德勤高管薪酬研究中心近日发布的《2017-2018中国A股上市公司高管薪酬与激励调研报告》中指出，根据约3,500家A股上市公司的数据显示，2016年党中央和国务院先后出台降低实体经济企业成本的相应政策后，2017年 A股上市公司的人工成本控制成效初步显现，总人工成本占营业收入比稳中有降，总人工成本利润率均值回升至1.04元，重回2015年的水平。

　　德勤至今已连续十年对境内外上市公司高管薪酬与长期激励数据及案例进行追踪调研，该年度报告的内容主要分为高管薪酬篇和长期激励篇。报告高管薪酬篇发现，高管最高薪酬均值在2016年突破百万大关后延续稳定增长态势，2017年达到111万元，同比增长8.8％。行业特征方面，金融业高管最高薪酬均值较2016年下降17.5％，但依然以279万元领跑全行业，房地产业继续占据榜眼（224万），较2016年上涨20％；从区域分布来看，高管最高薪酬均值格局发生变化，华北地区以118万接替华南地区跻身榜首；企业性质角度，公众企业继续保持领先地位（232万），其次为外资企业和中央国企，分别为143万和120万，国有企业高管薪酬三年复合增长率约10％。

　　德勤咨询合伙人、德勤高管薪酬研究中心首席顾问王允娟指出，市场化选聘经营管理者、职业经理人制度等试点项目的大力推进，一定程度上带动了国企高管薪酬的增长，2018年5月《国务院关于改革国有企业工资决定机制的意见》（国发[2018]16号）的出台，明确了“以业绩为核心”的工资总额管理机制，将进一步促进收入分配更合理、更有序。

　　王允娟强调，高管与普通员工的薪酬差距仍持续受到世界关注，如2018年6月英国拟立法要求上市公司每年解释高管与员工的薪酬差距合理性，2017年A股上市公司最高薪高管的薪酬稳定在企业员工人均薪酬的7倍左右，控制在适度范围之内。

　　报告长期激励篇发现，2017年内共有427份股权激励计划公告，自《上市公司股权激励管理办法（试行）》于2006年起实施至今，超过三分之一的A股上市公司已落实执行股权激励方案，其中人力资本集中度较高的信息传输、软件及信息服务业已有过半企业实施股权激励。而相较于股权激励计划，上市公司在推出员工持股计划时更为谨慎，一方面近年来A股市场震荡，部分员工持股计划出现明显浮亏，同时2018年出台的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发[2018]106号，简称“资管新规”），进一步加强了对员工持股计划融资的监管，这两个因素都使得该计划更为审慎地推出。

　　除了上述的规范型长期激励计划以外，部分企业开始结合自身特色积极探索新的激励模式，推出例如跟投计划、收益权转让、薪酬延付计划、合伙人计划等。

　　王允娟表示，国家越来越重视长期激励对于创新企业以及创新型人才的重要作用。2018年长期激励的利好政策不断，《试点创新企业境内发行股票或存托凭证并上市监管工作实施办法》（证监会[2018]13号）从行业、规模与技术三大维度，明确了试点创新企业的选取标准。此外，《关于试点创新企业实施员工持股计划和期权激励的指引》（证监会[2018]17号）也为试点创新企业的员工持股及股权激励带来了突破性的改革与规范性的指导。这些新的政策尤其对那些既符合国家战略，又能引领实体经济转型升级，并且在科技创新能力突出并掌握核心技术的创新企业非常有利。随着创新企业发展与独角兽回归，必将迎来新一波长期激励潮流，企业如何结合最新监管政策，科学制定相应的方案为重要关注点。