iphone X们火了 苹果产业链再迎风口

1评论 2017-11-11 09:46:35 来源:金融投资报 作者:舒娅疆 股市惊现“黑科技”

有分析认为,随着iPhone8销量不看好以及iPhoneX出货延期等问题逐渐被消化,苹果产业链再度迎来一个不错的中长期布局时点。从A股的投资机会来看,全面屏及OLED、零部件领域依然是最值得关注的重点标的。

  创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体系的战略支撑。关注当今前沿科技应用和发展,无疑是保持创新思维于活力的有效举措之一,从本期起,《金融投资报》记者将围绕“聚焦前沿科技”主题,聚焦当下前沿引领技术及其发展前景和投资潜力,并进行持续报道。

  让全球“果粉”们引颈期盼的iphone新机近两个月来先后揭开神秘的面纱。作为承载了“革命性”创新期待的iphone X,这次带来了OLED屏幕、3D面部识别系统、无线充电等方面的惊喜突破。同时,伴随着近期苹果公司披露的2017财年第四财季(7月至9月)数据略高于预期,苹果产业链在资本市场上也再度迎来了资金的热情关注。

  有分析认为,随着iPhone8销量不看好以及iPhoneX出货延期等问题逐渐被消化,苹果产业链再度迎来一个不错的中长期布局时点。从A股的投资机会来看,全面屏及OLED、零部件领域依然是最值得关注的重点标的。

  OLED主题被看好

  随着iPhone X,华为Mate 10 Pro等高端机型对OLED屏幕的采用,智能手机OLED屏的渗透率进一步提高,OLED显示成为智能手机创新亮点。

  据OFweek消息,苹果据传明年打算生产高达1.7亿部OLED版i-Phone X。作为对比,今年产量预计约7000万部。若目前的供应商能全数提供增加的订单,苹果的销售将大增约140%。明年两款新iPhone使用OLED屏中,除了现在的5.8英寸版本外,还会加入6.46英寸。这些消息都被认为对国内OLED产业链及相关公司有利好作用。

  中信建投证券分析师罗婷指出,我国OLED面板企业位于国际第二梯队,未来崛起的可能性较大;国内面板企业的崛起将会带动国内材料企业的快速发展。OLED传输和发光材料企业重点关注万润股份(行情002643,诊股)、濮阳惠成(行情300481,诊股)、强力新材(行情300429,诊股);水汽阻隔膜重点关注康得新(行情002450,诊股)、万顺股份(行情300057,诊股);聚酰亚胺基材重点关注时代新材(行情600458,诊股)、丹邦科技(行情002618,诊股)。“当前OLED主题行情尚缺乏催化剂,我们预计2017年苹果手机采用OLED和下半年京东方OLED面板生产线的投产将是两个重大的催化剂,有望带来板块启动。”

  宏信证券分析师汪翔认为,OLED前景向好,国内外面板龙头近几年将大幅进行OLED产扩张,DigitimesResearch报告显示,国内7家面板厂预计总年产能将由2016年的27.2万平方米增长至2020年的786.4万平方米,而行业龙头三星和LG预计总产能将从2016年的494.5万平方米增长至2020年的1513万平方米。国内外厂商近几年积极扩大OLED产能,将驱动OLED设备需求提升。

  从投资机会的角度来看,汪翔指出,在手机和电视领域厂商的积极参与下,OLED屏幕的需求不断增加,建议关注国内OLED面板检测设备——从OLED设备格局来看,国外厂商前中段核心设备上优势明显,而后段模组装配及检测设备国内厂商占据一定市场份额,有望在OLED产能扩张过程中受益,建议关注取得苹果供应商资格的国内平面显示信号测试领域的龙头企业精测电子(行情300567,诊股)。

  广发证券(行情000776,诊股)建议,从苹果纵向和横向延伸产业链出发,关注苹果产业链主题投资机会,其中,在OLED主线,由于iPhone新机采用柔性OLED屏,短期内产业链上游领域受益程度最高,重点关注标的包括万润股份、濮阳惠成、激智科技(行情300566,诊股)等。

  太平洋(行情601099,诊股)证券分析师刘国清预计,OLED产业产值规模到2019或2020左右,会达到万亿市场千亿设备。未来几年OLED会从2.5D硬屏,过渡到3D硬屏,再到软屏。智能手机屏幕将像六个方向发展,包括极薄、极轻、极窄、极凉、极柔和极致外观。为了保证质量,会更多使用到检测设备。“考虑到下半年市场风格可能切换到有业绩的成长股,因此建议重点关注苹果产业链自动化设备标的,包括智云股份(行情300097,诊股)(鑫三力、OLED后道模组设备)、大族激光(行情002008,诊股)(激光+自动化)、劲拓股份(行情300400,诊股)(SMT设备+OLED后道模组设备)、联得装备(行情300545,诊股)(OLED后道模组设备)、精测电子(检测设备)、田中精机(行情300461,诊股)(热弯机+无线充电线圈绕线机)和拓斯达(行情300607,诊股)(注塑机械手+CNC上下料)和快克股份(行情603203,诊股)(焊锡设备+机器人(行情300024,诊股))等。”

