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　　自乐视网1月24日宣布复牌，股价随之出现多个跌停后，外界即猜测贾跃亭逾10亿股的股权质押何时会出现爆仓。昨日晚间，答案揭晓。

　　2月27日，西部证券公告称，因贾跃亭违约计提减值准备4.39亿元，超过公司近年净利润的30％。贾跃亭、贾跃民因股票质押式回购交易相关协议到期后未履行义务，构成违约，公司向陕西高院提起诉讼，涉及金额近10.19亿元，法院已正式受理。

　　乐视网也于27日晚间发布业绩报告称，去年净利润为-116亿，较去年同期减少2192.53％；营业总收入74.6亿元，较去年同期下降66.06％。

　　西部证券追讨10亿质押金

　　西部证券公告称，截至2017年12月31日公司共计为质押股票“乐视网”融出资金本金人民币101850万元。其中，向贾跃亭融出本金47350万元、向乐视网前副董事长贾跃民融出本金29600万元、向乐视网副董事长刘弘融出本金24000万元、向原乐视网财务总监杨丽杰融出本金900万元。

　　贾跃亭、贾跃民等因股票质押式回购交易相关协议到期后，未履行相应合同义务，已构成违约。为维护自身合法权益，公司向陕西高院提起诉讼，法院已正式受理。

　　结合2018年2月8日以来乐视网打开跌停板走势，按照市场法原则，以打开跌停板日起至董事会召开前一交易日之间所有交易日的加权平均价为基准，评估质押标的价值。截至2月26日依据加权平均价每股4.74元测算，本项资产共计计提资产减值准备4.39亿元，超过公司最近一个会计年度经审计归属于母公司所有者净利润的30％。

　　西部证券公布的2017年全年业绩快报同时显示，西部证券预计2017年归属于上市公司股东的净利润7.36亿元，较上年同期的11.25亿元减少了34.52％。

　　简单算一笔账，如果没有乐视网4.39亿这笔坏账，西部证券2017全年的利润总额将达到14亿元。啥概念？相当于西部证券4（3.7）个月白干了。

　　多家券商踩雷

　　其实，西部证券因贾跃亭违约，计提资产减值仅是冰山一角。据WIND数据统计，目前贾跃亭还有近20笔股权质押仍处于质押状态，质押方涉及多家券商，这些烫手山芋无疑会成为各大券商的“暗雷”。

　　在西部证券之前，已有两家上市券商公告因乐视网股权质押违约踩雷，这两家券商分别为方正证券和东方证券。

　　其中，去年四季度，方正证券就因为乐视网副董事长刘弘和原财务总监杨丽杰拒绝提前购回在质押的乐视网股票，向法院申请强制执行，长沙中院近期已受理，此笔质押股票涉及金额达到1.92亿元。

　　另一卷入乐视网股权质押纠纷的东方证券于今年1月28日发布计提资产减值准备的公告，其中提到，质押股票乐视网自2017年4月17日停牌，于2018年1月24日复牌。该笔业务融出资金本金为4亿元。东方证券对该笔股票质押回购计提资产减值准备1.78亿元。

　　不过，也有不少券商已经提前发声，撇清与乐视网关系。比如山西证券在投资者关系互动平台上表示，公司目前没有贾跃亭质押的乐视网股票。而包括海通证券、平安证券等则也纷纷表示，此前的股权质押业务已了结。

　　集中爆仓风险在加大

　　股权质押爆仓一直被认为是乐视网脚底最大的地雷。根据乐视网的披露，贾跃亭持有的10.24亿股中，已有10.19亿股质押给金融机构，占贾跃亭所持股份的99.54％。

　　据年初贾跃亭妻子甘薇在公开发文中透露，贾跃亭的质押股权余额为69亿，对应质押股权的平均价格约为6.7元/股。

　　如果按照警戒线为170％，跌破150％即平仓来计算，贾跃亭所质押股份对应的警戒线、平仓线、爆仓线股价分别为11.51元、10.15元和6.77元。

　　也就是说，目前贾跃亭持仓乐视网的股权质押，已经基本全部处于平仓风险中。

　　在刚刚结束的乐视网临时股东大会上，贾跃亭爆仓及其后续解决方案，就是各方关注的重点，不少股东现场就此提问。

　　乐视网董秘赵凯回应表示，公司目前与贾跃亭仍沟通顺畅，但对于质押的股权处置问题仍是贾跃亭自身的事务，如果触发平仓线，公司会依法依规披露。而对于有股东追问的公司没有公告是否意味着贾跃亭质押的股权还没有到平仓线的问题，赵凯也相当值得玩味地补充称，“严格意义上是没有达到需要披露的标准”。

　　《中国证券登记结算有限责任公司关于发布证券质押登记要素标准的通知》指出，质押期间如质押证券市值与融资金额之间的比例低于平仓线时，质权人有权根据协议约定对质押证券进行处置。

　　也就是如若乐视网的股价跌破平仓线，贾跃亭又无法及时追加担保，金融机构将有权处置上述已质押的股权，从而可能导致公司实际控制人发生变更。

　　不过，分析人士也指出，由于贾跃亭所持乐视网股权处于禁售期，所以能否转让还很难说，西部证券对于乐视网股权质押的处置将对其他融资融出方处置相关股权有一定的借鉴意义。