三只预报高送转公司均遭问询 是否炒作股价被重点关注

1评论 2018-11-23 15:15:41 来源:中国证券报 作者:吴科任 杨洁 疫情对A股影响持股跟踪

  今年的年报高送转行情比以往来得更早一些。

  11月14日,正元智慧(行情300645,诊股)发布送转预案,拟10转9派1.5元(税前),收获四个涨停板;

  11月21日,正业科技(行情300410,诊股)发布预案,拟10转9.5派息4.2元(税前),目前收获两个涨停;

  11月22日,汉邦高科(行情300449,诊股)发布预案,拟10转8派0.7元(税前),目前收获两个涨停。

  上述三家公司均为创业板企业

  不过,当投资者建议进行高送转时,有家公司的董秘却用俏皮话一语击中高送转的“要害”——

  “高送转”不会让1个180斤的老婆变成2个90斤的!

  这位财务出身的董秘火了

  11月22日,世嘉科技(行情002796,诊股)的投资者在互动易平台上表示:“公司目前总股本仅为1.12亿,流通股2990万,股价近35元,公积金10元,且今年利润增长良好,建议董事会认真考虑高送转,建议10送15或20。”

  世嘉科技董秘姚跃文当即回复——

  “奉劝您一句,投资时还是要认真分析公司情况,做价值投资者。其实所谓高送转,本质上是把一张100元的钞票换成两张50元的,为何很多人非要把它想像成把一个180斤的老婆换成两个90斤的呢?”

股民建议高送转,董秘回应火了:高送转不会让1个180斤的老婆变成2个90斤的!押中两只高送转的牛散也

  就是这一回复,让姚跃文刷屏朋友圈。

  有同行直呼,“想给他赞!干了我劝自己千万不要干的事。”

  不过,姚跃文的回复并未让世嘉科技的所有投资者信服。

  11月23日,又有投资者呼吁高送转,“股票红利是法定的一种分配形式,股民追求这种分配形式无可厚非,再说了实施股票送转也不是坏事,可以增强上市公司股票交易流动性,实现‘高端品牌,消费大众化’也(有)啥不好?话说回来,我们也想追求高现金分红,可贵司上市以来现金分红3次,呈越来越小的趋势。”

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  梳理公告可知,世嘉科技在2016年上半年现金分红4800万元,2016年年报现金分红2400万元,2017年年报又现金分红2050万元。

  公开资料显示,世嘉科技于2016年5月上市后,主要从事定制化精密箱体系统的研发、生产、销售及服务。财务数据显示,其归母净利润自2014年的5700万元降至2017年的2569万元。

  也有投资者力挺姚跃文:“我赞同董秘的观点,高送转有啥意思,公司保持现有股本,业绩持续增长就行了。”

  姚跃文对此回复称,“我是真心希望投资者能回归价值投资,谢谢。”

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  姚跃文不止是董秘,还身兼财务总监、副总经理的职位。他于1979年出生,本科学历,中国注册会计师。2001年至2004年,曾在徽商职业技术学院从事财务会计、成本会计、 电算化会计及财务成本管理教学工作;2005年至2010年,在华普天健会计师事务所(北京)有限公司任项目经理、审计经理、项目总监等职务。2011年10月至今,任世嘉科技董事会秘书、财务总监。

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  有分析表示,由从业背景可以看到,姚跃文是财务出身,当大学老师教的也是财务,此后一直从事财务工作,所以他对很多上市公司玩的数字游戏理解得很透彻。

  是否炒作股价被重点关注

  对于本文开头所述三家披露高送转的公司,交易所第一时间送去《关注函》。《关注函》中有四个共性问题:

  第一,结合公司所处行业特点、发展阶段、业绩成长情况、未来发展战略等,详细说明此次利润分配预案的确定依据及合理性;

  第二,说明利润分配预案的筹划及决策过程,以及公司在信息保密方面所采取的措施;

  第三,说明筹划利润分配预案前一个月投资者调研的详细情况,是否存在向特定投资者泄漏未公开重大信息的情形;

  第四则是重点关注是否存在配合股东减持炒作股价的情形。

  正元智慧

  正元智慧预告,公司2018年度归属于上市公司股东的净利润同比增长预计为15%至25%。《关注函》要求说明本次利润分配预案与公司业绩成长是否匹配,提前披露利润分配预案的原因,以及是否存在炒作股价的情形。

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  正元智慧在回复中称,公司上市后没有进行过送转股,公众股东自2017年底以来对此有强烈诉求,多次在投资者交流活动、互动易平台以及电话中问及。近期,部分媒体将公司列为有较高送转潜力名单,市场对公司2018年度利润分配及资本公积金转增股本预期强烈。公司目前股本仅6666.67万股,容易遭到恶意资金炒作,提前披露利润分配预案,符合上市公司信息披露相关规定,有利于保护中小投资者的利益。

