破发股维格娜丝危险的撑杆跳 中信建投狂赚9000万

1评论 2018-03-13 07:06:00 来源:中国经济网 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  中国经济网北京3月13日讯(记者关婧)近日披露了2017年年报维格娜丝(行情603518,诊股)连续两日收出阴线,昨日公司股价报收23.41元,跌幅1.18%。

  根据维格娜丝3月9日的公告显示,公司将2014年底上市时的募投项目做了较大改动,放弃了研发中心建设项目,将1.10亿元的IPO募集资金用于补充公司流动资金,至此公司上市募集的6.59亿元资金,共有4亿元用于“补血”。

  维格娜丝2014年登陆资本市场,发行价为20.02元,当时作为保荐机构的中信建投获得了7123万元的承销费用。不过上市后维格娜丝业绩表现并不出色,公司2015年、2016年营收和净利润双双下降。

  为了扭转业绩情况,维格娜丝选择了“危险的撑杆跳”,耗费超过44亿元收购TeenieWeenie(维尼熊)品牌。收购完成后,公司的业绩在去年明显回升,维格娜丝2017年营业收入同比增长了244.5%,达到25.64亿元,其中TeenieWeenie品牌贡献了17.44亿元的营收,占营业收入的比例约为68%。

  然而高收益背后,维格娜丝也背上了25.26亿元的商誉,同比增长7774.73%。

  为了筹措收购资金,维格娜丝向6名机构投资者以18.46元的价格非公开发行2826.24万股,共计募集资金5.21亿元,中信建投等中介机构则从中收取了1896.24万元的发行费用后。

  在二级市场上,维格娜丝表现疲弱,去年12月4日公司9235.24万股的限售股解禁以来,公司股价在当日就跌破了20.02元的发行价。

  中国经济网记者试图采访维格娜丝董秘办相关人员,但截至发稿时没有得到回复。

  上市募资从研发变补血保荐商中信建投赚超7000万

  维格娜丝于2014年12月3日登陆上交所,上市发行价格为20.02元/股,扣除相关发行费用后实际募资资金净额为6.59亿元。

  根据当时的招股书显示,维格娜丝募资资金主要投向三个项目,向“营销网络建设项目”投入2.60亿元,“研发设计中心升级建设项目”投入1.10亿元,以及补充流动资金2.9亿元,合计6.59亿元。

  然而在今年3月8日维格娜丝公告披露,预计投资1.10亿元的“研发设计中心升级建设项目”并没有实施。维格娜丝称,公司原计划在南京购入房屋作为研发中心,但因2015年7月,维格娜丝收购了收购南京云锦研究所股份有限公司(简称“南京云锦”)100%股份,南京云锦拥有研发设施和研发设计用房,能够满足公司研发设计需求。

  因此,维格娜丝终止了“研发设计中心升级建设项目”,并将该项目相应的募集资金1.10亿元和利息全部变更为永久性补充公司流动资金。此时,公司IPO募集的资金有超过半数用于“补血”。

  另外,另一个募投项目“营销网络建设项目”的实施主体从母公司“维格娜丝时装股份有限公司”改为子公司上海维格娜丝时装有限公司。

  按照当时的招股书披露,该项目的建设期为两年,计划在多个城市开设直营店铺152家,不过维格娜丝将实施期限再度延长至2018年12月。

  根据维格娜丝2017年报显示,去年公司拥有店铺1449家,新开店铺201家,但同时也关闭店铺249家,一改IPO时使用募集资金大范围开店的架势,变得谨慎起来。

  另外,维格娜丝在2015年至2016年期间,将1亿元的募集资金用来理财,通过两次理财获得252.72万元的理财收益后,又于2016年1月13日起再次对这1亿元的募集资金进行了一年期限的理财。

