今日地产板块延续昨日强势，截至发稿，卧龙地产、渝开发、国创高新等12股涨停。

　　消息面上，有报道称一些房地产热门城市出现部分银行下调房贷利率的现象，以及市场上出现房地产松绑的消息，因此地产板块受消息刺激迅速反弹。不过“房地产限购全面取消”这一消息今日早间遭官媒辟谣。

　　中信建投证券分析认为，目前房地产板块业绩增长确定性强，估值具有较大吸引力。

　　中信建投在今日晨会报告中分析地产行业走强原因时称，三方面原因值得关注：

　　① 行业景气度下降增加政策博弈预期；

　　② 流动性改善压缩房贷利率上行空间；

　　③ 业绩增长确定性强，估值具有较大吸引力。

　　（一）数据跟踪：9月单月销售负增长，部分城市去化率下降，金九银十难现。土地端，虽然土地购置面和金额仍保持较高速增长，但是土地溢价率持续走低，房企拿地趋于理性。投资端，新开工面积再创新高，房企采取快推盘、抢工期的策略以对冲风险，投资增速在新开工和土地购置费的支撑下稳健回落。

　　我们认为进入四季度，行业整体趋紧的格局不会变化，去化率下降但供给量提升，整体成交量相对保持平稳。从另一个角度，行业景气度调整也有助于改善当前整体持续趋紧的政策压力。

　　（二）流动性方面，今年至今央行已经4次降准，有助于带来房地产行业尤其是需求层面的边际改善。如我们报告中提出，房贷利率往往滞后于市场利率，货币边际宽松下有助于市场利率进一步改善。据融360数据，9月全国533家银行仅有3.2％上调房贷利率，超九五成银行的房贷利率与上月持平。我们维持后续按揭贷款利率继续上行空间有限的判断。

　　（三）公司层面，行业龙头万科发布三季报：公司前三季度营业收入1760亿元，同比增长50.3％，计提41.4亿存货减值准备余额，归母净利润仍达139.8亿元，同比增长26％；扣非后净利润同比增长31.6％。最重要的是毛利率达27.8％，同比增加4.5个百分点。行业正步入高毛利润的结算周期，龙头企业业绩增长确定性强。根据2018年的业绩预测，万科A动态市盈率低至7.3倍，其他龙头的市盈率也多在6-10倍，估值具有较强吸引力。

　　申万宏源证券建议布局兼具融资能力与扩张潜力的房企，一线龙头融资风险低、具有存量资源整合优势，主推：保利地产，招商蛇口，万科A；二线中型房企受益城市发展、深度布局城市圈，成长性较强且融资渠道顺畅，推荐：新城控股，金科股份，蓝光发展，阳光城。由于房租抵扣个税方案出台，房产税预期持续加强，看好租售并举政策持续落地，建议关注：光大嘉宝，世联行。