华兴资本发布2018年度业绩 核心增长动能引关注

  金融界网站讯  3月19日,作为全球新经济金融第一股的华兴资本正式披露其赴港IPO后的首份年度业绩报告:受益投资银行、投资管理、华菁证券三大业务板块持续发力,2018年华兴资本总收入录得2.11亿美元,较2017年同比增长51.2%,经营利润为4018.9万美元,较2017年同期强势提振。排除优先股、附带权益收入等会计处理影响后,经调整净利润稳步增长至6730.1万美元。

  根据最新的财报披露,在宏观环境波动中,华兴资本实现逆势增长,各业务线均有稳步攀升:投资银行业务在2018年度收入1.47亿美元,同比增长49.4%;投资管理业务2018年度收入4732.8万美元,同比增长66.9%;华菁证券业务方面,2018年度收入1582.3万美元,同比增长29.7%。

  危中有机

  从宏观环境来看,2018年对于金融行业来说颇具挑战性——几乎全球都笼罩在下行压力中:中美贸易战让国内和全球的增长放缓“雪上加霜”;流动性紧缩带来资产价格调整,有数据显示,中国券商2018年的收入和利润同比下降了14%和41%;在创投市场,传统行业和新经济相互融合,新的底层红利有待发掘;监管环境继续趋严,金融创新空间收缩。

  而华兴资本之所以能够抗周期增长,更多依靠的是核心能力的提升。首先,华兴专注新经济金融服务13年,在产品多样性、交易经验、专业技能、人脉网络等方面优势明显,2018年继续乘新经济东风,无论是私募融资、并购,亦或上市承销,都进一步覆盖更多新经济头部企业,投资管理业务方面,收入、资产规模、LP质量都在不断提升,这也成为了抵御下行压力的支撑。

  其次,随着未来在人才和基础设施的持续投入,已有能力将有效迁移复制,为孵化新业务、拓展新区域打下基础。此外,从资产负债表看,华兴资本的流动性相较整个行业更为健康强劲,这在下行周期意味着巨大的可能性,是有利的发展筹码。

  事实上,包凡一直强调“危中有机”。当前宏观环境中还有不少正面利好:下行周期将为资产管理业务带来更为合理的资产价格,新经济高净值人群对资产保值增值的市场需求也将提升,助推华兴资本正在布局的财富管理业务;政策方面,科创板的创立也为新经济企业提供了一种全新的退出机制,拥有A股、港股、美股证券牌照的华兴资本或成为最大受益者之一。

  从长远来看,无论是从新经济对GDP的贡献率还是行业覆盖,其增长机会依然乐观。数据显示,新经济占GDP的比例从2013年的5%增加到2018年的16%,实现了3倍增长。而根据预测,从2023年这一比例可以增至34%,再次翻番。这意味着扎根于新经济领域的华兴资本,在未来或将面对更多机遇。

  长期陪伴,共同成就

  各条业务线取得的亮眼成绩,与华兴资本“专注于深度服务以技术创新推动中国经济转型的新一代创业者”密切相关。以美团为例,自2014年以来,在美团成长道路上,均有华兴资本相伴左右的身影:华兴过去分别多次担任美团及大众点评的私募融资财务顾问,并操刀两家公司的合并;在两家公司合并后继续担任新公司的独家财务顾问,并在美团收购摩拜的交易中担任财务顾问;此后更是协助美团点评在香港挂牌上市。

  此外,回顾年初正式登陆港股的猫眼娱乐的成长道路,也能轻易捕捉到华兴资本的身影:2016年,华兴资本帮助猫眼从美团点评独立分拆,并引入光线作为猫眼娱乐的重要战略股东,成为美团点评与光线联手布局文化娱乐产业的一次创新性合作;次年,华兴资本担任独家财务顾问,推动猫眼娱乐与微影时代完成合并,进一步增强其流量优势。而在猫眼娱乐香港首次公开发行项目中,华兴资本作为独家财务顾问及牵头联席全球协调人,帮助猫眼娱乐引入了高质量的基石投资人小米。

  正是基于这种“共同成长,相互成就”的理念,令华兴资本与那些成长中的伟大公司“携手”相持,并在首份年度财报中得以印证。

  投行业务全面开花

  2018年,华兴资本投行业务全面开花,特别是股票承销业务增长巨大。年报显示,华兴资本投资银行业务整体维持大幅增长趋势;公司投行业务整体收入为1.477亿美元,同比增长49.4%,承销服务收入与经营利润均得到明显提振。

  华兴相关财报披露,公司投资银行业务增长主要得益于两大方面:一是由于2018年并购业务与私募融资顾问收入出现双增,为公司投行业务提供强大动力;二是受益于2018年新经济企业IPO数量大幅增加,华兴资本旗下上市承销业务受益。

