业绩估值预期改善 机构看好航空股机遇

1评论 2018-12-07 02:16:39 来源:中国证券报 作者:叶涛 低吸也能抓涨停!

  随着国际油价近期大幅下跌,航空业绩和估值大幅修复,短期有望延续反弹态势。中期而言,业内人士进一步认为,2019年供需持续改善,禀赋型航空公司有望受益,2019年外围因素和盈利大概率相对改善。当前航空股位于业绩预期和估值的低位,持有有望获得超额收益。

  油价下滑利好航空业

  近期包括国际贸易在内的一系列因素导致全球经济增长预期下滑,短期市场扭转,国际油价大幅下跌。数据统计显示,2018年10-11月,Brent原油价格由82.7美元/桶下跌29%至58.7美元/桶。原油价格环比连续8周下跌。

  国金证券(行情600109,诊股)在研报中表示,截至11月30日,布伦特原油报于58.71美元/桶,较10月初创下的近四年高点重挫32%,若维持目前价格,季度均价将在2019年一季度开始同比下滑。

  中信证券(行情600030,诊股)分析称,油价下跌利好航空股估值修复。随着近期国际贸易环境出现好转,利好市场估值修复,高Beta属性航空股明显受益。

  价格因素是影响需求增长的重要因素,燃油成本的下降传导到票价端将有效刺激需求释放。当前油价经历一轮快速下跌后,12月起航空煤油出厂价和国内航线燃油附加费有望环比显著下滑,利好航空需求释放。

  根据海通证券(行情600837,诊股)统计,截至上周五,上周航空工业集团与中国航发集团下属上市公司整体上涨0.70%(均值,下同),其中涨幅较大的标的分别为中直股份(行情600038,诊股)(涨4.80%)、中航电子(行情600372,诊股)(涨4.29%)、中航高科(行情600862,诊股)(涨2.66%)。

  兴业证券(行情601377,诊股)也认为,从外围因素看,2018年10月以来油价大幅下跌,2019年油价均值同比大幅上涨概率较小。总体看来,2019年外围因素和盈利大概率相对改善。当前航空股位于业绩预期和估值的低位,持有胜率大。

  需求释放盈利提升

  历史来看,航空股PB低点一般出现于盈利和预期的低点。当前三大航PB处于相对低位,贴近历史区间的下轨。从基本面角度看,紧供给弱需求供需仍在改善通道中。

  根据国金证券判断,航空需求大幅恶化可能性较低,中长期结构性供需改善推动盈利能力提升。

  究其原因,去年同期的高基数和宏观经济的缓慢下行,使得三大航11月的收益水平同比略有下滑,仍需跟踪淡季以及春运数据验证需求是否趋势向下。航空仍具有消费渗透属性,更多的人首次乘坐飞机出行,航空需求大幅下滑可能性较低。运力投放方面,主协调机场时刻限制,导致中小航空公司在一二线机场无法获得优质时刻增量。

  兴业证券也表示,供需仍在改善通道,明年大概率是“紧供给-弱需求”的组合。需求中枢有可能下移,但消费曲线下降是平滑的。从历史需求来看,除了2003年和2008年航空需求出现短暂大幅下滑外,其他时间的消费曲线是相对平滑。虽然2019年经济增速下行会带来民航需求增速下行,但将展现出一定韧性。2019年大概率是“紧供给-弱需求”的组合,行业供需将呈现平衡态势。短期油价下跌也利好航空需求释放。

  综合而言,国金证券强调,依然看好一二线机场供给收缩带来的结构性供需基本面向上,叠加费用端下降,航司运输毛利有望大幅提升,航空板块将在中长期获得超额收益。

关键词阅读:航空股 国金证券 国际油价

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
午后两市回落沪指翻绿 黄金概念持续走高

2018-12-11 14:04:19来源:金融界网站

嫦娥四号探测器成功进入太空 开启探月新旅程(受益股)

2018-12-10 07:06:47来源:金融界网站

12月11日午盘两市机构大单抢筹40股(名单)

2018-12-11 11:30:16来源:金融界网站

近期A股概念哪家强?有公司股价两月翻倍

2018-12-11 12:28:20来源:e公司官微

阿里望参与旷视科技5亿美元融资 相关公司受关注

2018-12-11 06:55:45来源:金融界网站

12月11日午盘两市机构大单抛盘40股(名单)

2018-12-11 11:30:14来源:金融界网站

12月11日午后主力巨资出逃四大板块(附股)

2018-12-11 14:00:23来源:金融界网站

中泰证券:华为事件打乱A股节奏 市场情绪回归谨慎

2018-12-11 08:06:08来源:金融界网站

工信部将推动5G基站部署 千亿级市场有望开启(受益股)

2018-12-11 07:03:02来源:金融界网站

中信建投:5G终端元年 2019年电子行业迎十年一遇机会

2018-12-11 08:17:25来源:金融界网站

苹果专卖店仍在售卖禁售机型 A股苹果概念表现淡定

2018-12-11 13:43:05来源:中国证券报

A股公司购买理财高位回落 11月以来降幅已近四成

2018-12-11 14:24:56来源:金融界网站

海南发布优化营商环境行动计划 加快金融开放创新(股)

2018-12-11 06:59:35来源:金融界网站

中信建投2019投资策略:预计A股三四季度将逐渐走高

2018-12-11 07:52:58来源:金融界网站

准仙股永泰能源面临窘境 A股仍需做好“保暖”措施

2018-12-11 01:06:03来源:每日经济新闻

促进乡村旅游发展指导意见印发 关注相关上市公司

2018-12-11 07:01:34来源:金融界网站

飞荣达:华为收入约占公司总收入的20%左右

2018-12-11 14:29:38来源:上证报APP·中国证券网

“华龙一号”机组加快推进 核电产业链迎机遇(附股)

2018-12-11 07:04:13来源:金融界网站

柳药股份:目前参与投资设立有健康产业并购基金

2018-12-11 14:16:49来源:金融界网站

交通银行申请开展存托凭证试点存托业务

2018-12-11 12:51:14来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--
实时热点