追茅台的半路上 富士康今天摔了下来:市值蒸发479亿

1评论 2018-06-14 21:07:55 来源:每日经济新闻 【狙击二期(*0****)】突破在即!

相较于上市前夕,动辄“6个板单签收益近2万”、“10个板总市值超茅台”的乐观预测,“A股第一科技股”富士康工业互联网股份有限公司(601138.SH,以下简称“工业富联”)的表现实在有些让人意外。

  上市第四天就开板,第五天竟然逼近跌停?

  相较于上市前夕,动辄“6个板单签收益近2万”、“10个板总市值超茅台”的乐观预测,“A股第一科技股”富士康工业互联网股份有限公司(601138.SH,以下简称“工业富联(行情601138,诊股)”)的表现实在有些让人意外。

  今日(6月14日),工业富联开盘后一路震荡下跌,收盘时报23.29元/股,大跌9.45%,成交额83.11亿元,换手率31.11%,总市值一天蒸发478.71亿元,降至4587亿元,不到贵州茅台(行情600519,诊股)市值(9875亿元)的一半。

  前一日,工业富联刚刚打开涨停板,截至当时才收录3个涨停板。

  而在股吧里,有了这样一场话题的讨论:工业富联究竟该不该按格力这样的制造业企业估值?

  刚上市5天就逼近跌停,富士康尴尬了

  6月8日,在万众瞩目中,工业富联正式登陆A股,发行价13.77元,上市开盘价16.52元。上市首日,其毫无悬念地涨停,涨幅44.01%。此后的两个交易日,连续收出两个“一”字板,上市三日,股价升至23.99元。

  6月13日,即上市第四个交易日,工业富联以24.55元开盘,开盘即打开涨停板,随后一度翻绿,最终收涨7.21%,收盘价25.72元/股,全天成交了158.1亿元,换手率达到56.64%。

  而6月13日当天,沪市总计成交1559亿元,也就是说,工业富联的成交额超过了沪市总成交额的10%。

  从打新角度看,如果有中签者在工业富联的13日最高价(26.35元/股)处卖出的话,一签将获利1.26万元。但按今日收盘价计算,一签的浮盈已降至9520元。

  这与药明康德(行情603259,诊股)16个涨停板、打新收益1签近11万元相比,实在有些尴尬。而且此前中签缴款时,工业富联就有333.31万股被弃购。

  每经小编注意到,在工业富联上市前,不少人曾给出较为乐观的预测,比如有媒体估算:

  工业富联上市后股价有望涨至30元以上,即连续收出6个或以上涨停板;如果收获6个涨停板,则单签收益有望接近两万元。

  若按这一市盈率给工业富联估值,其总市值将超过6000亿元,成为A股市值最高的科技股。

  如果工业富联涨停数能够达到10个,那么其总市值将超过贵州茅台,每中一签获利超过3万元。

  如今“止步三连板”“上市第五天险些跌停”的结果已摆在面前,但前述预测也并非全部落空。截至今日收盘,工业富联总市值还是有4587亿元,超越总市值3548亿元的海康威视(行情002415,诊股),稳居A股市值最高的科技企业。

  这一总市值位列中国人寿(行情601628,诊股)之后,暂列两市总市值排行榜的第11名。

  机构出货游资接盘

  从盘后交易所公布的龙虎榜数据看,开板之日(6月13日),买入前五名的席位买入金额全部超过了1亿元,分别为海通证券(行情600837,诊股)杭州解放路营业部1.8019亿元、平安证券广西分公司1.2620亿元、中金公司上海黄浦区湖滨路营业部1.2255亿元、方正证券(行情601901,诊股)北京安定门外大街营业部1.2088亿元、国泰君安(行情601211,诊股)证券深圳深南大道京基一百营业部1.1327亿元。

  而卖出前五名则为清一色的机构席位,13日合计卖出6.61亿元,占全天总成交的4.18%。另外,在6月11日-13日三个交易日内,卖出最多的3家机构账户都超过了1.5亿元。

  小编注意到,尽管今日大跌,但工业富联的市值还在此前部分券商给出的预测范围内。

  方正证券在研报中分析称,工业富联2018~2020年归母净利润将分别为186.56亿、218.57亿和255.56亿元,对应EPS为0.41、0.49和0.57元。考虑到公司是工业互联网+先进制造领域稀缺龙头级标的,按照2018年净利润20~25倍市盈率,合理的市值区间应该为3731亿~4664亿元。

  而申万宏源(行情000166,诊股)证券分析师骆思远此前曾预测,工业富联2018年~2020年营收分别为3879亿元、4265亿元、4697亿元,净利润分别为195亿元、236亿元、287亿元,增速分别为22.7%、21.5%、21.2%。工业富联发行市值2712亿元,A股电子制造业龙头企业2018年平均估值23倍,考虑公司稀缺性及成长潜力,给予6个月目标估值25倍。根据估算,2018年25倍的市盈率也就意味着工业富联约4875亿元的总市值,折合每股股价24.75元。

  另据腾讯《一线》,有分析人士指出,工业富联的估值是在制造工厂与工业互联网转型之间寻求平衡。若以传统工厂估值,工业富联的市盈率应在10倍左右。但工业富联此次IPO意在募资用于工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备等八大颇具“概念”的项目,其发行市盈率为17.09倍,今日收盘市盈率23.15倍。

  每经小编注意到,在上市仪式上,工业富联董事长陈永正曾表示:“工业富联是世界级高科技企业,截至目前,工业富联已在4大洲、11个国家和地区广泛布局。”

  但作为一家高科技企业,工业富联毛利率近三年毛利率维持在10%左右,与同行相比并不算高。2015年至2017年,工业富联综合毛利率分别为10.50%、10.65%和10.14%。而去年,格力电器(行情000651,诊股)制造业毛利率35.80%、空调产品毛利率37.07%。

关键词阅读:富士康

责任编辑:逯文云
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