A股开门红之忧:春节休闲市场低迷折射基本面仍趋冷

1评论 2019-02-11 18:08:33 来源:金融界网站 作者:伍书哲 3天狂撸22%利润!

春节期间的旅游市场和电影市场,不缺少《流浪星球》、港澳游火爆等亮点,但它们增速的放缓更多反映了经济基本面承压的现状。虽然我们见证了猪年的开门红行情,但是企业盈利空间有限的风险不容忽视,投资仍需且行且珍惜......

  在刚刚经历一个热闹祥和的春节后,今天的A股市场也给投资者送了一个大红包......

  A股难得扬眉吐气

  从今天的表现来看,各大指数相继走出了上涨的行情。深成指、创业板指表现的尤为积极。相比于全球主要指数来说,A股市场终于展现出了“扬眉吐气”的一面。投资者期待的“红包行情”再现江湖。

  而从历史数据上看,通过统计21世纪以来,A股各大主要指数春节后5个交易日的表现后,我们发现,各大指数在春节后5个交易日大概率出现上涨的情况,A股的“春节行情”并非是痴人说梦。

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  其中,创业板在节后行情的表现是最棒的,除了2014年之外,它在其他的7个春节假期后均实现了上涨。而沪指和深成指节后上涨的次数分别为15次和12次,表现相对逊色。

  值得一提的是,即使是在熊咆哮的2005年和2008年,沪指和深成指在春节后均实现了上涨,可谓是黑暗中的一抹烛光。

  虽然猪年A股的开门红让投资者大呼“倍儿爽”,但是春节假期票房市场、旅游市场数据的低迷让它的前景扑朔迷离。

  春节档总票房超58亿元

  依据相关数据统计,2019年春节档票房合计为58.4亿元,同比增长仅为1.2%,相较于天风证券(行情601162,诊股)预测的4%-24%增速来说,相去甚远。观影人次为1.3亿,同比下滑10.5%,较2018春节档减少1500万人次,平均票价为44.8元,同比大幅增长12.8%,场均人次为45人,同比下滑27.4%,上座率为35.5%,同比下滑25.1%。从此不难看出,今年春节档票房的上涨是由票价所推动的。

  虽然今年票房的增速不及预期,但春节档的票房冠军--《流浪地球》表现是可圈可点的。截至2月10日,它的累计票房超过20亿,相较于宣称的成本3.2亿元来说,可谓是赚得盆满钵满。同时,它也开创了国产硬科幻电影的先河,实现了高评分和高票房的有机统一。

  在《流浪地球》火了之后,相关上市公司也是受到了热捧。主要出品方北京文化(行情000802,诊股)强势涨停就是最好的案例。而过去几年里《战狼2》、《无名之辈》、《我不是药神》等很火的剧中,都有它的身影。

  然而,并非所有的金主都会像北京文化那样受到追捧。紧随其后的《疯狂的外星人》就惨了。它的出品人欢喜传媒曾签订过保底金额28亿元的协议。但截至昨日,它的票房仅为14.5亿元,与之相差甚远。在这样的“天价保底局”下,在香港上市的欢喜传媒股价8日重挫了11.58%。

  除此之外,盗版、娱乐方式多样化等对票房的增速也产生了较大的影响。对此,中泰证券指出,多种娱乐方式冲击,对于用户的分流也较大,去年同期《红海行动》的话题量和搜索量大幅高于《流浪地球》,影视剧《知否知否应是绿肥红瘦》的搜索量更是大大超越去年同期上线的《谈判官》,娱乐形式的多样化+高票价的抑制+渠道下沉的逐渐饱和导致票房增速与银幕增速的不匹配,上座率大幅下降,行业整体盈利能力将进一步承压。

  过年旅游市场增速放缓

  旅游市场的表现也难以让人满意。根据中国旅游研究院测算,今年春节假期全国共接待游客4.15亿人次,同比增长7.6%;实现旅游收入5139亿元,同比增长8.2%;人均旅游消费额1238.31元,同比增长0.6%。相较于往年春节超过10%的旅游客流及旅游收入增速来说,今年春节全国旅游人数及实现旅游收入增速有所放缓。

  从旅游人群上看,春节外出旅游的主力军集中在80后和90后。根据中国旅行社协会和途牛的统计,26-35岁年龄段游客人次占比达到42%,36-45岁年龄段的游客占比达到35%。

  从出行地上看,“北上赏冰雪,南下享温暖”成为了热门选择。以三亚为例,假期前六天,三亚景区景点、乡村旅游点接待游客104.35万人次。新开业的亚特兰蒂斯综合体和海昌梦幻不夜城人气高涨,日均接待游客数分别达到1.39万和0.80万人/天。

  除了接待人次较高之外,三亚的免税店客流和销售额均出现了上涨的情况。根据东吴证券(行情601555,诊股)的测算,三亚免税店进店人次每日均达到双位数增长,预计前六日进店人次增速在16%左右,销售额增速约22%左右,客单价约有5%左右的提升。春节假期的三亚旅游是充分享受了“避寒圣地”和开放政策的双重光环。

  当然,广深港高铁、港珠澳大桥也推动了香港、澳门等地的旅游热度。从统计数据上看,春节前六天香港内地访客增速约33%,高铁赴港内地游客占比提升至16.6%,较18年元旦和国庆的15%进一步提升,高铁已成为赴港的重要方式之一。

  而澳门的表现也不错。春节前六天,澳门游客总数增长27.4%,其中港珠澳大桥入境占比达到16.1%;内地游客占游客总数的73%,同比增长26%,其中港珠澳大桥入境占比为10%左右。这意味着港珠澳大桥的开通对澳门旅游有很大的刺激作用。

  华泰证券(行情601688,诊股)认为,去年第三季度以来,消费承压导致旅游市场短期增速下滑,预计今年下半年开始在低基数上增速企稳,部分子行业有望表现相对较好,比如免税购物、周边亲子游、近程出境游等。

  在春节期间的旅游市场和电影市场,不缺少《流浪星球》、港澳游火爆等亮点,但它们增速的放缓更多反映了经济基本面承压的现状。虽然我们见证了猪年的开门红行情,但是企业盈利空间有限的风险不容忽视,投资仍需且行且珍惜......

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关键词阅读:春节 A股 开门红 电影 票房 旅游 基本面

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