解码沪深股通:神话背后 还有不为人知的逾百亿套牢盘

1评论 2017-12-25 06:35:44 来源:火山财富 低风险隔夜套利2%技巧

  沪港通开通三年有余,深港通也刚刚过完一周岁的生日。盘点2017年A股市场,白马股成为最闪耀的明星。其中以境外资金为主的沪深股通,更是因为重仓白马股,赚得盆满钵满。据火山君统计,尽管面临2015年的股市大幅调整,但沪股通资金三年累计收益率依然超过40%;而深股通资金更厉害,仅仅一年时间的收益率就接近25%。

  就连国际顶尖投行高盛也发研究报告惊呼,发现了A股一个大秘密,钱都让境外资金赚走了!

  那么,沪深股通究竟重仓了哪些股票?最近又在建仓哪些股票?沪深股通炒股神话的背后,有没有滑铁卢?对此,火山君进行了一番详细调查。

  炒股神话:重仓11只个股年内涨幅翻倍

  据火山君统计,三年之间,沪股通资金累计盈利1395.92亿元,持仓市值3321.74亿元(备注:截至12月21日数据,以下相同),收益率42.02%;一年之间,深股通资金盈利496.54亿元,持仓市值1994.44亿元,收益率24.9%。

  我们不禁要问,这些北向资金究竟买了什么好股票?

  为此,火山君筛选出了沪深股通持股比例超过5%的个股,在这37只股票中,仅有3只股票在年内是下跌的,其余股票都是上涨的。即使最近沪深股指一定回调,该股票池中仍有超过80%的个股处于上升趋势。“厉害了,我的北上资金!”

  ▼沪深股通A股持股比例5%以上一览表

  重磅解码沪深股通:炒股神话背后,还有不为人知的逾百亿套牢盘.....

  截至12月21日,Wind金融终端数据显示,深股通前十大重仓股分别是海康威视(行情002415,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股)、云南白药(行情000538,诊股)、老板电器(行情002508,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)、京东方A(行情000725,诊股)、大族激光(行情002008,诊股),合计市值为1310.79亿元,占深股通持股总市值比例为65.72%。截至当日收盘,深股通前十大重仓股年内平均涨幅高达98.01%。

  沪股通也同样表现出色,十大重仓股分别是贵州茅台(行情600519,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、长江电力(行情600900,诊股)、伊利股份(行情600887,诊股)、上海机场(行情600009,诊股)、青岛海尔(行情600690,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、中国国旅(行情601888,诊股)、上汽集团(行情600104,诊股),合计持有市值1925.32亿元,占沪股通持股总市值比例为57.96%。截至21日收盘,沪股通前十大重仓股年内平均涨幅83.78%。

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  纵观上述20只个股,都是A股的超级白马股或行业龙头,多次上榜沪深股通前10大活跃股。深股通中的美的集团、海康威视、五粮液、格力电器、洋河股份、京东方A 这6只个股累计上榜次数过百,沪股通中贵州茅台、中国平安、招商银行、恒瑞医药、伊利股份这5只个股累计上榜次数过百。而从涨幅来看,这11只个股平均涨幅超过100%。

  市场人士指出,从上述个股的走势来看,多数都没有出现明显的结束迹象,这也意味着北向资金A股的神话还在延续。 普通投资者在2017年经常辛苦的复盘研究,而沪深股通赚得盆满钵满,这个强烈的反差,让很多投资者感叹,是不是只要能弄清楚沪深股通资金流向,跟着沪深股通买票,就找到了投资的“圣杯”?

  然而投资并不是这么简单。

  火山君深度挖掘沪深股通数据也吃惊地发现,原来“神也会流泪”。在多数白马股“争宠斗艳”的同时,仍然有超过百亿的北向沪深股通资金被深套。

  案例一:任性扫货11亿股 百亿资金深套方正证券(行情601901,诊股)

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  首先我们来看一只迄今为止沪深股通在A股持股数量最多的个股——方正证券。截止21日收盘,境外资金通过沪股通累计持有方正证券近12亿股,占流通A股比例14.56%。而该股股价自6月28日创下阶段高点以后,就不断下跌,累计跌幅已经超过30%。

  那么,如此精明的境外资金是如何一步步被深套的呢?这还得从2016年底说起。

  方正证券2016年12月31日前十大流通股东显示,香港中央结算有限公司持有公司股票9062.61万股,占流通股比例1.44%,位列十大流通股东第七位。到了2017年3月31日,香港中央结算有限公司就高居方正证券十大流通股东第二位,持股数达6.74亿,期间增持5.83亿股,增持幅度高达643.17%,初步估算增持金额将近50亿元。

  ▼方正证券2016年12月31日十大流通股东数据

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  随着A股在上半年的持续反弹,境外资金对方正证券的偏爱也更多。在随后的交易日中,沪股通资金更是加倍增持方正证券,7月19日沪股通资金持有该股股数达到峰值,12.51亿股占整个流通股比例近20%。数据统计,在4月5日至7月19日期间,沪股通资金又花费了大概50亿元增持方正证券。

  ▼方正证券2017年9月30日十大流通股东数据

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  然而,沪股通资金的“恋恋不忘”并没有得到“回响”,方正证券股价在6月28日见到阶段顶后,就开始了持续半年的下跌。截至12月21日收盘,沪股通还持有方正证券11.98亿股,而方正证券股价已经跌去了年内所有的涨幅,沪股通留在方正证券的百亿资金已然被深套。

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  案例二:高位加仓、不断买入被套中国联通(行情600050,诊股)逾10亿元

