编者按:产业扶贫是精准扶贫工作中不可替代的关键环节，也是实现扶贫从「输血」走向「造血」的必由之路。上市公司作为产业扶贫的中坚力量，在此方面已做出了众多探索和实践。金融界分析海量数据与征集诸多创新案例，推出《2018中国上市公司精准扶贫报告》，并在该报告中着重分享上市公司在产业扶贫方面的路径与方法。同时，邀请精准扶贫领域的数位专家及优秀实践者撰写了此系列稿件，分享多元化精准扶贫经验。

　　（作者：罗震世 国投创益产业基金管理有限公司副总经理）

　　作为国投集团的全资企业和国家民生类基金的专业化管理机构，国投创益产业基金管理有限公司（简称「国投创益」）受托管理两只国家产业基金（贫困地区产业发展基金和中央企业贫困地区产业投资基金），充分利用贫困地区资源禀赋和资本市场优势，积极探索市场化产业扶贫方式，全力打造特色优势「扶贫平台」，促进贫困地区区域经济发展，带动建档立卡人口脱贫致富。

　　一、引导社会资本投资贫困地区特色优势产业

　　国投创益以两只国家产业基金为依托，以股权投资为基本投资方式，发挥基金管理的专业优势和投资导向作用，通过吸引中央企业、发达地区龙头企业和上市公司等到贫困地区投资，引导社会资本进入贫困地区，投资开发具有资源优势、政策支持、急需发展和扶贫效果突出的产业，放大投资杠杆效应、扩大基金辐射范围，最大限度地提高基金扶贫效果。截至2018年10月16日，两只扶贫产业基金累计投资决策项目95个，金额140亿元，覆盖了全部14个集中连片特困地区，涉及27个省（区、市），104个市（地、州、盟）、183个县（市、区、旗）。其中在「三区三州」深度贫困地区投资决策项目13个，金额21.45亿元。通过专业扶贫为贫困地区引入资本「活水」，提升贫困地区的金融「造血能力」。基金已投项目全部建成达产后，将带动48万贫困人口直接或间接就业，每年为贫困人口提供收入32亿元，为地方政府提供税收15亿元。

　　为加快基金投资进度，引领带动更多社会资本和力量投入到贫困地区，央企扶贫基金还探索子基金的投资方式。目前已经在贫困人口较多、贫困发生率较高的贵州、青海、河南、云南等11个省份设立央企扶贫子基金，调动地方政府和企业的积极性，引导、撬动地方资金投入。同时，依托地方投资公司作为子基金管理平台，利用其项目资源、信息优势和地理优势，加快资金投放、加强项目管理，让贫困地区企业尽快获得资金支持、提升投后管理水平。通过直接投资、在重点省设立子基金、发起扶贫基金联盟等方式，引领撬动社会资本超过1500亿元投入贫困地区相关产业。

　　二、探索产业基金扶贫管理模式

　　国投创益利用自身产业投资和基金管理的丰富经验，摸索了一套适合贫困地区产业投资的项目分析、投资决策、投后管理直至安全退出的管理制度和运作流程。通过两只基金在贫困地区的产业投资和运营管理，探索、总结了「一二三四五」的产业基金扶贫管理模式（即：一个目标：探索市场化的产业基金扶贫方式，促进贫困地区区域经济发展；两个原则：坚持产业基金扶贫效果，坚持产业基金保值增值、有效退出；三个保障：法人治理结构、风险控制体系、稽核监控系统；四个主体：产业基金+企业+贫困地区资源+贫困人口；五个标准：投资决策规范化、团队建设专业化、运作管理信息化、投后管理增值化、对外形象品牌化）。

　　国投创益通过基金投资解决贫困地区企业融资难题的同时，还注重扶贫与扶志、扶智相结合。对投资企业进行制度理念、治理结构的改造和完善，提升企业内部管理水平。加强管理人员和一线员工尤其是贫困职工的技能培训，探索建立基金、投资企业与贫困人口之间的利益联结机制，推动投资企业经营业绩持续提升，以产业健康发展带动贫困人口稳定增收、精准脱贫。

　　三、打造服务脱贫攻坚「扶贫平台」

　　为加快产业基金扶贫模式的示范、复制和推广，国投创益注重发挥基金在不同行业的投资布局，依托全国性龙头企业在贫困地区打造网络式特色优势扶贫产业，惠及更多贫困地区和贫困人口。

　　一是依托农业供给侧结构性改革，打造现代农业平台。农业种、养、加是对贫困人口精准脱贫带动效果最显著的产业，也是基金投资比例最高的产业，子基金投资项目也以农业项目为主。基金依托江西杨氏果业股份有限公司，在中国主要的柑橘产业带布局种植和加工基地，带动果农种植优良品种，提供标准化高品质产品；依托江苏益客食品股份有限公司，以三产融合的发展模式带动现代化肉禽养殖和高端食品生产；规划与全国第二大生猪养殖企业牧原食品股份有限公司合作，引导政府和金融机构共同在全国100个贫困县投资建设规模化养猪基地，推动生猪养殖产业转型升级，吸收当地农民尤其是建档立卡贫困户就业，以规模优势和技术升级降本增效，将生猪养殖产业打造成真正可持续发展的扶贫产业。

