从1.45元到59.8元 莎普爱思经历了什么?

1评论 2017-12-06 17:55:41 来源:新华网 "A股豪门"操盘术曝光!

莎普爱思2016年年度报告显示,公司主营业务产品分为滴眼液、大输液、头孢克肟及其他中成药四种,其中莎普爱思滴眼液2016年销售量为2825万支,营业收入7.54亿元,营业成本为4076.73万元,毛利率高达94.59%。

  近日,丁香医生发的一篇《一年卖出7.5亿的洗脑“神药”,请放过中国老人》文章,质疑莎普爱思(行情603168,诊股)滴眼液在没有明显药效的情况下过度宣传产品治疗白内障的功能,并以此实现巨额盈利。

  那么,事实究竟是如何呢?钱到底落入了谁的囊中?

  成本仅1.45元 毛利高达94.59%

  莎普爱思2016年年度报告显示,公司主营业务产品分为滴眼液、大输液、头孢克肟及其他中成药四种,其中莎普爱思滴眼液2016年销售量为2825万支,营业收入7.54亿元,营业成本为4076.73万元,毛利率高达94.59%。

  值得一提的是,该毛利率还是建立在营业成本较上年增加3成的基础上获得的。即便如此,该毛利较上一年还少了0.70个百分点。

  根据数据显示,2016年,莎普爱思共生产了2818.35万支滴眼液,总营业成本为4076.73万元,如此来看每支的成本大概在1.45元左右。

  然而根据几大电商平台搜索结果来看,其零售价大多在45-59.8元之间,一下翻了数十倍。

  广告费用占了大头

  根据莎普爱思公布信息来看,该公司自2014年上市之后,每年的广告费用都不低于2亿元,且逐年走高。数据显示,莎普爱思2014年至2017年1-9月对应的广告费用分别为2.1亿元、2.4亿元、2.6亿元、2.2亿元,分别占公司营业收入比重的27%、26%、26.84%、31.87%。

  而反观同行江中药业(行情600750,诊股)和葵花药业(行情002737,诊股)历年来广告费用占比却均未超过20%。

  除此之外,从研发费用来看,2014年至2017年1-9月对应的研发费用分别占营业收入比重的3.65%、3.39%、2.97%、2.16%,远不及广告费用的比重。

  对此,莎普爱思回应称,公司广告费用占比在同行业中较高的原因在于公司产品单一,所以通过广告投入提高品牌知名度,弥补公司产品品种单一的不足。而在研发费用上,公司的解释是“公司研发的产品周期长,是持续的投入,同时研发费用的投入是依据研发的进展逐步投入。与同行业相比公司的研发费用投入合理,研发费用的投入是依据公司研发产品及实际情况投入。”

  于此同时,莎普爱思还在公告中公布了以下数据,以期证明广告大于研发费用是当前医药行业目前存在的普遍现象。

  “营销大过天”是医药企业的通病?

  事实上,广告费用支出远超研发费用的情况,确实不少见,但也并非主流现象。

  根据已公布相关信息的119家医药上市企业数据显示,当前有36家上市公司今年上半年在广告方面的支出是大于其研发费用,其中,广誉远(行情600771,诊股)、寿仙谷(行情603896,诊股)、金花股份(行情600080,诊股)、奇正藏药(行情002287,诊股)、神奇制药(行情600613,诊股)、九芝堂(行情000989,诊股)、珍宝岛(行情603567,诊股)、吉林敖东(行情000623,诊股)、东阿阿胶(行情000423,诊股)等企业排名靠前。

  通过梳理发现,这些广告费大于研发费的企业大多涉及中药产品的生产。分析显示,这主要是由于中药中非处方药居多,因此在研发投入较小、市场竞争激烈的情况下,广告投自然就放成为拉动其销量的重要手段。

  而在剩余83家研发费超过广告费用的企业中,排名前十的分别是:华东医药(行情000963,诊股)、康缘药业(行情600557,诊股)、普洛药业(行情000739,诊股)、现代制药(行情600420,诊股)、海思科(行情002653,诊股)、浙江医药(行情600216,诊股)、贝达药业(行情300558,诊股)、新华制药(行情000756,诊股)、诚志股份(行情000990,诊股)、华北制药(行情600812,诊股),这十家企业中,仅康缘药业涉足中药,其余均主要生产西药。

关键词阅读:莎普爱思

责任编辑:张振江
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