白马股折戟之谜:这些公司净利大增股价却大幅回调

1评论 2018-09-14 21:26:20 来源:证券时报网 作者:胡华雄 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  花无百日红,去年众星捧月的绩优股和白马股,今年以来,特别是近期以来跌势惨烈,个中原因看起来扑朔迷离,实则有迹可循。

  1、股价与业绩背离:有公司中期业绩增速超过100%,股价却腰斩

  股价与业绩的背离,是A股市场以往就存在的现象,但今年特别明显。

  据时报君统计,自2015年度开始净利润连续三年保持20%以上增速,且今年上半年净利润增速继续超过20%的股票有185只,在剔除2015年以来上市的股票后,还有126只,这126只股票是A股市场持续保持较高业绩增速的典型。

  从去年的情况来看,这类股票的走势明显强于大市:上述126股2017年平均涨幅为15.69%,同期上证指数上涨6.56%,深证成指上涨8.48%,创业板指下跌10.67%。鸿特科技(行情300176,诊股)、赣锋锂业(行情002460,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)、水井坊(行情600779,诊股)、亨通光电(行情600487,诊股)、小天鹅A(行情000418,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、中国巨石(行情600176,诊股)等股票去年涨幅甚至超过100%。

  不过上述股票中相当数量今年以来出现显著调整,甚至是暴跌。

  统计数据显示,上述126股中,今年以来股价下跌的个股达110只,占比接近九成,其中跌幅超过20%的股票达到75只,这些股票价格表现与业绩变化方向明显出现背离。

  上述股票中,豫金刚石(行情300064,诊股)、智云股份(行情300097,诊股)、众泰汽车(行情000980,诊股)、长园集团(行情600525,诊股)、慈文传媒(行情002343,诊股)今年以来股价甚至已经腰斩。长园集团今年上半年净利润同比增长330.72%,慈文传媒今年上半年净利润同比增长153.40%,均超过了100%。

  白马股折戟之谜:这些公司净利连年大增,股价却大幅回调,发生了什么

  2、业绩连增绩优股为何不再受青睐?

  按照传统的投资理论认为,上市公司在基本面改善的情况下,公司的价值应该是提升的,股价一般应该上涨,但如今相当数量的此类公司股价不仅未出现上涨,反而出现下跌,是何缘故?笔者这里分析了几种原因,仅供参考。

  A、业绩增速放缓导致机构“抱团”松动

  在今年以前,部分绩优股由于业绩增长的稳定性,持续受到市场的追捧,使得其股价往往能穿越牛熊,持续跑赢大盘

  特别是2017年,在绩差股暴雷不断的情况下,机构加强了对绩优股和白马股的抱团,使得这类股票的表现优于大盘。

  但2018年以来,由于部分绩优股和白马股业绩增速出现下滑,不达预期,再加上市场在寻底过程中投资信心低迷,使得机构对这类股票的抱团出现松动。

  今年2月份老板电器(行情002508,诊股)的业绩不及预期已初步显示出机构抱团松动对股价的冲击。

  今年2月26日晚间,老板电器发布2017年业绩快报初步显示,公司2017年归母净利润为14.5亿元,同比增长20.18%。公司同时预计2018年一季度归母净利润为2.77亿元~3.27亿元,同比增长10%~30%。在此之前,老板电器连续数年保持40%以上的利润增速。在此消息出炉后的2月27日和2月28日,公司股票连续两个交易日跌停,更是在此之后开启连续下跌之旅。龙虎榜数据显示,上述两个交易日机构席位进行了大举抛售。

  事后证明,老板电器今年上半年净利润同比仅增长10.47%,较2017年度增速进一步降低。

  又如近日出现连续大跌的利亚德(行情300296,诊股),该公司自2014年开始,连续三个年度净利润增长率均超过100%。相应的,在2014年~2016年三年间,公司股价连续大涨,股价涨幅分别为163.35%、120.35%和35.26%。2017年,公司净利润同比增速开始低于100%,降为80.88%,该年度利亚德股价涨幅也降为15.95%。今年上半年该公司净利润增速为57.92%,虽在A股市场处于较高水平,但较此前已明显下降。这样的情况下,此前机构抱团出现松动。

  9月3日、9月4日利亚德龙虎榜数据较为明显地揭示了这种情形:在这两天大跌期间,卖方前五席位全是机构席位,且卖方前五机构卖出金额明显大于买方前五席位买入金额。

  白马股折戟之谜:这些公司净利连年大增,股价却大幅回调,发生了什么

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  B、还有这些“五花八门”的原因:司法冻结、股权质押、董事长被罚……

  部分公司虽然账面上利润连续快速增长,却面临不少麻烦,部分甚至暗藏较大风险,这也成为上述公司股价大幅下跌的内在原因。

  如豫金刚石自2015年业绩开始持续增长,2015年净利润同比增长63.41%,2016年同比增长37.27%,2017年又增长了67.88%,今年上半年同比增长77.38%。但在业绩增长背后,公司控股股东和实控人却因股份被冻结陷入麻烦。

  根据豫金刚石的公告,公司控股股东河南华晶持有公司股份累计被司法冻结的数量为 219,863,077 股,占其持有公司股份总数的 89.16%%。实际控制人郭留希持有公司股份累计被司法冻结的数量为 185,264,103 股,占其持有公司股份总数的 100.00%,也就是全部已被冻结。豫金刚石今年以来跌幅高达61.92%。

  部分绩优公司股价的下跌或源自控股股东股份的高比例质押。如慈文传媒8月以来进一步深跌,使得公司控股股东不得不进一步补充质押。最新数据显示,公司控股股东马中骏所持有公司股份累计被质押77,096,000股,占其所持公司股份总数的88.75%。慈文传媒业绩连续数年保持高增长,但其股价今年以来已腰斩。

  还有部分绩优公司是因其他原因股价出现暴跌。万东医疗(行情600055,诊股)董事长今年7月份收到证监会立案调查通知书,公司股价此后出现连续下跌,使得年内跌幅高达47.78%。事后证监会给出的行政处罚决定书显示,万东医疗董事长吴光明内幕交易“花王股份(行情603007,诊股)”、短线交易“鱼跃医疗(行情002223,诊股)”、“万东医疗”,证监会据此罚没吴光明约3696万元。万东医疗近年来也是一家典型的绩优公司,公司自2015年以来,连续保持40%以上的增速。

关键词阅读:白马股

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