  私募融资业务方面,2018年华兴资本硕果累累,不论是明星项目,亦或新兴行业皆有所收获:例如帮助京东物流完成高达约25亿美元的融资、全球总融资额最大、估值最高的人工智能独角兽商汤科技6.2亿美元C+轮融资、在驹马物流15亿元C轮融资、天境生物2.2亿美元C轮融资、科美20亿私募股权重组交易、Grab20亿美元融资、达达-京东到家5亿美元战略融资、每日优鲜4.5亿美元融资、途虎养车4.5亿美元E轮融资、联易融2.2亿美元C轮融资、以及网易有道首次融资等。

  除私募融资外,华兴资本在并购交易方面,凭借多样的系统化产品能力、行业经验沉淀,越来越多地成为重大、复杂并购交易的成就者,助力营造更广阔的发展空间和更健康高效的行业环境。包括协助美团点评全资收购摩拜、中国最大泛社交泛娱乐平台陌陌战略收购探探等重量级项目,均将华兴资本的投行业务再次推向一个新高度。

  与此同时,2018年华兴资本先后参与、见证了多家杰出新经济企业的上市里程。其中包括药明康德、百济神州、美团点评等企业的香港IPO,以及腾讯音乐、蘑菇街、爱奇艺、拼多多、优信、华米科技等企业的美国IPO。

  投资管理和华菁证券成长后劲已凸显

  受益于优质的新经济企业的快速发展,华兴资本投资管理和华菁证券营收规模同比均实现大幅增长。根据年报披露的数据,公司投资管理业务实现管理费达4733万美元,较2017年全年2835万美元同比增长66.9%,归属分部经营利润为1491万美元,同比猛增56.8%。

  财报显示,华兴新经济基金人民币三期已经完成首次募资,此外,华兴医疗产业基金人民币一期也募资完毕。2018年,华兴资本私募股权基金认缴资本和资产管理规模(AUM)分别为32亿美元及41亿美元,较2017年同比增长19.1%及26.%。

  2013年华兴资本开展私募股权投资管理业务,其中,旗下华兴新经济基金目前管理三支人民币主基金、三支美元主基金,重点关注成长期及成熟期的优秀新经济公司,并在“技术创新”、“消费升级”及“产业升级”领域不断深耕,投资标的涵盖各领域中的头部企业。此外,旗下华兴医疗产业基金主要专注在医疗健康成长及成熟期投资,持续专注于投资医疗仪器、医药及医疗保健服务等广泛医疗赛道,并已取得不俗成绩。

  据了解,华兴新经济基金目前已经领投了中国领先的互联网金融科技公司乐信、中国领先的O2O房地产中介机构链家、具有自主知识产权的中国大数据科技公司明略数据,以及参与投资了商汤科技、京东金融、滴滴出行、美团点评、分众传媒和药明康德等诸多行业领军企业。

  与此同时,华兴资本规划中的财富管理业务也已稳步推进。根据华兴资本与LGT银行签署的《战略合作框架协议》,未来双方将在国际市场及中国国内市场全面对接战略资源,在各业务线展开深入合作,通过打造合作共赢的战略伙伴关系,共同为全球的高净值个人提供全球性的卓越财富管理服务。

  作为华兴资本三大主营业务之一的华菁证券,其从诞生第一天起,便承载着不同于国内传统券商投行的定位。成立于2016年的华菁证券,是华兴重磅打造的聚焦A股的多牌照投行子公司。根据财报显示:2018年,华菁证券总收入为1582.3万美元,较2017年同比增长29.7%,与此同时,华菁证券收入和净投资收益同比增长112.3%,整体业务减亏效果明显。

  和国内传统证券商公司有别的是,华菁证券自获得牌照就定位就有别于国内传统券商,走轻资产运营模式;业务线也集中于证券承销、结构化融资、资产管理及证券投资等多瞄准于A股新经济企业潜在的需求领域。

  对此,业界对于华菁证券未来成长性的预期,并非基于传统券商盈利模式的简单对标,华菁更大的想象空间则在于新经济、新金融、新科技时代催生的对更具创新性和国际化视野的金融服务的巨大需求。

  近在眼前的是,科创板在资本市场的快速落地崛起,将为这种创新性的金融服务提供广袤的施展舞台,而投资者普遍期待的是,华菁证券能迅速切入科创板IPO券商服务的市场蛋糕,分羹其中。

  可以想见的是,华兴正在打开的是一张崭新而巨大的资本图谱,未来的成长空间或远超市场预期。

关键词阅读:华兴资本 年报 业绩 增长

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