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　　23日上午，乐视网召开终止重组暨经营情况投资者说明会，对于投资者提出的复牌时间表问题，乐视网称“公司股票复牌时间请关注公司公告信息”。乐视网晚间发布公告，股票于1月24日复牌交易。

　　复牌后股价能跌多少，我们不得而知。但是可以预见的是，复牌后，乐视网或难免一轮危机，而被锁在里面的18万股民也终于要面对残酷事实。

　　停牌9个月发生了哪些事？

　　随着乐视危机在2017年持续发酵蔓延，各路消息甚嚣尘上，我们先来对乐视的事件做一下简单的梳理：

　　停牌中的乐视利空不断

　　停牌超过9个月的乐视网已经没有理由再停牌，然而在其停牌期间，各种利空消息被频繁曝出，我来梳理几个对其复牌后股价有重要影响的利空消息：

　　一、1月19日，因筹划重组停牌已逾9个月的乐视网，最终宣布重组告吹。

　　二、乐视网发布公告，预计公司2017年全年累计净利润为亏损。

　　三、贾跃亭、贾跃芳未履行借款承诺导致公司现金流紧张的风险、公司现有债务到期导致公司现金流进一步紧张的风险。

　　四、乐视网三季报显示，贾跃亭持有乐视网10.24亿股，其中质押数量为10.2亿股，占贾跃亭所持股份的99.54％。此前，市场一直在猜测贾跃亭质押股份的平仓线是多少，有媒体曾推测贾跃亭的股权质押平仓线为35.21元（转增前）。不管贾跃亭的平仓线是多少，如果乐视网复牌后真的出现13个甚至更多的跌停状况，不排除股价跌破其平仓线的可能。股价大跌——触及质押线——再到触及平仓线，然后因强平而出现股价踩踏，对于二级市场股价来说，是不可承受之重。

　　复牌后跌到哪里？

　　对于投资者而言，此刻最为关心的无疑就是复牌后的股价问题。

　　从去年7月份开始，乐视已遭遇三波估值下调，分别是：

　　2017年7月中旬，包括中邮基金、易方达基金在内的至少19家基金，集体下调乐视网股票估值。多数基金公司将乐视网的估值下调至22.37元。

　　2017年10月底，包括嘉实基金、中邮基金在内的超过20家基金公司，集体下调乐视网股票估值。多数基金公司将乐视网的估值下调为7.82元。

　　2017年11月份，多家基金公司下调乐视估值，多数将乐视估值从7.82元的基础上再下调50％，即3.91元进行估值。

　　按大多机构当前给出的3.91元估值价格，乐视网股价已经下跌75％。如果算连续跌停的话，停牌至今机构已经给出了13个跌停。

　　对此，华南某私募投资总监表示，乐视网停牌时间过长，复牌后补跌是必然的。而乐视影业的重组，改变不了乐视网“补跌”的趋势，“即便乐视网跌到三四块钱，也没有参与的兴趣。”

　　一家公募基金经理表示，公募基金已多次下调乐视网股价，目前给出的是13个跌停板，对产品净值不会有太大的影响，当然有机会离场的话，谁都不会愿意再继续拿着这只票了，“长痛不如短痛。”

　　香颂资本执行董事沈萌认为，乐视网停牌期间，融创已经尽力而为，除了引入新的战略投资者，基本上是能做的都做了，但是目前形势仍然不容乐观，因为即便复牌后乐视网股价持续走低，也是必要的释放所积累的利空的过程。

　　重啤一幕能否重现？

　　从多家私募处了解到，不乏一些私募与大户摩拳擦掌，准备资金抄底新乐视，他们都想复制当年徐翔成功抄底重庆啤酒、獐子岛等经典案例。

　　2012年初，重庆啤酒发布乙肝疫苗临床揭盲结果，整个市场都傻了眼：被寄予厚望的疫苗居然基本无效，公告一出，股价从82元连续跌停。在股价跌至28元的那天，奇迹发生了，巨量买盘一开盘就横扫千军，股价扶摇直上，盘中一度涨停。没有人想到，在市场一片看空的时候，泽熙出手了。第二天，股价继续跌停。更意外的是，公司当晚公告，将继续停牌，直至发布另一份临床结果。这一停牌就是一个多月，结果出来后雪上加霜：疫苗再度被证明无效。市场最后一丝侥幸心理也破灭了，股价再度下跌，直至20元。但就在此刻，股价发生了戏剧性的变化，从20元开始，重庆啤酒股价快速反弹，一个多月股价翻倍。泽熙在35元上方顺利获利了结。

　　2015年12月，因“冷水团事件”导致巨额损失，獐子岛一度连续三天开盘即跌停。12月10日，獐子岛开盘继续跌停，但就在投资者觉得当天会继续以第三个跌停板收盘时，尾盘最后一刻钟却上演绝地反击，一笔4000万股买单将跌停股价打开，并瞬间拉升近9％。据龙虎榜数据显示，12月10日，光大证券宁波解放路、华泰证券上海国宾路、国泰君安上海福山路、海通证券上海福州路、中信证券上海世纪大道5家营业部共计买入4.2亿元，占全天成交量的近一半。

　　果断抄底，获利迅速出逃。短短两个交易日获利4000万。是谁有这样的魄力？熟悉资本市场的投资者都知道徐翔作为强悍游资，以善于抄底著称。

　　徐翔抄底重庆啤酒、獐子岛的案例能否在乐视网成功复制，据市场人士分析，参考重庆啤酒和獐子岛的历史走势，乐视复牌后经历连续跌停，巨量资金将撬板反弹，之后或再经历一波下跌将见底。

　　总之，复牌后的乐视到底能跌多少，最后还要看市场脸色，投资者只能静观其变了。