　　二是依托当地资源禀赋，打造资源开发平台。因地制宜开发贫困地区旅游、矿产、中药材等特色优势资源。按照总书记「绿水青山就是金山银山」的要求，在贵州、湖南、河北和四省藏区投资十余个特色旅游项目，项目建设和运营直接或间接带动贫困人口就业增收；引导神农本草、陇药集团等中医药企业，利用贫困地区荒山荒地种植道地中药材，发展中药产业链；按照最严格的环保标准，投资了山西中铝、中国铜业等矿业企业，促进资源优势转换为产业优势。

　　三是按照国家能源发展战略，打造清洁能源平台。利用贫困地区秸秆、水、光、风等资源优势，大力发展清洁能源。与国峰清源合作，投资建设秸秆生产车用沼气项目，将在全国复制推广；投资新疆克州投资开发水电项目，惠及深度贫困地区和少数民族群众；与中广核新能源合作，规划在全国8省17个国贫县建设风电项目，并建立企业利润按比例用于3000多户贫困人口兜底脱贫的扶贫机制，该类项目将逐步复制推广，惠及更多贫困县和贫困户。

　　四是防止因病致贫、因病返贫，打造医疗健康平台。与北京达康医疗、沈阳何氏眼科合作，按照「一县一科」模式，规划在150个央企定点帮扶县分别建设100家血透医疗中心和50家眼科医疗中心，采取经营性与公益性结合、收费与免费相适宜的运营管理模式和总体保本微利原则，对建档立卡贫困人口免费开展血透和白内障手术，防止因病致贫和因病返贫。规划投资江西九峰医疗，通过「人工智能+远程诊断」方式，解决基层医疗人才短缺的问题，为贫困地区群众提供全方位的远程诊疗服务。

　　五是解决农产品销售难题，打造产销对接平台。拟投资「公益中国」电子商务平台，将其作为政府、企事业单位消费和精准扶贫平台。通过建立以央企为主的客户合作模式，将客户的员工快速引入为平台注册用户，形成购买力，为贫困地区农产品销售提供快速通道。目前，「公益中国」平台注册用户超过200万，覆盖贫困人口88.1万，每年公益消费达1亿元。下一步，基金将引入央企等客户资源，助力该平台实现快速扩张，更好发挥基金在精准扶贫中的引导、带动作用。

　　六是为农业产业链提供融资方案，打造产业金融平台。积极探索「基金+企业+产业链金融+农户/经销商」的股权投资与产业链金融相结合的模式，即：以基金投资的农业龙头企业为核心，引导京东金融、海尔金融等农业产业链金融机构参与，以农业产业链为依托，为农户、经销商生产和经营融资提供整体解决方案。目前，国投创益已成功为江苏益客食品、北京大伟嘉、中鼎联合牧业、中国农批和河北乾信牧业等企业及其产业链上下游提供了融资服务，取得了良好效果。

　　七是发挥基金纽带作用，利用「绿色通道」，打造资本运作平台。基金投资注重优选投资对象，提高投资质量，培育了一批经济和社会效益显著的企业。充分利用资本市场对贫困地区的支持政策，大力挖掘贫困地区具有上市潜力的企业，通过全方位增值服务提升企业竞争力，支持其登陆资本市场。目前，基金投资企业中已有8家公司成功挂牌新三板，另有一批企业正在开展IPO的前期工作。同时，注重引导发达地区拟上市企业和上市公司到贫困地区投资，充分利用「绿色通道」红利，推进贫困地区企业融资和产业发展。

　　四、主要问题和建议

　　一是基金规模偏小，需要加快募集速度、扩大基金规模。目前，两只产业扶贫基金总规模只有181.86亿元，与全国脱贫攻坚的任务尤其是贫困地区产业发展的需求不相匹配，基金募集的速度与脱贫攻坚的紧迫性不相匹配。今后需要相关部门、企业加大募资规模、加快募资速度，为培育贫困地区可持续产业发挥更大效能。

　　二是基金投资审核手续较繁杂，投放速度较慢，需要简化手续，加快投资速度。受相关国资管理规定制约，投资团队从发现投资机会到资金拨付，需要经过项目调研、立项、订立意向书、尽调、审计、资产评估、投决、签署投资合同签约等程序，一般至少需要半年左右时间，影响了资金使用效率和产业扶贫效果。需要在确保投资流程合规、控制投资风险的前提下，简化手续、提高投资效率。

　　三是希望进一步发挥资本市场绿色通道的功能。2016年9月9日，证监会发布《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》（简称《意见》），在引导和推动贫困地区企业在资本市场募集资金、促进贫困地区产业发展、带动就业和贫困人口精准扶贫方面发挥了积极有效作用。为更好地配合资本市场服务脱贫攻坚政策的实施，建议发挥进一步扶贫基金的资本引导作用。产业扶贫基金是根据党中央、国务院批复设立，具有较强政策性的市场化产业投资基金，对于两只国家扶贫基金投资企业，尤其是经济效益较好、带动脱贫效果显著，且符合创业板或主板相关上市门槛要求的，经相关部门组织认定、审核，可优先推动IPO或转板。