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  中证君翻阅互动易发现,今年7月30日,有投资者希望正元智慧高层能尽快讨论中期分红转增股本事项,建议公司中期10转9。

  这个送转比例与正元智慧披露的一致。

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  正业科技

  正业科技被重点关注质押、减持及资金来源。

  《关注函》表示,截至2018年11月15日,公司控股股东股份质押比例高达99%,且公司部分员工的股权激励限制性股票已于2018年10月28届满。请公司说明此时筹划利润分配事项是否存在配合股东减持、炒作股价的情形。同时要求结合公司财务状况及重大资金支出安排等,详细说明公司现金分红的资金来源,是否可能造成超分配情形,是否可能造成公司流动资金短缺。

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  中证君注意到,在披露送转预案前,有投资者11月18日在互动易平台上“建议公司尽快还是高送转吧,因为迟了效果一般般,这样还有什么质押风险呢。”

  正业科技11月19日的回答是,会及时将建议反馈给公司高层领导。

  两天后,公司披露“高送转”预案。

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  汉邦高科

  根据《关注函》,汉邦高科董事长、实际控制人王立群所持公司股份质押比例已达79.71%,在未来六个月内不排除通过协议转让、大宗交易的方式引入战略投资者、纾困基金等合作方。持股5%以上的股东刘海斌计划在未来6个月内通过大宗交易的方式减持不超过公司总股本1%的股份。重组交易对手方李朝阳、姜河、蒋文峰、伍镇杰合计所持公司2.16%股份于 2018年10月10日解除限售。

  对此,《关注函》要求汉邦高科说明筹划本次利润分配事项是否存在炒作股价、配合股东减持的情形。

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  警惕“高送转”炒作

  招商证券(行情600999,诊股)策略分析师陈刚表示,从投资逻辑上看,高送转行情可以从两个方面来解释。

  第一,信号传递和盈利预期。向外部投资者传递公司内部对于未来盈利的乐观预期,因为高送转后股本分母增大会摊薄EPS,为了维持股价相对稳定,公司必须保持稳定可持续的盈利水平。尤其是在严监管——“高送转与业绩挂钩”的情况下,高送转的股票有着明显高于A股整体的EPS和净利润增速,高送转作为盈利预期信号传递的作用增强。

  第二,流动性和散户心理。通过稀释股本,降低股票价格吸引资金量较低的投资者进入,增强市场交易活跃性,直观上就是会提高换手率。这一点也是抓住了散户的心理,“高送转”后,股价下降后看起来比原来的高价更有增长潜力一些,A股市场上大部分牛股、黑马,股价都比较低,高价股不容易遭到爆炒,因为散户不容易入场。

  陈刚强调,“高送转”是指将资本公积或盈余公积转增股本,或者将未分配利润以股票的形式分配给投资者。实际上是所有者权益从留存收益转入了其他股东权益,可以看做是股东权益的内部结构调整,理论上不影响公司基本面和内在价值。

  值得警惕的是,在“高送转”炒作背后,不免会有资金提前埋伏。

  今年中报显示,新进正业科技和正元智慧前十大流通股东中,同时都有自然人“陈海华”,如果这两个陈海华是同一个人,那么目前只有三只股票披露“高送转”预案,陈海华却押中两只,是巧合吗?

股民建议高送转,董秘回应火了:高送转不会让1个180斤的老婆变成2个90斤的!押中两只高送转的牛散也

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  天风证券(行情601162,诊股)表示,近两年来“高送转”行情关注度并不高,证监会、沪深交易所对这一行为的从严监管是其中较为重要的一个原因,尤其在今年4月份,沪深两所发布的《上市公司高送转信息披露指引》,就前期“高送转”领域存在的市场乱象进行严厉整肃。

股民建议高送转,董秘回应火了:高送转不会让1个180斤的老婆变成2个90斤的!押中两只高送转的牛散也

  今年中报共有94家公司披露利润分配预案,中证君梳理46家派息和送转“力度”较大的公司数据发现,只有10家公司在预案披露后收获涨停板,其中8只股票仅收获一个涨停板就开板了。这显示“高送转”炒作大幅降温。

  另外,在监管层的高压监管下,现金分红与“高送转”出现跷跷板效应。根据证监会披露,2015-2017年现金分红比例持续保持在30%以上的有660家,50%以上的有128家,较2014-2016年分别提升了14%和20%。从天风证券梳理的数据看,上市公司根据2017年年报业绩实施“高送转”的共55家,分别比2015、2016年减少330家和156家,借助“高送转”进行炒作的现象得到有效规整。

关键词阅读:高送转

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