事项：

　　公司发布公告，与美国Agena Bioscience，Inc.签署《战略合作协议》，共同推动核酸质谱技术平台与多重DNA基因检测的诊断方案在中国市场的推广，合作期限为七年，内容包括共同打造“大中华区核酸质谱示范实验室”、合作授权迪安诊断指定生产平台就MassARRAY核酸质谱仪器和试剂的中国本土化注册与生产、共同推动核酸质谱平台的诊断技术研发与临床应用研究等。

　　国信观点：

　　Agena Bioscience（原Sequenom）为美国核酸质谱及基因检测领域领先公司，拥有MassARRAY 核酸质谱分析系统，为全球唯一获得FDA认可的核酸质谱技术开发及生产厂商。其技术是通过引物延伸或切割反应与灵敏、可靠的MALDI-TOF质谱技术相结合，实现高通量、快速检测，可广泛应用于基因分型和突变检测、超高灵敏度检测、甲基化分析基因表达分析、病原体检测等领域，相较NGS技术无需复杂生物信息学分析，周转时间一天内完成，对于检测几百个位点的变异，性价比高。

　　迪安诊断强强联手，聚焦精准诊断领域，引入海外一流质谱及NGS技术，持续提升特检服务能力，为打造世界级的第三方实验室奠定基础。公司在质谱领域已与全球质谱龙头SCIEX Diagnostics以及国际领先的代谢组学服务商METABOLON达成合作，引入仪器和技术，建立合作实验室，在NGS方面也独家携手Foundation Medicine及Roche引入大panel肿瘤伴随诊断产品（基于NGS平台，检测324个肿瘤相关基因位点），建立合作实验室。本次与Agena的合作，迪安诊断指定平台将获得Agena公司核心产品的中国授权，基于 DNA核酸质谱技术的临床应用系统，根据中国市场的需求联合开发配套的创新型诊断试剂盒，实现中国本土化技术转化、CFDA 注册与临床应用，将进一步加强质谱和基因检测领域平台实力，提升公司特检能力，成为国内精准诊断领域领先企业。迪安诊断已经在全国完成省级布局，有38个实验室，目前检测产品以常规检测为主，新的精准诊断技术和产品的引入可以带来业务增量并提升利润率。

　　投资建议：产业集中度提升龙头价值凸显，ICL业态中长期趋势明确前景广阔，股价调整充分，短期低谷带来中长线“买入”机会。中国检验科流通和服务领域已到政策推动集中度提升的关键时点，龙头企业必将受益；从海外分级诊疗普及经验来看，ICL业态具有长期竞争力，龙头公司持续走牛。预测2018-2020年收入约为66/86/113亿元，归母净利润约4.41/5.85/7.80亿元，增速26/33/33％。当前股价对应PE23/17/13X。公司股价经过深幅调整已具备相当安全边际，考虑产业中长期发展趋势和龙头公司发展空间，给予2019PE27-32x，未来一年期合理估值29-34元，维持公司“买入”评级。