周四，午后医药股突然闪崩。

　　上午一切还风平浪静，午后乐普医疗率先闪崩，瞬间跌停，而这一切的背后都是因为中午的一则药品带量招标的传闻。

　　不过传闻很快就得到了证实，4+7带量采购预中标结果公布。

　　据了解，中选品种大幅度降价。其中恩替卡韦降价90％，恒瑞厄贝沙坦降价60％。京新药业氨氯地平以0.14元的价格获得预中选资格。正大天晴恩替卡韦分散片以0.62元的价格获预中选资格。华海药业成为中标最多的企业。

　　带量采购正式文件中并没有提及采购量占比，且采购量有所下降。银河证券测算的结果显示，本次集采量占试点城市用药需求总量的30％至50％。

　　什么是带量采购？

　　国家医保局今年推进的带量采购，是以国家为采购方的药品集中采购，以达到“以量换价”的目的，我称之为“国家版”的带量采购。

　　此次带量采购首先在11个城市进行试点，包括北京、上海、天津、重庆4个直辖市和广州、沈阳、大连、西安、成都、厦门这7个省会城市。这就是今天消息中所提到的4+7。

　　选中这11个城市做为试点，也是因为全国主要的大型医疗机构都在集中在这些城市，他们所占到的全国的药品销售的量也就不言而喻。

　　带量采购的另一个要点就是“以量换价”，顾名思义就是用降价来换市场份额。

　　此次带量采购的试点11个城市，计划用年度用量的60-70％来交换通过一致性评价产品和原研产品的最低报价。

　　文章开头特地提到了此次的带量采购是以“国家”为单位，是因为这个模式基本上是复制了“上海版”的带量采购。

　　小财神上网查了一下已经运行至今的上海版的带量采购，我大概总结了一下，有几个要点：

　　1、首先是中标的原则：一致性评级是准入的门槛线，并且每个品种最终只有一个企业的产品中标。本次全国版的带量采购的33个药品品种都是通过了一致性评价的品种。

　　2、被集采的品种，会对每个品种的规格，数量，中标价格等等最初明确的公示。相关品种的生产企业也就不用过多的在这个品种上做投入和营销。

　　3、原先的采购方、药品物流方、生产方，在集采的模式下，实现招标和采购过程合二为一，采购和招标不在脱节。

　　4、最重要的一点是，付款机制。上海模式下，购货方会分三次支付货款，一方面缓解了医药流通方的垫付压力，也减轻了生产方回款压力。

　　我们再回到今天公布的国家版的带量采购的结果，来说一下。

　　从今天的结果看，直接冲击A股市场的有两点，一个是落选，一个是大幅的降价。

　　以今天率先跌停的乐普医疗为例，他的两个主力产品，氯吡格雷和阿托伐他丁均没能中标。两大主力产品的落选直接引发了股价的闪崩。

　　而如果说乐普医疗我们认为是个案的话，那么多个产品的中标价大幅度降价，是今天直接引发医药板块大跌的重要原因。

　　正大晴天虽然是中标了恩替卡韦分散片，但此次的中标价0.62元，较此前的最低中标价6.72元，降幅达到了90％。

　　对于这个以价换量的结果，今天盘后也有不少市场人士做出了分析，悲观的大幅的降价会吞噬公司的利润，或者明年业绩公布后，其估值将会目前出现巨大的落差。同时有市场人士担心未来药品的价格战会越演越烈。

　　并且对于没有中标的企业，一方面是利润将会被压缩，同时还要面临庞大的销售队伍的费用支出，即便做出转型，短期的镇痛也在所难免。

　　而对于中标的企业来说，乐观的看法觉得由于采购量的锁定，销售费用会被大大削减，会和降价形成很好的对冲，对于长期来说，对于企业还是利好的。

　　比如像此次“国家版”带量采购中标最多的华海药业，出消息之前还在当利空看，中标结果一出，马上变成利好，股价直冲涨停。

　　上面是小财神以我个人的理解对今天市场这个最敏感的“带量采购”事件做的分析，有错误和偏差的地方还欢迎专业人士指正纠错，谢谢。

　　然后我们再来看下周四的盘面。

　　今天市场出现了明显的回落，其中一个很重要的原因和今天一早发生的一件事有直接的关系，具体是什么小财神相信大家都应该知道了，我就不表述了，为了避免被……

　　受这个事情的冲击，周四5G板块全线大跌，同时相关供应链的个股也同步大跌，科技芯片股也受到了波及。目前看，这个影响会有多大还不太好确定，也正因为不确定，小财神的建议是短期回避相关题材股。

　　超跌反弹的题材股虽然较周三的大面积跌停出现了跌速的放缓，但整体还是处于单边下跌的趋势中，我个人强烈不建议去做此类个股反弹。道理十分的简单，当他们在上涨的途中你都没能赚到钱，你有什么把握能在他们下跌的趋势中把钱给赚了？