环保整顿压制供给 兽用抗菌药景气有望延续(受益股)
日前,宁夏回族自治区环保厅厅长刘军在全区环保工作会上明确提出,2018年是打好三年污染防治攻坚战的起步之年。全区环保工作要坚持稳中求进的总基调,聚焦大气、水、土壤污染等突出环境问题,对标国家考核要求,坚决打好污染防治攻坚第一战。自治区环保趋势易紧难松,泰乐菌素及其衍生物的行业龙头宁夏泰瑞公司年内复产难度大。
据悉,宁夏泰瑞公司恶臭问题整治难度高,工厂周围即为居民区,恶臭污染严重,多年来已被居民多次向环保部门投诉,持续多年技改且投入超过2亿元治理均未能解决问题。2017年7月永宁县还与中科院签署协议帮助解决泰瑞等企业的异味扰民问题,但仍未得到解决,泰瑞于2017年12月开始停产。考虑到宁夏巨大的环保压力和泰瑞治理难度高,业内估计宁夏泰瑞2018年内复产可能性不大。而公司泰乐菌素和替米考星市占率分别为63%和54%,即使有贺兰厂区在生产但产能很小,据公告估计宁夏泰瑞停产产能比例超过75%,也就意味着全行业供应缺口不低于40%。
另外,人兽共用抗菌药逐步退出市场。农业部发布法令,2015年禁止4种人畜共用抗菌药,2016年禁止1种抗菌药,2018年禁止3种抗菌药,2020年前要求人畜共用抗菌药全部退出市场。以兽药处方药目录中涉及的54个抗菌药品种来进行测算,其中人兽共用和专业兽用抗菌药的数量之比为34:20。初步估计随着人兽共用抗菌药逐步退出市场,专业兽用抗菌药的市场需求有望得到1.7倍的增量,将持续迎来高景气。数据显示,泰乐菌素报价从2017年初200元上涨到年底的400多元/千克,2月份已达到500元左右;替米考星报价从2017年7月约300元/千克上涨至500元左右。预计上述兽用抗菌药全年价格将维持在高位甚至持续上涨。
综上,产需错配或导致兽用抗菌药景气向好:
鲁抗医药:泰乐菌素及其衍生物泰万菌素、替米考星、磷酸替米考星均属于专业兽用抗菌药,将填补人兽共用抗菌药退出的市场空白,需求将持续增长。另外,专业兽用抗菌药新厂区逐步投产,产能进一步提升,能够享受量价齐升带来的业绩弹性。
普洛药业:子公司普洛康裕生物目前在做泰乐菌素的中试生产,在为大生产做准备。
关键词阅读:兽用抗菌药
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