金融界网站4月3日讯 午后券商板块发力上攻，港口水运、国企改革、铁矿石等热点快速轮动，三大股指震荡走高，沪指冲击3200点未果后回落。盘面上，上海自贸概念掀涨停潮，交运物流、港口水运、油气设服、新零售等板块涨幅靠前。草甘膦、船舶制造、国产芯片、超清视频等板块下跌。

　　【新股申购】

　　德方纳米，申购代码：300769，申购价格：41.78元，单一账户申购上限1万股，顶格申购需配市值10万元。

　　天味食品，申购代码：732317，申购价格：13.46 元，单一账户申购上限1.2万股，顶格申购需配市值12万元。

　　【机构策略】

　　东北证券：成交连破万亿，继续保持积极

　　市场成交额连续两个交易日超万亿，市场情绪逐渐回暖。后期随着国家减税降费政策在4月之后的快速落地，经济基本面有望逐渐摆脱前期的下滑趋势。海外方面关注新一轮中美贸易谈判的进展。结构上，受流动性充裕带来估值提升幅度较大的新兴成长板块有望获得更多的机会，科创板将在二季度加速推进将会提升市场对于成长板块的关注，尤其是电子与通信。另外近期消费在业绩释放期以及房地产销售回暖的背景下存在阶段性的机会。

　　申万宏源：春季行情强动量效应催生乐观预期叠加的“记忆牛”

　　2019年出现了“完美春季躁动”，幅度几乎超所有人预期。通过复盘，梳理出三大线索：（1）海外压力缓和：全球紧缩周期结束的预期升温，中美摩擦阶段性缓和；（2）国内经济治理思路调整，符合市场偏好：稳增长加码，扶植民企小微，加强政策预期引导；（3）资本市场改革：资本市场地位提升，市场化监管，引导长期资金入市。其中，市场对资本市场改革相关政策解读相对充分，但对扶植民企小微政策的高度和力度论证不足。

　　复盘视角下，春季行情每一步看似非理性的演绎，实际上都有理性的基础。当然，投资不是解释过去，而是展望未来。春季行情强动量效应，催生了多种乐观预期叠加的“记忆牛”，业绩牛+改革牛+水牛的预期同时存在，2009年+2014年+2015年的预期同时存在。把躁动留在三月，带着客观进入四月，多种乐观预期也有分化证伪时。随着动量效应极致扩散，行情演绎的边界正逐渐清晰。提示2019年春季躁动可能复制2012-13年春季躁动的市场特征，3-4月“圆弧顶”的判断正在验证。

　　招商证券：主题主线将更加明朗 关注两条确定性方向

　　进入4月，主题主线将更加明朗，在主题轮动、补涨过程完成后，市场资金将继续聚焦具备确定性和弹性的领域，兼顾确定性和弹性的两条确定性方向主线关注：

　　1、科创类主题（硬科技（集成电路、云计算、人工智能、创新药、大数据）、创投类，新增上市公司子公司科创映射主线）:

　　一方面，参考创业板经验，科创映射至少还存在2个阶段的市场演绎机会。其中一个阶段是交易所接受科创板企业上市申报（3月18日）开始至科创板正式开通，另一阶段是科创板开通之后。另一方面，经济强复苏将会被证伪、全球经济现同步走弱、美股开始回调的背景下，政策将继续发力新兴产业，资本市场直接融资是主要途径。

　　此外进入4月，需要重点新增关注上市公司子公司科创映射主线。3月29日中国证监会副主席表示，主板公司分拆子公司去科创板上市的细则一定会出的。一旦主板公司分拆子公司去科创板上市的细则出炉，对于A股市场来说则是一次重大的制度突破，后续若上市公司子公司科创板上市，母公司估值必然会得到提升。从投资的角度来看，需要重点关注拥有符合科创板上市方向的子公司的A股上市公司。

　　2、一带一路主题（轮动+催化：港口航运、建筑建材、机械）:

　　第二届“一带一路”国际合作高峰论坛已确定将于4月下旬在北京举办。参考2017年首届峰会，一带一路主题炒预期的阶段，指数上涨了25.78％，同期上证综合指数上涨5.98％，当前离第二届“一带一路”峰会开幕还有近一个月时间左右，我们认为本次“一带一路”主题才处于刚起步的阶段。需重点关注一带一路主题相关核心板块港口航运、建筑建材、机械等龙头个股。

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