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　　金融界网站12日讯 早盘两市低开于盘初翻红，沪指再创一个半月新高，创业板指则逐步走弱，10点半后三大股指集体横盘震荡。午后两市下行翻绿后回升，创业板指一度跌超1％。

　　最终沪指收出11连阳的走势，追平2006年6月15日-6月29日、1992年5月5日-5月15日创下的11连阳记录。当然，11连阳并非A股的顶级行情，上证指数还曾出现99连阳、32连阳、18连阳和16连阳，但由于年代久远，不具参考意义。与此同时，沪指周线也出现了四连阳的走势。

　　金融界网站统计发现，2005年以来，历次大盘出现的长连阳基本都是长牛周期中，其中2006年～2007年这轮牛市中有5次，2014年～2015年杠杆牛市中也有5次长阳。

　　而出现长阳后，沪指持续上涨的概率非常高。仅有的两次例外是：2013年1月28日至2月6日，大盘实现8连阳，录得涨幅6.25％，其后大盘持续下跌，在2000-2200区间震荡；2015年5月18日至2月27日实现八连阳后，杠杆牛市在6月12日见顶5178.19点，随后是痛彻心扉的股灾。

　　2005年以来，大盘累计出现14次7连阳或以上，此前的13次涨幅从5.56％至14.69％不等。本轮9连阳并且是连涨，仅仅收获涨幅4.46%，也可以见到A股波动率已经大不如前。

　　值得注意的是，长连阳出现之后的5个交易日内，大盘基本都实现上涨，上涨概率超过8成。

　　今日盘面上，区块链概念持续爆发，安妮股份、科蓝软件、宣亚国际、汇金科技、新晨科技、中青宝、神州泰岳、爱康科技涨停，东港股份、卓翼科技等触及涨停；

　　房地产板块拉升，香江控股（复牌）、大龙地产、京汉股份、沙河股份、荣安地产、卧龙地产、万通地产均封死涨停，宋都股份、财信发展、京能置业、市北高新盘中涨停；

　　钢铁行业冲高回落，安阳钢铁一度涨停，三钢闽光、南钢股份、太钢不锈、韶钢松山跟随走强；

　　贵金属、保险、造纸印刷、酿酒行业等板块涨幅靠前；

　　国产芯片、5G概念、稀土永磁等板块跌幅靠前。

　　个股方面，天然气板块妖股贵州燃气尾盘再度涨停，19个交易日暴涨225%；实施其他风险警示，ST仰帆连续两日跌停；*ST紫学终止筹划重大资产重组，复牌连续3日跌停；经营状况恶化遭“戴帽”，ST保千里股价连续10日跌停；亿阳信通“戴帽”，ST信通股价连续12日跌停。

　　[机构论市]

　　华泰证券：

　　历史数据显示，3 年左右的盈利增速对 A 股估值影响权重较大，中周期复苏假设下，A 股估值有望持续修复。根据 CAPM 和不变增长模型的变换公式，估值倒数（E/P）和盈利增速（g）有较强负相关关系。根据历史数据，过去盈利与估值倒数的相关性较弱（与有效市场理论相吻合），而与未来三年移动平均盈利增速相关性最大，这表明经济短期波动、乃至盈利的短期波动对 A 股估值影响相对较小。在中周期复苏的经济假设之下，未来三年的移动平均盈利增速持续向上，对应 A 股估值水平持续向上修复，A 股行情 2017 年主要是盈利修复，有望在 2018 年完成换挡，实现戴维斯双击。

　　开源证券：

　　盘面出现了久违的妖股涨停板，看来真的是行情来了。至少有人敢坐庄了，但是我还要提醒大家，小心绩差股借炒作之名拉高出货。短线玩玩可以，不要恋战。区块链的部分个股拉升太猛，不要追涨。区块链只是导火索，它的应用端有很多，但都基于互联网。因此你的选项可以关注整个高科技，比如芯片、物联网、新零售、低价科技股、软件股等等。

　　爱建证券：

　　近期主板市场通过权重板块强拉指数走出十连阳，投资者担忧市场调整的预期上升，整体跟随意愿有所下降；美国区块链股概念表现活跃激发了 A 股市场相关概念的活跃，并由此推动了题材概念股的做多力量，板块热点出现转换，但能否延续仍有待关注。管理层强监管、防风险和去杠杆的宗旨不变，虽然近期 IPO 新股发行节奏有所缓和，但常态化发行市场资金供求失衡的局面依然不改，因此在增量资金有限存量资金博弈的大环境下，市场主要还是以板块轮番波动的结构性波段行情为主。从技术面分析，沪深股指连续收复中短期均线和多空分界岭，并收复了 5 和 10 周均线，市场做多力量有所增加，股指中期趋势也开始逐步转强；目前沪指依然处于 3250-3450 的箱体区间，近期市场依托短期均线震荡上行，市场人气有所回升，但随着股指日益临近箱体上轨，股指上行的压力逐步增大，目前日线指标已进入高位区，市场乖离也明显偏大，周四量价再次出现背离，短期市场技术性调整的概率越来越大，因此预期短期市场延续宽幅震荡，把握市场节奏控制仓位，冲高适度减磅操作。

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