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　　近期美国突然加大对朝制裁，并表示与韩国今年将启动联合军事演习。此外，印美展开国防对话，商讨推进联合生产武器装备等问题。军工股表现历来与外围局势高度相关，周边局势严峻，军工板块活跃度升温。加之，自2016年以来军工板块持续深度调整，估值已回归至历史平均水平，存在明显的反弹需求。

　　操作上，建议从以下两维度布局：

　　1）国防军备。今年是全面贯彻党的十九大精神的开局之年，实现党在新时代的强军目标、建设世界一流军队，现代化装备需求有望放量。据媒体报道，近日中国10吨级通用直升机直-20高清照片在互联网媒体曝光，预计距离直-20正式入列服役已为期不远。直-20作为我国自主研制的中型直升机平台机型，在军、警、民用市场需求较高，直-20及其衍生型或将成为中国未来十年产量最大的直升机机型。可关注中直股份（600038）。另外，我国国防预算一般在每年一季度公布，受美国大幅增加军费影响，市场对我国2018年国防预算增速充满期待。可以预期，随着部队编制体制和人事安排逐渐落地，军改的不利影响也逐渐消除，装备采购有望重回正轨。建议关注装备需求确定性高的海空军装备领域的总装龙头企业，如中航沈飞（600760）。

　　2）军民融合。随着两会临近，军民融合、国企混改、院所改制等政策令投资者充满期待，建议重点关注军民融合。上周中央军委办公厅等部门发布全面部署军民融合发展法规文件清理工作的通知，业内认为此举将为后续军民融合领域的重磅政策出台进行前期铺垫。看好具备一定行业壁垒、拥有核心技术优势、产品市场空间广阔的优质军民融合标的，如菲利华（300395）、火炬电子（603678）。