这几天市场很热闹，那边疫苗事件尚未尘埃落定，这边权重股开始暴动，金融先起，基建接力，大盘也在权重股带动下创出近一个月以来的新高，感觉市场一下子活跃了起来，投资者也有了更大的憧憬。最近市场到底发生了什么？

　　这一切还要从周一的国常会说起。7月23日，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署更好发挥财政金融政策作用。会议要求保持宏观政策稳定，财政金融政策要协同发力，积极财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度，但同时强调不搞“大水漫灌”式强刺激。

　　这次国常会可以说是一锤定音，释放了宽松的信号。实际上，货币政策已经明显转向，从3次定向降准，到二季度货币政策委员会关于“流动性合理充裕”的表述，再到银保监要求银行加大信贷投放，再到日前创纪录的5020亿元的MLF操作，市场流动性已经出现实质性宽松。

　　财政政策的宽松倒是不太显著。这次国常会专门提到积极的财政政策要更加积极，加快推进今年1.35万亿地方政府专项债券的发行和使用进度，财政刺激力度明显加大，这也是这几天基建板块强势反弹的原因。

　　为什么是基建板块？

　　我们都知道，国家对经济的把控力度很强，只要国家想提振经济，总能把经济搞起来，但实际上政府的手段并不多，甚至可以说是比较单一。

　　就从拉动经济的“三驾马车”，即消费、投资和出口说起。先说出口，出口现在对经济增长的贡献本来就比较低，再加上中美贸易战的原因，靠出口提振经济基本不可能。再说消费，今年上半年消费对经济增长的贡献达到78.5％，这是经济转型的成效，但也侧面反映投资的低迷。而且，消费是个慢变量，之前靠消费升级、家电下乡等措施着实提振了一把，但消费继续大幅提升的空间非常有限。

　　最后只剩下投资了。这是之前拉动经济的支柱力量，也是政府调控经济的核心策略，以往可以说屡试不爽。08年全球金融危机就是靠中国的4万亿投资提振起来的，股市也相应的展开一波相当不错的行情，特别是投资相关的产业，无论是钢铁水泥、还是工程机械都大幅拉升。

　　这次国常会再度定调，刺激政策卷土重来，投资者期待昨日重现，所以这几天大举进攻基建板块，龙头个股（成都路桥）已经出现五连板，成为近期市场最大的热点。

　　基建股能否重现往日的辉煌？

　　我认为这种情况基本不可能！跟以往靠房地产和基建双轮提振不同，这次国常会只字未提房地产，房地产目前仍处在严格的调控过程中，所以这次只有靠基建一条腿走路。而且，08年的4万亿投资虽然成效显著，但副作用也非常大，导致传统周期性产业严重的产能过剩，以至于这么多年还没有彻底消化完，政府必然不会重蹈覆辙。

　　这次国常会也说了，虽然财政货币政策更加积极，但决不搞“大水漫灌”式的强刺激，“去杠杆”也只是变成了“稳杠杆”，指望大幅放水只能说是想多了，下半年在政策的刺激下，基建投资会有所改善，但不会大干快上，想恢复08年的盛况基本不可能！

　　这几天的基建股表现抢眼，投资者还是要留一份清醒，这只是给了最近被压抑的资金一个释放的途径，成都路桥能成为龙头主要是成都未来几年的基建投资力度较大，连续一字板属于明显的游资炒作行为，建议大家不要盲目追高，可以精选质地较好、估值相对便宜的优质个股逢低布局。