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　　金融界网站9日讯 开盘沪指涨0.19％报2752.45点，深成指涨0.48％报8954.31点，创业板指涨0.3％报1546.01点。钛白粉、网络安全、次新股等板块涨幅靠前，海南板块、黄金概念、猪肉概念、乡村振兴等板块跌幅靠前。两市11股涨停，28股跌停。

　　[机构论市]

　　国君策略：短期仍需审慎 看好自下而上的中报主线

　　雾散云未开，静待风险事件的边际收敛。本周，市场延续前两周跌幅趋势，验证了我们“不得贪胜”、“梅雨防风险”、“雾散云未开”的观点。近期，市场上不无乐观理由，市场每一次下跌都在检验着“估值低位”这一买入理由。我们认为，当前市场对于分子端的盈利和分母端的利率分歧不大，核心矛盾集中在风险事件的暴露和演绎，而风险事件主要集中在去杠杆下的信用风险、金融周期错配下的汇率风险和大国发展下的贸易摩擦风险。本轮市场下跌的理由在于风险事件的蔓延，便宜的估值可能是支撑的理由，但不是上涨的原因。近期贸易战预期消化更为充分、“合理充裕”的表述传达积极信号，迷雾看似散去，但不确定性仍存，我们仍需静待风险事件的边际收敛。

　　光大策略：磨底时期应“以长远、破心贼”

上证综指PETTEM所隐含的二、三季度名义GDP增速分别回落至8.5％和7.6％，对应的实际增速预期已回落至6％以下。这个预期过度悲观了，市场已然超跌。这是一个磨底时期，并不值得再过度忧惧，泥沙俱下之时恰恰是价值投资者的布局时点。从板块上看，鉴于估值所隐含的增长预期过度悲观，我们认为：对于周期品无需再过度杀跌，金融股有望企稳；在减配前期比较强势的消费股，并将仓位配置给科创股之后，建议在磨底中等待悲观预期证伪与政策信号，更积极一些。

　　兴证策略：布局“大创新”中有业绩改善的方向

　　本周我们看到，外部，中美双方各自征收340亿美元进口关税，贸易战第一阶段实质性落地，7月7日美国军舰通过台湾海峡。接下来，“外患”方面我们需继续关注中美贸易战下一阶段进展和未来美方可能就台海问题对中方施压，进而让市场变化更为波折。内部方面，本周据财新网报道，资管新规配套的“理财新规”等细则可能暂缓公布，同时，6月份和上半年的经济、金融数据将在下周相继公布，实际值与预期值的差异方向，让“反击”一波三折。

　　申万宏源策略：中期仍是持久战 短期战术反弹买成长

　　信用环境的改善正在验证，7月中下旬是“政策底”预期修复的时间窗口，战术反弹可期。结构上，价值和周期可能只有超跌反弹，更有持续性的方向是三四季度相对业绩趋势占优的成长。

　　安信策略：对当前A股市场偏积极的九个理由