18年手机行业展望:5G到来前行业如何增长?

1评论 2018-01-06 03:19:44 来源:投资快报 作者:中金公司 胡誉镜 黄金三角

  我们调低2018全球手机市场、中国手机市场以及中国前十大品牌手机出货量预测0%/12%/8%,预测全球市场/中国市场/中国品牌保持5%/2%/8%增长。我们认为2018年手机行业处于5G人工智能等颠覆性技术大规模商用前的蓄势期。3D感测,全面屏,玻璃机壳等2017年出现的黑科技在较低价格带手机中的应用是市场成长的主要动力。过去几周手机产业链的股价调整已反映4Q以来需求疲软的情况。建议投资人积极投资京东方、瑞声科技(港股02018)、舜宇光学、立讯精密(行情002475,诊股)在OLED、3D感测等下一代硬件有良好布局的企业。

  不是不好是太贵:我们对主要市场销售情况的分析显示,欧美等成熟市场在换机周期带动下,手机销量呈加速趋势,对苹果三星等高端手机涨价的敏感性较低。但在中国、印度等主要新兴市场国家,从2017年开始手机销量增速普遍下滑,中国还陷入衰退。

  我们的访谈显示,由面板,内存等核心零部件涨价引发的手机售价上升,对消费者的购买意愿产生负面影响。

  新功能平民化推动市场重回增长:我们认为最近的销售疲软促使主要手机厂商重新检讨他们18年的产品规划和定价策略。我们预计苹果会在低端iPhone上导入3D感测功能,加快手机向AI入口转变的速度。在安卓手机方面,厂商会更加聚焦少数可能爆款的新功能(人脸识别,全面屏,玻璃机壳),通过更高的性价比推动新的换机周期。我们预计中国市场及中国前十位品牌出货量维持8%/10%稳定增长。

  行业集中度提高有利长期健康发展:前六大手机品牌(苹果,三星,华米OV)的全球市场份额从3Q16的55.8%上升到3Q17的65.1%。国内市场集中度更高,华米OV在国内的份额也从16Q3的57.4%提升17Q3的74.8%。小品牌的退出短期可能会导致应收账款回收风险上升,但从长期来看,品牌集中度提高,有利于龙头零部件厂商利用技术优势,扩大市场份额。

  估值与建议

  华米OV的稳定成长及2018年新机创新将为供应商注入成长性,关注OLED全面屏(京东方)、3D感测(瑞声科技、舜宇光学),无线充电(立讯精密、信维通信(行情300136,诊股))、玻璃机壳(蓝思科技(行情300433,诊股)、比亚迪(行情002594,诊股)电子(港股00285))、电池(欣旺达(行情300207,诊股)、德赛电池(行情000049,诊股))、软板(东山精密(行情002384,诊股))。

  风险:库存修正周期长于预期,2018年新机创新进度较缓。

关键词阅读:立讯 手机出货量 手机销量 蓝思 信维

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
又一独角兽上市提上日程 背后多家A股影子股应声大涨

2019-01-22 21:10:41来源:证券时报网

周二上市公司晚间重要公告

2019-01-22 18:26:38来源:金融界网站

上市公司晚间利空公告:哈森股份2018年年度业绩预亏

2019-01-22 18:14:52来源:金融界网站

一风向标已有向下突破迹象 “老乡们”小心点儿!

2019-01-22 17:12:40来源:金融界网站

龙头股四连板 一个新概念横空出世

2019-01-22 17:52:38来源:金融界网站

龙虎榜:华培动力3板成次新大神 欢乐海又和赵老哥一起

2019-01-22 22:12:17来源:金融界网站

狗年仅剩9个交易日!这些板块最有望走出“红包行情”

2019-01-22 06:45:16来源:e公司

国务院发文启动无废城市建设 固废处理迎万亿级市场

2019-01-22 06:50:36来源:金融界网站

5G商用进程提速 相关产业链供应商有望受益(附股)

2019-01-22 06:45:50来源:金融界网站

年报抢鲜看!46份业绩快报剧透 超八成营收净利双增长

2019-01-21 21:28:55来源:数据宝

[解密]贾跃亭再坑恩人韬蕴资本:曾30亿入局60亿扑火 今只求15亿出手作别易到

2019-01-21 17:11:11来源:金融界网站

上市公司明日停复牌(1月23日)

2019-01-22 18:09:21来源:金融界网站

工业互联网网络建设及推广指南发布 相关公司受关注

2019-01-22 06:46:35来源:金融界网站

资金流:次新4股创投2股流入居前 两市净流出204亿

2019-01-22 15:41:15来源:金融界网站

左侧布局机遇打开 农药龙头强者恒强

2019-01-22 04:14:49来源:中国证券报

A股少年底:网红李大霄说的第五次牛市 你跟不跟?

2019-01-22 07:09:54来源:王雅媛港股圈

资金流向:主力资金大笔流入10股 5G概念最受宠

2019-01-22 06:51:30来源:数据宝

涨停复盘:荣超重参华培动力带活次新+ 反弹预期减弱

2019-01-22 17:31:18来源:金融界网站

[解密]江苏前首富狱中归来:政府年补贴8亿变3千万 雨润食品翻身无望?

2019-01-22 18:25:48来源:金融界网站

收评:创业板指跌近2% 次新股活跃工业大麻概念抢眼

2019-01-22 15:00:38来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
贝通信33.469.99%39484.41
东方通信16.067.14%24399.06
新农股份37.9310.01%19234.40
华西股份6.737.51%17156.78
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点