氟化工原料价格暴涨 相关上市公司业绩亮眼

1评论 2018-02-13 03:26:36 来源:证券时报 作者:赵黎昀 新能源汽车产业链炒作路线

  2017年四季度起,国内氟化工原料价格一路走高。如今萤石、氢氟酸价格均创下历史最高价,下游制冷剂、氟化商品价格也应声上涨,相关企业景气度普遍提升。

  萤石价格创历史新高

  2017年,沉寂了多年的萤石市场启动牛市行情,出现了年初和年尾两轮强势上涨。

  “2017年1月至4月间,萤石价格从1400元/吨左右上涨到2300元/吨。此后经历一波回调,从9月初至今持续保持上行态势。截至2月9日,北方萤石市场达到3200-3400元/吨的高位水平,南方萤石市场也在2800-3100元/吨,创下了历史最高价。”生意社分析师陈玲告诉证券时报记者,2012年至2016年间,氟化工行业整体行情低迷,萤石价格也常年处在1400元/吨左右的低位。但2017年后,受益于环保督查趋严及下游需求旺盛,萤石价格快速反弹。据悉,2017年由于环保严查,国内多数萤石厂家部分停工或直接停产,导致萤石装置开工率严重不足,市场供不应求矛盾凸显,从而奠定了萤石价格大幅上涨的基础。

  今年北方地区冬季气温普遍低于往年水平,加上春节临近,近期多数萤石生产企业也早早停工放假,更加剧了市场货源的紧张程度。此外,萤石下游氢氟酸、制冷剂等商品价格大幅上涨,市场景气度提升,也对萤石需求形成有力支撑。多重因素利好下,萤石价格利好终得以释放。

  下游产品普遍走强

  作为萤石下游的重要产品,氢氟酸、氟化铝价格也伴随原材料价格走强而大幅上涨。

  多氟多(行情002407,诊股)相关负责人接受记者采访时表示,2017年末,氟化铝就开启了上涨行情,如今吨报价在12000元左右,已经达到历史最高值。氟化铝价格上涨,除受原材料价格提振影响外,也伴随了环保核查及下游需求提升的刺激。根据百川资讯数据,国内氟化铝价格2016年在6000-7000元/吨的区间,到2017年1季度上涨至9000元/吨左右,二季度有所下降,10月至11月份价格再次进入主升浪,目前价格增至12400元/吨,较去年增幅近100%。据悉,多氟多原氟化铝产能为20万吨,2017年6月份并购宁夏金和化工后,目前合计氟化铝产能达28万吨,占全国总产能的30%左右。据悉,受益于近期氟化铝价格大幅上涨,当前氟化铝板块对公司的利润贡献率已近30%,成为新的业绩增长点。

  除氟化铝外,氢氟酸近期价格也创下了历史最高值。据生意社统计数据,截至2月9日,国内氢氟酸市场均价达15200元/吨,较年初涨幅超140%。“当前个别企业报价已经达到16000元/吨的水平,且多数企业反映目前场内氢氟酸现货货源十分紧张,近期货源仅能满足长期合同用户,没有多余的货源供应新客户。”陈玲称,目前国内氢氟酸南方市场主流价在15000-15500元/吨的水平,北方氟化氢市场主流价格在15500-16000元/吨。

  造成氢氟酸价格大幅拉涨的原因,主要是由于环保督查,国内氢氟酸生产装置开工率不足,整体开工率仅有六七成,因此货源十分紧张。此外,2017年末国内天然气气荒问题,导致北方部分地区限制工业用气,也对氢氟酸市场形成影响。不过她表示,当前市场新单成交有限,也不排除有厂商刻意提价炒作的可能。

  制冷剂迎牛市

  六氟磷酸锂走弱

  传统氟化工产业链的末端多用于空调等家电制冷剂行业,近年来由于新能源汽车市场爆发,也开始越来越多应用于六氟磷酸锂生产。

  自2017年1月以来,制冷剂产品的价格一路猛涨,2018年仍涨势不减。百川资讯数据显示,R125、R410a制冷剂产品,1月22日分别上涨4%、2.7%,无水氢氟酸涨近2%,均创近期反弹新高。其中,R125价格自2017年9月份的低点以来累计涨幅超60%。陈玲表示,目前制冷剂厂家由于前期销售旺季,氟化工原料库存销售殆尽,制冷剂厂家出现补货行情,下游制冷剂供应较为紧张。

  历史数据来看,制冷剂行业在2009至2011年进入景气高点,大量产能上马最终导致市场供应过剩,产品价格自2012年至2016年维持低迷。也因此,2017年制冷剂商品价格大幅走强,也使相关上市公司业绩亮眼。

  近期制冷剂产品龙头企业巨化股份(行情600160,诊股)公布的2017年业绩预告显示,公司净利润预计与上年同期相比增加6.8亿元到8亿元,同比增长450%-529%。此外,有机氟化工企业*ST爱富(行情600636,诊股)也预计2017年度盈利5500万元左右,较上年度亏损3.08亿元大幅扭亏为盈。

  值得关注的是,虽然氟化工产业链上众多商品价格上涨,但此前广受市场关注的六氟磷酸锂价格2017年持续低迷。据多氟多上述负责人称,由于近年来市场竞争加剧,六氟磷酸锂当前市场报价仅为13万元/吨,而此前在2016年该商品曾一度卖到近40万元/吨的高位。

  海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)近期研报称,2015年至2016年间六氟磷酸锂价格由8.5万元/吨增至40万元/吨,增幅370%,远高于碳酸锂所带来的成本涨幅,从而使得六氟磷酸锂企业单吨毛利显著增长。然而随着2017年1季度行业景气度的下降以及六氟磷酸锂新产能的投放,六氟市场价格显著下降,由30多万元/吨降至15万元/吨左右,相关企业该业务毛利率下降。不过,由于六氟磷酸锂主原料氟化锂价格近期增幅较大,对六氟磷酸锂价格有一定支撑。随着国家新能源汽车补贴到位和下游需求的恢复性增长,预计六氟磷酸锂价格明年有望止跌回升。

  对于氟化工原料的价格走势,陈玲认为,近期由于春节节假日的临近,国内氟化工原料企业停工较多,货源供应异常紧张,加之终端下游需求不减,萤石价格将会在3000-3100元/吨,氢氟酸市场价格货源达到16000元/吨的高位水平。不过当前市场已经产生畏高心理,加之年后大量停工产能复产,预计节后氟化工原料价格或将出现回调。

关键词阅读:氟化工 萤石 无水氢氟酸 氟化锂 原料价格

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