐的7家企业合计募资93.28亿元,如果都能在科创板上市,则其投入的自有资金就得高达近2亿元,这还是最低的跟投比例,如果按5%计算,则其投入的自有资金就升至4.66亿元。倘若投资亏损或企业退市,风险也是需要承担的,还要锁定2-3年。

  券商密集融资 多家百亿级“补血”在路上

  今年以来,券商作为春季行情的主力板块,经历了一波“春风得意”的时刻,截至4月4日,券商指数今年以来已经上涨超60% 。在一片“涨声”中,券商出奇步调一致的进行了补血。定增、配股、发债,各种融资手段,不一而足。

  根据基金君不完全统计,今年以来,已经有招商证券、国信证券、中信建投等数家券商公布了融资计划,合计融资规模已经超1000亿元。其中,招商、国信、中信建投、广发等券商定增数额均为百亿级。

  今年1月21日晚间,中信建投也发布了定增预案,拟募资不超过130亿元;

  3月5日,国信证券公告称,中国证监会对公司提交的《国信证券股份有限公司上市公司非公开发行新股核准》行政许可申请材料进行了审查,对该行政许可申请予以受理。去年11月28日,国信证券宣布拟定增募资不超过150亿元;

  3月12日,招商证券发布公告称计划通过配股募资150亿元,配股募集资金用于增加公司资本金;

  2018年11月3日,广发证券(行情000776,诊股)的150亿元定增方案获证监会发审委通过;今年2月,广发证券完成发行公司债78亿元。

  此外,今年3月31日,申万宏源(行情000166,诊股)已经通过港交所聆讯,离成功登陆港股只有一步之遥。根据中国证监会此前批复,核准公司新发行不超过64.79亿股境外上市外资股,每股面值人民币1元,全部为64.79亿股普通股。

  与此同时,多家公司热衷发债。兴业证券(行情601377,诊股)计划发行短期融资券207亿元,发行公司债30亿元;海通证券(行情600837,诊股)发行次级债33亿元,浙商证券(行情601878,诊股)成功发行35亿元可转债华安证券(行情600909,诊股)拟发行28亿元可转债......

  “疯狂”融资和科创板跟投制度有关?

  从上述募资用途来看,券商再融资资金主要集中在增资海外子公司和相关子公司、发展资本中介和交易投资等重资本业务等方面。不过有业内人士指出,券商“疯狂”融资的背后,或与科创板的跟投制度有关。

  在 3 月 1 日公布的《科创板股票发行与承销实施办法》中,监管要求,券商要参与科创板发行企业的战略配售,删除了此前的征求意见稿中“券商(或券商子公司)可以参与科创板发行战略配售”中的“可以”二字。这意味着,保荐机构参与科创板项目变成了要求。

  虽然目前关于券商跟投的相关细则还未出台,不过业内各家投行对跟投的比例已有预期,据中国证券报消息,业界普遍认为券商跟投比例大概率会是2%-5%。

  华东一家中型券商的投行部门负责人告诉记者,目前公司的跟投比例还没有确定,还在等交易所出规定。而对于业内盛传的2%-5%的跟投比例,其也表示,对券商来说,这个比例是可以接受的。

  而跟投比例博弈的背后,少不了券商之间资本金的较量。上述负责人表示,跟投需要自有资金,如果借款不算自有资金,那就要和资本金挂钩了。而对于借款究竟算不算自有资金,可能也会有相关的规定。

  但是,摆在眼前的是,如果按照2%-5%计算,即使是最低的2%的跟投比例,对券商而言也需要消耗较多的资本金。

  截止目前,科创板受理企业总数已经达50家,拟募资总额481.27亿元,涉及24家保荐券商,其中中信、中信建投和中金这三家投行业务一向领先的头部券商暂时领跑,其中,中信证券承揽最多,多达7家企业。

  以中信证券为例,假设以2%的跟投比例计算,目前其保荐的7家企业合计募资93.28亿元,如果都能在科创板上市,则其投入的自有资金就得高达近2亿元。倘若投资亏损或企业退市,风险也是需要承担的,还要锁定2-3年。这还是最低的跟投比例,如果按5%计算,则其投入的自有资金就升至4.66亿元。

  如果说对于头部券商而言,资本金能占一定优势,但是中小券商显然承受的压力要更大。

  以中德证券保荐的科创板受理企业热景生物来看,预计募资2.88亿元,假设以2%的跟投比例计算,则其投入的自有资金为576万元,若以5%计算,则其需要投入自有资金1440万元。而如果该公司后续还有其他科创板企业保荐,则投资资金只会增多。由于目前中德证券还未披露去年年报,所以只能以2017年的数据来看,截止到2017年末,中德证券净资本规模仅为12.17亿元,而在中证协最新发布的去年主承销金额排名中,98家券商中,中德证券也排在后半段。

  有业内人士表示,在科创板时代,国内券商的核心竞争力将面临重塑,而资本规模将是券商扩大业务规模的核心前提,资本充足的券商在投资科创板企业时将有更大优势。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:科创板 再融资

责任编辑:张振江
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
期市迎多重利好!方星海划定发展重点 概念股明天见

2019-04-21 12:52:25来源:中国证券报

布局新主线:金融股周期股二季度将迎表现机会

2019-04-21 06:56:04来源:证券市场红周刊

万亿基金一口气加仓10个百分点 一季度狂买这些股(名单)

2019-04-21 10:59:31来源:中国基金报

牛市操作“五不宜”

2019-04-21 07:08:20来源:证券市场红周刊

政治局最新定调!科创板首"露面" A股周一见

2019-04-19 19:47:00来源:券商中国

今年A股人均赚10万 252股超越5178点!你被平均了吗?

2019-04-21 12:52:06来源:中国证券报

二季度重点关注三类股

2019-04-21 07:06:59来源:证券市场红周刊

股东从未减持!你以为这些A股公司都是大牛股?其实…

2019-04-21 07:06:26来源:数据宝

东方园林被曝拖欠几千名员工数月薪水 逼员工离职签霸王协议

2019-04-21 07:11:06来源:红星新闻

A股最冷门股出炉:3股日均成交金额不足千万

2019-04-20 07:58:37来源:证券时报

近1500家公司披露一季报预告 26股净利润预增超10倍

2019-04-20 07:06:43来源:数据宝

国金证券:周期轮回的力量 航空股一倍空间刚起步!

2019-04-21 06:36:31来源:国金证券

超级大单:5G概念强势冲高 大单资金涌入通讯行业

2019-04-20 07:06:40来源:数据宝

17天暴涨194%!如何锁定第二个“美锦能源”?

2019-04-18 20:23:20来源:金融界股市学院

寻找在“水平面”之下的潜力股

2019-04-21 07:08:39来源:证券市场红周刊

社保基金一季度加仓这些个股!四大行业最受追捧

2019-04-20 07:04:35来源:中国证券报

下周解禁规模环比大增 长江电力67.54亿股改限售股上市

2019-04-21 06:49:42来源:金融界网站

股指期货恢复常态化 两只概念股午后涨停

2019-04-20 03:43:24来源:证券日报

这一板块成市场最强风口 谁是“后起之秀”?

2019-04-17 16:58:04来源:金融界网站

资金流向:逾200亿资金撤离 33股获主力大笔流入

2019-04-20 07:06:42来源:数据宝

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
东旭光电6.9910.08%85066.34
岳阳林纸7.499.99%66915.25
宝泰隆7.939.99%55923.02
力帆股份9.069.95%42103.06
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点