接盘侠深利源甩25套房防平仓 14亿入主睿康股份巨亏

1评论 2018-06-14 06:29:25 来源:上海证券报 作者:吴正懿 林淙 打板族爽了!

  股价闪崩——平仓风险——大股东卖壳,这是部分上市公司的易主“标准流程”。糟糕的是,运气不佳的“接盘侠”入主后股价继续大跌,平仓警报再度响起。

  深利源花费14.5亿元从“睿康系”夏建统手中接过的,不仅是上市公司睿康股份(行情002692,诊股)的控股权,还有满仓质押濒临平仓线的股份。

  睿康股份6月13日披露,因股价连续下跌,大股东睿康体育质押的部分股份已突破平仓线,分别占其持有股份总数的91.17%及公司总股本的 20.23%。深利源表示,正积极与质权人进行磋商签署补充协议并已追加20套商业用房、5套住宅共计 5770.07 ㎡建筑物作为质押物。

深度挖掘│“接盘侠”急甩25套房防平仓,14亿入主上市公司出现巨亏

  深利源这笔买卖可谓“赔了房子又赔钱”。今年4月,深利源受让该部分股份时参照的是停牌前价格,看似平价转让。不到两个月时间里,睿康股份股价已跌去近一半,账面浮亏超过6亿元。

  老东家抵押,新东家还债

  资料显示,睿康体育持有睿康股份1.59亿股,占公司总股本的22.18%,其中累计已质押股份占其所持股份总数的 99.96%,接近满仓质押。

  颇为炫目的是,公告披露的质权人也呈现出“多样化”特质,涵盖银行、信托、企业、个人,共计9笔。质押时间集中于2017年4月到2018年3月——公司前实控人夏建统掌权的时代。

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  平仓重压并非“一日之寒”。公司在4月26日回复深交所的问询函件中曾透露,睿康体育质押股份的平均预警线为质押成本价的150%,平均补仓线为质押成本价的130%;平均预警价格与平均平仓价格分别为8.19元与7.1元。

  彼时,睿康股份因筹划重大事项处于停牌状态。3月末,夏建统将睿康体育100%股权作价14.46亿元转让给深利源。交易完成后,深利源将间接持有上市公司22.18%股权,实控人由变更为“80后”李明。

  表面看,这次易主并无溢价。以持股数计算,本次控股权转让的价格为9.08元/股,与停牌前股价一致。但5月2日复牌后,睿康股份股价跳水,连“吃”数个跌停,最新股价仅4.9元/股。

  记者翻查资料,睿康体育于4月27日完成工商变更,大股东正式变为深利源。这意味着,短短1个半月时间,深利源就背负了46%的浮亏。

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  睿康股份日K线图

  事实上,在3月30日公司发布易主公告后,睿康体育还进行过一次补充质押。但由于股价连续下跌,再次击穿了平仓线。

  这次,需要出来面对的是新东家深利源。深利源表示,除了前述的20套商业用房加5 套住宅外,还将采取包括但不限于追加保证金、追加质押物或提前回购等措施,以应对平仓风险。

  转型不力,两年两换老板

  值得一提的是,最新公告指出:“上述事项存在导致公司控制权发生变更的风险”。这对于不到两年已两度易主的睿康股份而言,无异于晴天霹雳。

  回查资料,作为“睿康系”扩张的重要布局,夏建统2016年通过旗下睿康体育对远程电缆(“睿康股份”的前称)进行举牌,加上之后协议受让部分股份,共花费了约17.48亿元取得了上市公司22.18%的股权,成为实际控制人。

  掌舵后,夏建统即开始布局“电缆+影视文化”双主业,并寻求文化等行业资产的收购机会。遗憾的是,跨界转型远不如预期顺利。2017年年报显示,公司实现净利润7487万元,同比下降了17.76%。

  战略调整停滞不前,加之股价不断下行,“睿康系”掌门夏建统随后曝出资金危机,开始着手卖壳。本次将睿康股份控股权转让给深利源,夏建统进账了14.46亿元,但与投资成本相比,至少亏了3亿元,可见资金回笼之心切。

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  以上回复公告,含蓄证实了“睿康系”资金紧张的状况。

  巧合的是,睿康股份此前停牌的时点,恰发生于1月31日股价“闪崩”后。事实上,这已是公司2017年以来第三次以对外收购资产为由申请停牌了,加之重组方案久未面世,引来交易所关注函,要求公司就重组事项的真实性及具体进展作出说明。

  睿康股份此后才披露,拟以现金收购境外公司 WIKA REALTY的15%股权和 WIKA ENERGI的70%股权,但至今并未有更多的细节展现,公司最新公告称“仍积极与对方保持沟通”。

  另外,2017年11月,夏建统曾发布过一则增持计划,拟增持不超过公司总股本 2%的股份且斥资不低于1亿元,来源于其自有资金,实施期限自2017年11月22日起的12个月内。如今,随着上市公司改弦更张,曾经的诺言恐付诸东流。

  新老板又是啥来头?资料显示,深利源的实际控制人李明旗下拥有34家公司,多是投资型企业。但财务资料显示,深利源2015至2017年连续三年亏损,营业收入分别为5.1万元、7.59万元、695.62万元。

  为此,交易所问询公司是否具备收购上市公司的实力,并要求深利源提供最近一个会计年度经审计的财务会计报告。公司5月28日回复公告中称,审计工作正在进行中,待完成后将及时补充披露。

  在权益变动报告书中,深利源还曾表态:未来12个月内继续增加其在上市公司中拥有权益的股份,增持完成后预计持股比例将升至 29.5%。

  可是,面对紧迫的平仓压力和沉重的浮亏账本,深利源还能坚守吗?

关键词阅读:接盘侠 上市公司

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