  根据维格娜丝的上市公告书显示,保荐机构中信建投证券股份有限公司获得保荐承销费用7123万元,江苏公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)作为审计机构获得费用521.69万元,北京国枫凯文律师事务所获得律师费用165万元,其他费用为信息披露费用265万元,上网发行费用50.11万元,招股说明书印刷费用10.89万元。

  收购维尼熊商誉飙升25亿中信建投等收中介费1896万

  上市后维格娜丝业绩表现并不亮眼,为了扭转业绩,2016年9月,维格娜丝宣布拟44.39亿元收购衣恋时装香港有限公司持有的TeenieWeenie品牌及该品牌相关的资产和业务。

  为了筹措收购资金,维格娜丝向6名特定对象非公开发行2826.24万股,价格为18.46元/股,共计募集资金5.21亿元,在扣除掉支付给中信建投等中介机构的1896.24万元发行费用后,实际募资5.03亿元。

  同时,维格娜丝的实际控制人王致勤累计质押上市公司4826.72万股,占股份总数的32.62%,为公司向银行贷款提供担保,从而获得贷款17.75元,以及使用自有资金完成了收购。

  在维格娜丝2017年报中,由于购买TeenieWeenie股权形成的商誉为25.26亿元,同比增长7774.73%,占总资产的比例为38.18%。公司的无形资产为15.26亿元,同比增长5322.91%,占总资产的比例为23.06%。

  另外因收购TeenieWeenie,2017年末维格娜丝应付利息同比增长18888.37%,其他应付款同比增长5552.79%,存货增加4.06亿元,比期初增加了167%,达到7.07亿元。

  上市后业绩不佳维格娜丝半价股权激励遭21名员工放弃

  3月9日维格娜丝披露了2017年年报,2017年全年维格娜丝营业收入25.64亿,同比增长244.5%,归属于上市公司股东的净利润1.90亿元,同比增长89.32%。其中收购来的TeenieWeenie品牌贡献17.44亿元的营收,占总营收的比例约为68%。

  事实上,维格娜丝上市之后的业绩表现并不理想。在2015-2016年,公司的营收和净利连续两年发生下滑。

  公司2015年营业收入实现8.24亿元,同比下降2.69%,净利润1.12亿元,同比下降18.92%。2016年实现营业收入7.44亿元,与上年同期相比下降9.71%,归属于上市公司股东的净利润为1亿元,同比下降10.51%。

  2017-12-31

  2016-12-31

  2015-12-31

  2014-12-31

  2013-12-31

  2012-12-31

  2011-12-31

  营业总收入(元)

  25.6亿

  7.44亿

  8.24亿

  8.47亿

  7.46亿

  5.98亿

  5.05亿

  归属净利润(元)

  1.90亿

  1.00亿

  1.12亿

  1.38亿

  1.36亿

  9479万

  9110万

  扣非净利润(元)

  1.87亿

  7278万

  9535万

  1.30亿

  1.33亿

  9155万

  8912万

  另外在去年5月,维格娜丝披露了限制性股票激励计划,公司拟向147名激励对象授予534.5万股限制性股票,约占总股本的3.612%,价格为13.13元/股。

  不过根据随后的公告显示,维格娜丝最终以13.13元/股向125名激励对象累计授予了423.1564万股限制性股票,有21名员工全部弃购,20名员工部分弃购。

  根据激励计划,除了个人层面考核外,激励对象获授的限制性股票解锁,上市公司层面需在2017年~2019年完成相应的业绩。具体来看,以维格娜丝2016年扣非后归属于上市公司股东的净利润为基数,公司2017年~2019年扣除股份支付费用影响和非经常性损益后,归属于上市公司股东的净利润增长率将分别不低于20%、60%和90%。

  根据当时的业绩,维格娜丝去年一季度扣除非经常性损益后实现1315.6万元,同比下降34.87%,对于员工而言,似乎存在着股票无法解锁的可能,而如果上市公司最终没能完成业绩目标。这些激励对象获授的限制性股票将被公司回购

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