贵州茅台股价再创历史新高 总市值超过9200亿元

1评论 2018-01-04 09:46:23 来源:金融界网站 300494还有几个涨停板?

2017年,贵州茅台股价连破400元,500元、600元和700元。全年茅台累计上涨108.74%。

  金融界网站1月4日讯 今日早盘,贵州茅台(行情600519,诊股)股价走高,该股报732.8元,再创历史新高,总市值超过9200亿元。

  2017年,贵州茅台股价连破400元,500元、600元和700元,全年茅台累计上涨108.74%。

  贵州茅台12月28日公告称,2017年度生产茅台酒基酒约4.27万吨,同比增长9%;预计茅台酒销量同比增长34%左右;预计实现营业总收入600亿元以上,同比增长50%左右;预计利润总额同比增长58%左右。贵州茅台称,力争2018年度实现营业总收入增长10%以上。

  为更好地统筹兼顾各种因素,贵州茅台决定自2018年起适当上调茅台酒产品价格,平均上调幅度18%左右。此次价格调整将会对公司 2018年度经营业绩产生一定的影响。

  申万宏源(行情000166,诊股):五大理由坚定看好茅台 上调目标价至870元

  由于此次提价及17年业绩均超预期,我们上调盈利预测,预测17-19年EPS为21.2、29.3、37.3元(前次为20.09、26.18、33.08元),同比增长58%、38%、27%,当前股价对应17-19年PE分别为34x、24x、19x,考虑到提价带来业绩高增长的确定性以及公司在行业中的龙头地位,上调一年目标价至870元(编者注:较12月28日收盘价718.69元高出21%),对应18年30xPE,维持买入。作为行业标杆,茅台依然是行业确定性最强的龙头,再次强调我们坚定看好茅台的理由:1、拥有极强的品牌力,不但构筑了高壁垒,也形成了产品的稀缺性,经过本轮行业调整,茅台在行业和消费者心中的地位明显强化;2、在袁仁国董事长和党委书记、代总经理李保芳的带领下,茅台酒在本轮行业复苏期实现量价齐升,基酒生产明显改善,系列酒迅速发力,充分证明了团队驾驭市场的能力;3、时隔五年茅台再次上调出厂价,为未来业绩持续快速增长提供保障;4、如今茅台的消费结构以大众需求为主,需求结构更合理,消费升级将保证销量持续稳定增长;5、茅台是整个白酒行业真正掌握定价权的公司,且成长性、盈利能力、偿债能力等均好于国际烈酒龙头,估值应享受溢价。

  中信建投:贵州茅台全年业绩高增长 目标价795元

  公司自2018年起适当上调茅台酒产品价格,平均上调幅度18%左右。普飞目前出厂价为819元,上次调价至今已有五年多的时间,此次调价后出厂价预计为969元。由于茅台酒的品牌特性及产品的稀缺性,此次提价将给公司带来营收端和利润端的直接增长,叠加销量端约10%的增长和系列酒的增长,2018年我们预计公司将达到约30%的营收增长率,以及约40%的净利润增长率。

  目前市场上茅台酒仍处于供需偏紧的状态,但公司对于价格的管控起到了一定的效果,此次提价后,公司仍将对市场价格进行一定的管控,价格快速上涨的风险得到抑制,有利于公司长期发展。同时,春节旺季即将到来,下游动销亦将得到保障。我们预计公司2017-2019年营收增速为51.2%、31.2%和22.1%,净利润增速分别为59.1%、38.9%和23.4%,对应的EPS分别为21.18、29.42和36.31元,给予公司2018年27倍PE,目标价795.00元,维持买入评级。

  方正证券(行情601901,诊股):贵州茅台提价只是开始 维持强烈推荐评级

  1. 17年业绩超预期,提价幅度和时点超预期:公司全年销量增长34%,在18年春节推后的情况下,公司17Q4仍然保持了高速增长,其中收入同比增长45%+,利润总额增长50%+,超市场预期。同时令人惊喜的是,提价终于落地,53度飞天茅台出厂价预计提高至969元左右,提价时点较市场预期提早两个月左右。至此,我们在17年初发布的报告《贵州茅台最新观点:供给紧张致批价走高,提价或在18年初》中的判断,全部兑现!

  2. 公司开始从量增驱动转向价增驱动,19年仍有继续提价可能:本次提价将使公司净利润率提高10%左右,带来税后净利润60亿元以上,奠定了18年业绩继续保持高增长的基础。目前公司的一批价在1550-1600元之间,提价后,渠道的利润仍然非常丰厚。考虑到今年公司的销量已经达3万吨,未来几年供给依旧紧张,因此此次提价并非一次性,还有继续提价的可能,19/20年业绩有望继续保持稳健增长。

  3. 提出厂价而非一批价,茅台未来要走健康发展的道路:需要注意的是,此次提价是提出厂价,不是市场价,市场价是由供需关系决定的。一批价并不是越高越好,过高会打压真实的消费需求。本次提出厂价是考虑了消费者的承受能力,又兼顾经销商的利益。我们预计18年一批价将稳定在1500元左右。

  4. 春节旺季即将到来,静待18年开门红惊喜,看好白酒板块行情持续:提价将进一步刺激经销商的打款热情,预收款有望再创新高。同时18年春节在2月,旺季时间拉长,再加上同期业绩基数又是全年低点,因此我们预计18Q1公司业绩将继续给市场带来惊喜。茅台酒的价格是行业的标杆,提价体现了行业高端酒的景气度,品牌力和营销力强的白酒公司未来会更好,白酒板块行情将继续!

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