现货煤价持续反弹 后市较不明朗

1评论 2018-05-10 05:54:48 来源:中国证券报 作者:李慧敏 国产替代火爆升级!

  5月9日,秦皇岛煤炭网海运煤炭运价指数OCFI报收1038.70点,环比上行68.96点。近日沿海六大电厂日耗不断增高,市场货盘随之增多,在一定程度上体现出港口动力煤交易的活跃。近期,现货动力煤价格持续反弹。时值煤炭淡旺季转换节点,叠加政策因素影响,市场人士对于煤价后市的判断出现分化。有分析认为,煤价或将进一步上涨。也有分析指出,从供需情况看,煤价5月将保持稳定,7月前难以大幅上涨。

  煤价持续小涨

  中国煤炭市场网最新一期CCTD秦皇岛动力煤价格指数中,现货交易价格指数持续上涨。其中,“CCTD 5500现货”和“CCTD 5000现货”分别报收于590元/吨、512元/吨,分别比上期发布的价格上涨了14元/吨和22元/吨。产地方面,由于拉煤车辆增多,销售普遍好转,价格也出现小幅探涨。

  百川资讯分析师谢耀文对中国证券报记者表示,煤价4月底以来经历了一轮提涨,进口煤的限制在市场心态上给了市场供应偏紧的预期,且秦皇岛港受大秦线检修影响,煤炭调入量偏低,导致库存有所下滑。目前北方中转港口煤炭库存持续下滑,供给端的利好推动煤价小幅走高。

  光大证券(行情601788,诊股)(港股06178)研报分析,本轮煤价上涨的直接触发因素是进口煤政策收紧。限制进口煤将导致市场煤供应明显收缩,受此预期影响,部分小电厂、水泥等下游行业加大库存回补力度,煤价快速上涨。

  数据显示,5月以来需求端同比继续改善,六大电厂上周日耗同比增长10%左右,较4月份5.5%的同比增速明显提升。

  不过,抑制煤价上涨的因素也同时存在。最新一期秦皇岛CCTD动力煤综合交易价格指数出现回调,其中,“CCTD 5500综合”和“CCTD 5000综合”分别报收于585元/吨、524元/吨,分别比上期发布的价格下降了2元/吨和5元/吨。

  后市较不明朗

  多因素交错,使煤价后市难以预测,市场判断分歧较大。

  天风证券研报表示,综合来看,5月动力煤现货市场有望淡季继续企稳,并保持一个相对高位。

  广发证券(行情000776,诊股)(港股01776)分析认为,后期来看,据了解,今年主汛期6-8月长江中下游降水或偏少,而4月以来长江三峡水库来水偏枯,预计5月火电和动力煤需求有望好于预期,6月电厂负荷受益于旺季来临有望继续增加。而供给端,受制于较严的安监、环保政策,预计产量维持小幅增长,进口煤压力也有望逐步减小。整体来看,虽然目前电厂库存仍处于20天左右水平,但港口存煤已有明显下降,而5月中下旬以后电厂日耗也将由淡季逐渐转旺,支撑煤价进一步上涨。

  不过,谢耀文表示,目前市场逐步恢复理性,煤炭的根本性需求没有明显增加,社会及电厂库存仍然高位,港口市场实质性供需紧张的局面并未出现,煤价短期难起明显波澜,5月份煤价大涨的概率较小。

  “春节后下跌了两个月,出现反弹是正常的,”某市场人士对中国证券报记者表示,“我不认为反弹能持续,顶多能支撑到5月中。”该人士表示,目前就是短期市场情绪起来了,目前供应端和运力都没有问题,且中下游库存还没有被有效消化,向上驱动力不强,7月份之前价格涨不起来。

  值得注意的是,自然资源部日前发布通知指出,此前相关文件中“从2016年起,3年内停止煤炭划定矿区范围审批”的规定停止执行。

  分析师表示,由于煤矿的建设周期至少在2年以上,这项政策变化对短期煤炭供需影响较为有限,但该通知体现出政策方向的微调,在煤价持续运行在绿色区间之上的背景下,政策或继续加大先进产能的释放,引导煤价回归绿色区间。

关键词阅读:现货煤价 煤炭市场

责任编辑:付健青 RF13564
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