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  2017年8月16日,中国联通发布公告,战略投资者将认购90亿股中国联通A股股份,总交易对价约为人民币780亿元,腾讯、阿里、百度、中国人寿(行情601628,诊股)等巨头纷纷入局。

  内地优秀企业入股中国联通,境外资金看着分外眼馋,也想分一杯羹。复牌前,沪股通仅持中国联通8550万股,在8月21日中国联通复牌后,境外资金就通过沪股通不断加仓中国联通。

  Wind金融终端数据显示,在中国联通8月21日复牌后,沪股通就开始动手,即使在股价高点的8月22日和23日,沪股通也没有歇手,大胆高位买入。此后,随着联通股价的不断回落,沪股通也被迫暂时割肉,减持了部分中国联通,但截至9月30日(三季报)的持股总量仍达1.12亿股,高于复牌前的8550股。

  值得注意的是,在10月26日以后,沪股通加速增持中国联通股票。据统计,在10月26日到11月24日这短短不足一个月的时间里,沪股通资金增持该股股份超过了1个亿。

  不过,沪股通在10月下旬的加速增持,并没有支撑起联通股价,反而是从11月24日开始,联通开始新一轮下跌,截至12月21日,联通累计跌幅达18.34%。更悲剧的是,这轮调整,联通股价已经跌破了BAT(百度、阿里、腾讯)等多家巨头的定增入股价6.83元。

  面对股价的惨烈下跌,意气风发的沪股通与我们普通投资者炒股被套的做法一样,只有当鸵鸟。截至11月23日,沪股通合计持有联通2.21亿股,而截至12月21日,沪股通合计持有联通2.07亿股。可见,除了期间割肉的逾千万股,沪股通持股不动,等着新的救援资金。《每日经济新闻》记者按照日均价股估算,目前沪股通资金在复牌后增持联通的1.2亿股被套约10亿元。

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  案例三:阶梯式建仓华测检测(行情300012,诊股) “平地一声雷”深股通被套

  相较于方正证券、中国联通这些走势和消息面相对确定的个股,近日深陷“内斗”风波的华测检测却让深股通如坐针毡!

  Wind数据统计显示, 4月27日,深股通资金仅持有华测检测13万股。随着该股股价接连创新低,深股通也开始了阶梯式的建仓之旅,6月、7月、8月、10月,深股通一步一个台阶,接连增仓华测检测。截至12月21日收盘,深股通资金累积持有华测检测1.14亿股,增持幅度超过惊人的850倍。

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  可是,让人意想不到的是,19日华测检测一纸公告成了悬挂在投资者头上的“达摩克里斯之剑”。华测检测在19日发布的公告中称,控股子公司存在资产被转移风险,而控股子公司却对此矢口否认。目前,“父子内斗”正在不断升级,疑云丛生也让该股股价呈现加速下跌的趋势。详情参见《每日经济新闻》专题报道——华测检测“父子内斗”调查。

  ▼华测检测股价走势图

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  按照截至12月22日华测检测收盘价4.4元计算,蛰伏在华测检测长达半年之久的深股通全部被套。

  此外,经火山君梳理,截至12月21日,沪深股通被套较多的个股还有中体产业(行情600158,诊股)、卧龙地产(行情600173,诊股)、迪马股份(行情600565,诊股)、人民网(行情603000,诊股)、益民集团(行情600824,诊股)、小商品城(行情600415,诊股)、太平洋(行情601099,诊股)、祁连山(行情600720,诊股)等。

  境外资金投资秘诀:注重大蓝筹配置

  一深圳不愿具名私募经理告诉火山君,“今年整个A股的投资风格就是炒作白马蓝筹股,A股市场环境的改变,令盈利能力强、业绩确定性高的公司又重回资金视野,这样一个投资逻辑下,自然就适合机构资金,沪深股通资金主要来自于境外大机构等,这些资金对于价值投资的把握和持续性投资有着独到的见解和丰富的经验,所以可以看到他们今年投资比较成功,至于也有‘踩地雷’被套的,这种情况一定是存在的,他们在配置各行业的龙头时,自然会遇到行业整体不佳导致股价上不去,毕竟,境外资金左右股价能力还有限,内地机构资金才具有主要的话语权。”

  “比如你提到的方正证券被套,其实境外资金也不仅只买了方正证券,大券商里面,中信证券(行情600030,诊股)、广发证券(行情000776,诊股)都有境外资金的身影,从整体券商板块今年走势来看,方正证券整体也不是那么糟糕,排在券商板块涨幅中上水平,投资被套还主要是这个行业整体不行,没有资金关注。”

  民生证券策略研究分析师杨柳也表示,过去,因A股和港股在制度设计、投资者结构等方面存在较大差异,两者风格表现迥异,境外资金配置A股收益平平。得益于今年A股市场环境改变,投资者对企业盈利能力及确定性的重视程度加强,年初以来境外资金买进A股已经获取了相当可观的收益。境外资金重仓的价值蓝筹板块吸引了投资者越来越多的关注,公募基金、保险等机构均扩大对价值蓝筹板块的配置比例。

  原A股市场知名游资、现北京一私募经理也向火山君表示,“随着A股不断成熟,A股的大盘蓝筹股的估值优势逐渐体现,这利于大机构资金配置做价值投资,今年的境外资金表现就很出色,至于配置出现亏损的,这也在情理之中,只要保持整体收益向上,就说明境外资金的投资方向值得我们研究和学习。”

关键词阅读:沪深股通 炒股神话 牢盘

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