板块仍受青睐 保险“王者归来”

1评论 2017-12-20 04:13:39 来源:中国证券报 作者:黎旅嘉 上市公司绝密调研报告

  昨日银行与以保险为代表的非银金融行业的联袂走强,堪称昨日强势盘面中的“生力军”。截至收盘,28个申万一级行业中,以保险为代表的非银金融和银行板块涨幅分列一、二,尽显强势。

  分析人士表示,自2015年触底以来,保险板块估值回升一直就未曾中断。进入10月以来,保险板块加速上涨,虽然此前经历了一轮持续回调,但对行业的乐观之声仍是多数机构的共识。经过本月以来的反弹,板块后市再度引发市场关注。分析人士表示,基于真实市场需求的行业高增长,料将为板块持续良好的市场表现提供坚实支撑,后市仍值得期待。

  板块备受青睐

  昨日以保险为代表的非银金融和银行板块的联袂走强,堪称昨日盘面的最大亮点。截至收盘,28个申万一级行业中,以保险为代表的非银金融和银行板块涨幅分列一、二,尽显强势。分析人士表示,保险板块的再度走强并非偶然,此前两市回调的背景下,投资者情绪就有所“躁动”,而当前保险板块的“王者归来”,其实依然反映了资金“抱团”的现实。

  从资金方面来看,个股资金流向上,根据Wind数据显示,保险股的受关注度居高不下,两市中,中国平安(行情601318,诊股)(港股02318)更是高居近三个交易日主力资金净流入额的榜首。板块方面,昨日46个获得主力资金净流入的申万二级行业中,保险板块也以主力净流入11.57亿元仅次于银行位列次席;把时间轴拉长,近三个交易日,21个获得主力资金净流入的申万二级行业中,保险更是力压银行位列榜首,其受资金青睐的程度在上述数据中可见一斑。而在两市资金情绪仍不明朗的背景下,受到资金关注的保险板块,由此也仍具备持续走强的基础。

  据统计,截至昨日,年初以来,在67个Wind主题行业类成份中保险指数成份以91.49%的涨幅,超过酒类指数成为统计区间内主题行业中毫无争议的最大赢家。从昨日行业内个股方面的表现来看,根据Wind数据,截至收盘,行业中6只成分股悉数实现上涨。其中,中国太保(行情601601,诊股)(港股02601)、中国平安涨幅均超过4%,新华保险(行情601336,诊股)(港股01336)的涨幅更是达6.69%,即便是表现稍显逊色的中国人寿(行情601628,诊股)(港股02628)全天也有2.88%的涨幅。这一表现,即便在昨日两市的全面回升中也已堪称强势。

  分析人士表示,进入10月以来,保险板块加速上涨,虽然此前板块经历了一轮持续回调,但对行业的乐观之声仍是多数机构的共识。经过本月以来的反弹,板块后市也引发市场关注。分析人士表示,基于真实市场需求的行业高增长,料将为板块持续良好的市场表现提供坚实支撑,后市仍值得期待。

  后市仍具配置价值

  临近年末,不少机构都在展望2018年的经济和资本市场风向。有趣的是,中资的华泰、东吴、国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611),外资的高盛、美银美林、摩根大通等机构,似乎都想到一块去了,纷纷表示看好2018年的保险股。

  高盛发表中资保险股明年展望报告称,预计行业明年估值仍会持续获市场重估,并表示内险股估值具备吸引力,且处于周期中部以下水平,并相信明年盈利的强劲增长可构成支撑。高盛指出,受惠于代理人数增长以及理财产品监管收紧,明年保费收入增长料将有所巩固,并有可能转化成新业务价值增长,令内地险企2018年盈利强劲上升。预计明年行业盈利有望上升10%至30%。

  从板块基本面来看,中泰证券认为,基于明年价值和业绩增长的“确定性”和“弹性”,经历调整的保险股理应具有配置和持有的“底气”,看好保险股长期投资价值。而保险保障、消费升级带来需求觉醒,是提升估值的核心动力。此外,保险公司也有充足动力继续提升保障型产品占比,在消费升级、家庭保障意识提高之下,保障产品需求空间较大。目前四家保险公司17PEV估值不到1.3倍,估值切换后18PEV不到1.1倍,估值方面也已具备较高性价比。

  分析人士也指出,受益于A股结构性牛市、债券收益率持续提升、港股大牛市,2017年保险行业投资收益率有望同比提升。而展望2018年,利率维持高位,保险行业投资收益率有望再上一层楼。从近期来看,回调后的保险板块弹性空间已经打开,随着资产负债两端景气度持续提升,保险板块仍具备重要的配置价值。

关键词阅读:板块 保险

责任编辑:付健青 RF13564
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