今年是改革开放40周年，也是海南建经济特区30周年，奠定新高度、新格局，与过去十年相比，面临四个方面显著改善：1）战略地位显著提升：政府将海南定位为海上丝绸之路“桥头堡”的意义堪比京津冀的雄安，作为唯一全域特区和全域旅游的省份，政策预期强，打造旅游改革先行实验区动力十足。2）发展思路显著转变：根据近期出台的一系列政策，海南政府严控地产，保护生态，扩大开放的态度明确，旅游业的战略地位更加显著。3）供给侧改革成效明显：在旅游需求持续释放的背景下，海南政府不断打造国际顶级旅游度假产品，如三亚新地标“亚特兰蒂斯”将于今年一季度开业，休闲度假综合体日益完善。4）基础配套设施持续升级：海南在诸多正面因素共振下，交通、教育、医疗、购物等领域将迎来黄金发展机遇。

　　海上丝绸之路的桥头堡，堪比雄安：海南省明确提出将海南岛打造成海上丝绸之路的“桥头堡”，是海上丝绸之路的“重要支点”，作为我国最高意义的战略规划，为海南长期提供十分广阔的发展空间。从一带一路的战略地位来看，我们认为海南岛堪比京津冀战略中的雄安。

　　近期海南政策密集释放，仍可期待：海南省陆续发布旅游发展总体规划、扩大开放积极利用外资意见、市县发展综合考评办法等文件，提出基本建成国际旅游岛，将海南打造成我国旅游业改革创新试验区，推动免税、游轮等行业发展，鼓励外资投向旅游、医疗、会展等重点领域，对海南省旅游发展带来真正的政策红利。鉴于今年是改革开放40周年、海南建特区30周年，我们预计相关政策仍会进一步放宽，带动旅游、基建、交通等领域迎来黄金成长期。

　　我们仍然维持“海南有望成为近年来旅游行业最大主题投资机会”的判断。核心标的：海南高速（旅游酒店+高速公路+房屋建设）、海峡股份（游轮+旅客运输+旅游项目开发），其他标的：强烈推荐主题与个股共振的中国国旅（消费回流、免税业龙头）。