赢合科技:H1预增35%-55%,经营效率稳步提升

1评论 2018-07-11 14:02:00 来源:证券市场红周刊 作者:东吴证券 打板族爽了!

  赢合科技(行情300457,诊股)

  事件:公司7月9日晚发布2018年半年报业绩预告,预计上半年实现归母净利润1.54亿-1.77亿,同比增长35%-55%。

  投资要点:

  经营效率稳步提升,全年最低业绩目标3亿

  报告期内,公司归母净利润增长的主要原因为:1)随着公司不断加强研发投入和对雅康的整合力度,客户对公司产品及整线模式的认可度不断提高,产品竞争优势明显;2)公司加大市场开拓力度,大客户拓展顺利,目前客户包括国轩、国能、猛狮、比亚迪(行情002594,诊股)、远东福斯特(行情603806,诊股)等公司,营业收入同比大幅增长;3)公司从2017年开始建立的全价值链运营管控体系已逐渐成熟,通过加强经营管控,产品毛利率均有所提升,期间费用率同比下降,经营效率稳步提升。此外,自2017年下半年起,公司的验收制度由整线验收转变为分段验收,应收账款情况有望大幅改善。

  从员工持股解锁的条件来看,公司2018年全年净利润最低目标为3亿(同比增速35%)。

  行业领先的整线提供商,收购东莞雅康业绩表现超预期

  公司2015年业内首推锂电设备整线交付模式,是国内首家实现产线各环节全覆盖的锂电设备企业。整线模式可以帮助客户节省10-15%的投资,提高20-30%的效率,节省耗能30%,优化人员60%,质控率达到90%以上;能够为行业的新进入者提供关键的技术支持,实现事半功倍的效果。在全球电动化大趋势下,我们预计整线模式还有众多潜在客户。

  2017年初,公司收购东莞雅康精密完成产能扩充和技术优化,在原有产品线基础上向高端设备升级。雅康承诺2016、2017、2018年度的净利润分别不低于3900万元、5200万元和6500万元。2016年度合并净利润4060万元,占合并报表前扣非归母净利36.2%,2017年实现净利润8464万元,超额完成业绩承诺。

  定增募资提升智能化水平,资金充裕保障可持续发展

  2018年4月13日,公司完成非公开发行6150万股,募集资金总额14.1亿元,拟将9.6亿用于“锂电池自动化设备生产线建设项目”(总投资10亿),1亿用于“智能工厂及运营管理系统展示项目”(总投资2.5亿),剩余用于补充流动资金。公司在深耕锂电产线的同时加码智能生产线,并优化智能生产控制系统,有望进一步提升锂电设备产品的稳定性、精密度和信息化水平。此外,充裕的流动资金能够更好地满足公司生产、运营的日常资金周转需要,降低财务和经营风险,并在公司发展中有更多元化的选择。

  盈利预测与投资建议

  我们看好锂电生产设备整线化,自动化及智能化发展大趋势,公司作为具有整线能力的公司,具有先发优势,能够为客户提供一站式解决方案,技术及品牌口碑有保障。看好下游锂电池行业持续走强,龙头公司扩产趋势确定。我们预计2018-2020年EPS为0.93/1.54/2.51元,对应PE为24/15/9X,维持“增持”评级。

  风险提示:新能源汽车发展低于预期、锂电设备竞争加剧。

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
别被两根大阳线改变信仰 反弹空间或已基本到位!

2018-10-22 15:42:05来源:金融界网站

10月22日两市机构大单抢筹40股(名单)

2018-10-22 15:00:04来源:金融界网站

刘士余:修改股份回购制度对稳定资本市场预期十分必要

2018-10-22 16:58:49来源:金融界网站

收评:沪指百点长阳遇阻20日线 两市成交额超4000亿元

2018-10-22 15:00:11来源:金融界网站

抄底是门大学问:有人2650点入市 2486点时亏损71.21%

2018-10-22 13:05:05来源:数据宝

深交所发布首次公开发行股票发行与上市指南

2018-10-22 17:41:28来源:金融界网站

10月22日两市机构大单抛盘40股(名单)

2018-10-22 15:00:03来源:金融界网站

李大霄:只要出现两根阳线 空头都会迫不及待叛变

2018-10-22 13:40:11来源:金融界网站

十年来券商板块第23次涨幅超9% 机构对后市集体看多

2018-10-22 17:16:07来源:券商中国

涨停复盘:ST股59家+券商40家+壳股26家涨停 绝地反击

2018-10-22 17:31:36来源:金融界网站

资金流:券商5股白马5股流入居前 两市净流入428亿

2018-10-22 16:13:03来源:金融界网站

以史为鉴!券商大涨后次日沪指上涨概率46%

2018-10-22 13:28:11来源:证券时报网

A股暴拉百点拉动全球股市 市值一日飙升1.9万亿

2018-10-22 17:15:20来源:券商中国

千亿市值灰飞烟灭的科大讯飞 内忧外患下如何自救

2018-10-22 00:00:40来源:投资者报

五公司今早临时停牌 三家拟引入国资

2018-10-22 13:05:24来源:上证报APP·中国证券网

公司法修改拟完善股份回购规定

2018-10-22 16:32:12来源:金融界网站

10月22日两市净流入前20股(名单)

2018-10-22 15:00:05来源:金融界网站

广发戴康:当前迎来阶段企稳 配置必需消费+大金融

2018-10-22 08:34:13来源:金融界网站

午评:券商板块集体涨停有什么寓意?

2018-10-22 11:48:33来源:金融界

富时中国A50指数期货开盘后拉升 涨幅扩大至1%

2018-10-22 09:15:01来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中国平安67.933.52%221489.97
中信证券16.9210.01%182636.85
东方财富12.9710.01%121068.83
贵州茅台693.003.43%112749.43
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--
实时热点