22日，美股道指大跌1.77％、标普跌1.9％、纳指跌2.5％，创1月来最差表现。而早先收盘的英国富时100、法国CAC40、德国DAX30也均下跌2％左右。此次暴跌的直接导火索是3个月美国国债收益率与10年期国债收益率自2007年以来的首次倒挂，这往往是经济衰退的可靠信号。

　　近期公布的美国、欧元区、德国等方制造业PMI均不理想。随着全球经济增速放缓，主要经济体的货币政策也从紧转松：欧央行7日明确至少至2019年末主要利率水平将保持不变，宣布将于9月开启为期两年的定向长期再融资操作；美联储21日议息会议上维持利率不变，年内加息预期从去年12月的2次直接降至0次，同时宣布在9月底前终止缩表计划。

　　受美国经济增速放缓以及美联储调整加息政策等因素影响，美元有望持续走弱，相反，避险资产黄金则有望受到资金的追捧，3月22日，全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金持仓量为781.03吨，较上一交易日增长2.94吨，为3月以来最高水平。

　　建议关注黄金板块龙头如山东黄金、中金黄金等。