潍柴动力:上半年业绩同比大增66% 有望持续受益

1评论 2018-09-17 11:17:00 来源:证券市场红周刊 作者:广发证券股份有限公司 游资亲授打板神技

  公司上半年归母净利润同比增长65.8%,母公司贡献主要业绩根据中报,公司上半年实现营业收入822.6亿元,同比增长13.8%,实现归母净利润43.9亿元,同比增长65.8%,其中母公司实现净利润37.9亿元,同比增长60.0%。第2季度公司实现营收430.5亿元,同比增长15.3%,实现归母净利润24.7亿元,同比增长68.2%,其中母公司实现净利润22.3亿元,同比增长76.6%。第2季度公司毛利率为20.6%,同环比分别下降1.1pct、2.5pct,净利率为7.7%,同环比分别上升2.4pct、1.2pct。

  上半年重卡销量稳定性超市场预期,公司费用率管控较好带来公司业绩大幅上升。

  重卡景气度超预期带动公司发动机销量增长,市场竞争力不断增强公司是国内重卡发动机龙头企业,根据公告,上半年公司共销售重卡用发动机19.4万台,同比增长8.9%,市场占有率28.9%,继续保持业内领先优势。控股子公司陕西重汽上半年销售重卡8.4万辆,同比增长14.4%,市占率12.5%。我们认为治超标准统一加速了重卡行业过剩保有量的出清,目前厂商+渠道库存绝对值处于较低水平,未来行业销量稳定性或明显好于11-15年。此外,公司在下游重卡配套客户方面有重大突破,未来市占率有望进一步提升。

  重卡排量升级明显提速,公司有望享受渗透率、市占率双升的红利受益于高端化进程,公司重卡排量升级明显提速。根据公告,上半年公司共销售12/13L 发动机11.4万台,同比增长12.9%,其中WP13发动机销售2.2万台,同比增长6.7%,同时WP9H/WP10H 发动机销售3.04万台,同比增长260.8%。大排量重卡渗透率的提升,将有助于公司提升重卡发动机总体市占率和盈利能力。

  投资建议公司作为重卡发动机领先企业,大排量重卡发动机渗透率提升将有利于提升公司盈利水平,目前公司估值反映了对未来的悲观预期。我们预计公司18-20年EPS 为1.0/1.1/1.2元,对应当前股价的PE 为7.8/7.2/6.8倍,给予“买入”评级。

  风险提示宏观经济不及预期;重卡行业景气度不及预期;海外市场经营风险。

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周二上市公司晚间重要公告

2020-02-25 18:37:20来源:金融界网站

涨停!涨停!又涨停!A股首份民企分拆上市来了

2020-02-25 18:04:30来源:中国基金报

惊天逆转背后发生了什么?成交火爆直逼2015年

2020-02-25 20:26:14来源:证券时报网

上市公司晚间利空汇总:中科金财2019年亏损2.62亿元

2020-02-25 18:40:17来源:金融界网站

干电极、超级电容或应用于特斯拉 关注七只受益股

2020-02-25 07:42:35来源:大众证券报

华为新折叠屏手机来了!售价近两万 没有最贵只有更贵!A股这些公司要嗨?

2020-02-25 08:09:05来源:证券时报网

啥信号?北上资金逆市卖出87亿 数据显示A股大概率将这样走

2020-02-25 07:09:36来源:证券时报网

特斯拉一句话!A股钴、锂都不行了 超级电容却现涨停潮!

2020-02-25 06:58:52来源:中国基金报

鼠年首只摘帽股?这些股有望“脱星摘帽”(附表)

2020-02-25 06:55:31来源:e公司官微

科技股暴涨还能撑多久?头部券商吹警哨:估值扩张恐难持久!已有机构大举卖出

2020-02-25 00:10:40来源:券商中国

昨夜全球揪心 美股欧股暴跌道指狂跌千点 恐慌指数飙升 A股迎大考

2020-02-25 08:08:30来源:证券时报网

创业板一度跌超4%!韩股等却已企稳…疫情蔓延下,机构火线解盘

2020-02-25 12:14:45来源:证券时报网

欧美股市暴跌 但A股"风景这边独好"

2020-02-25 16:17:19来源:金融界网站

专业性口罩将占领市场 熔喷布需求井喷“每日一价”(附股)

2020-02-25 07:47:43来源:财富动力网

机构密集调研科技股 逾60家公司受青睐

2020-02-25 07:46:35来源:财富动力网

深康佳A:放消息推升股价翻倍 年售1亿颗芯片是否误导市场?

2020-02-25 07:32:35来源:面包财经

收评:创业板指V形反转涨1.03% 两市成交额1.42万亿创2015年7月以来新高

2020-02-25 15:01:45来源:金融界网站

华为概念再掀涨停潮 常山北明等10余股涨停

2020-02-25 14:01:53来源:金融界网站

5G产业链再迎政策加码 两大方向把握投资机遇

2020-02-25 07:50:12来源:财富动力网

32家上市公司扎堆再融资 多维度优选受益标的

2020-02-25 07:41:10来源:大众证券报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中环股份22.159.98%152457.18
赣锋锂业60.4910.00%137550.35
太平洋3.999.92%127212.35
中兴通讯55.119.98%125005.77
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点