  潜力股精选

  京东方A(行情000725,诊股)引领OLED 国产化开端

  近日成都京东方柔性OLED生产线的量产被认为打破了三星显示的垄断,并成为“OLED国产化”的重要开端。中泰证券分析师郑震湘指出,京东方A公司的OLED成都产线开启量产,设备与技术优势铸就国内龙头地位——Iphone X采用OLED屏幕,产业趋势进一步明确,同时柔性OLED屏幕在全面屏设计上的独特优势,将进一步助力OLED需求爆发。公司自2011年即已开始建设中试线布局OLED,目前在技术与关键设备环节卡位优势明显,国内龙头地位稳固,且紧追韩企,比LCD时代卡位领先许多,成都产线已量产,首批产品已交付给HOV等品牌厂商,目前良率爬坡进度超预期,盈利周期有望大幅缩短,预计自2018年开始,OLED产品有望开始批量出货,成为公司新的增长引擎。

  大族激光(002008)激光设备绝对龙头

  安信证券分析师王书伟认为,今年是OLED爆发元年,未来三年OLED产线将迎来投资高峰,由于OLED采用LTPS技术,引入晶化、剥离等工艺环节,为激光加工设备厂商打开应用市场。大族激光是激光设备绝对龙头,在OLED产线上已储备10余款激光设备,可用于OLED前道工序的激光晶化、剥离、修复、切割、倒角等工序,OLED浪潮下公司有望迎来大量的订单机会。随着全面屏普及加速,公司设备有望持续放量。总体来看,公司是国内激光加工设备龙头企业,拥有众多中高端核心产品,将充分受益OLED和全面屏大潮。

  中颖电子(行情300327,诊股)国内驱动芯片的领先者

  平安证券分析师刘舜逢指出,中颖电子作为国内AMOLED驱动芯片的领先者,目前已有高分辨率AMOLED显屏驱动芯片的设计和量产经验。上半年合资子公司芯颖科技成功交付一款委托订制芯片,并为客户点亮非量产FULLHD AMOLED柔性屏,实现从技术储备到产品呈现的飞跃。目前,公司规划推出的事款AMOLED显示驱动芯片新产品已经在晶圆厂流片,以配合客户调试提高显屏生产良率为首要。随着国内AMOLED产线明后年进入投产的高峰,公司将配合面板厂共享国内AMOLED屏产能释放盛宴,给公司带来新的增长机会。

  深天马A(行情000050,诊股)深度受益于全面屏风潮

  东吴证券(行情601555,诊股)分析师王莉指出,深天马A公司是国内领先的面板厂商,现拥有8条面板生产线,产品涵盖了a-Si、LTPS、AMOLED等各种类型,公司专注于中小尺寸面板,出货量位于行业前列,是中小尺寸领域的龙头企业。全面屏具有握持感最佳化、视觉效果最大化的优点,在三星和苹果的引领下,有望在下半年大规模普及。全面屏需要对LTPS面板作出多项改进,技术难度大幅提高,价值量明显提升。公司在六月初的台北电脑展上率先推出18:9全面屏,并已具备量产能力。目前具备全面屏量产能力的厂商并不多,全面屏在下半年很可能出现供应短缺,公司将深度受益于全面屏趋势。

  劲拓股份(300400)电子焊接国内领头羊

  东北证券(行情000686,诊股)分析师刘军表示,劲拓股份公司的电子焊接(SMT焊接)是国内领头羊。今年前三季度公司电子整机装联设备帮助营收实现大幅增长。整机设备产品类别包含:电子焊接类设备(波峰焊、回流焊、高温垂直固化炉)和智能机器视觉检测设备(AOI、3D-SPI)。其中电子焊接领域,公司在2017年推出新产品高温垂直固化炉,适用的范围广泛PCB、FPC、手机、电脑、LED、半导体、汽车电子等等行业的胶水固化。产品一经推出便实现了该等产品的进口替代及批量销售,取得市场广泛认可。

  零部件市场大有可为

  毋庸置疑,除了OLED全面屏以外,3D面部识别和无线充电是IPHONE X此次带来的最大创新体验。iPhone8新机在带来诸多创新的同时,也为处于苹果产业链上游的零部件合作商们带来新一轮发展机会和投资布局的良机。

  在中信建投证券分析师武超则看来,此次苹果新品带来了众多应用技术创新,包括OLED屏幕的使用、全面屏设计、3D拍照与FaceID、AR技术、无线充电功能、双电芯、声学组件升级及防水材料、外观件设计等。“我们认为,苹果iPhone新品技术创新的兑现,并不意味着消费电子智能手机市场的顶峰,细分领域行业龙头公司受益于技术创新与配置升级,仍然具备持续性的投资机会。”

  从投资机会的角度来看,武超则建议关注苹果iPhone新品技术创新带动产业持续投资机会:京东方A(全面屏面板、OLED)、欧菲光(行情002456,诊股)(摄像模组、薄膜触控、盖板贴合、3DTouch模组、全贴合等)、大族激光(激光设备)、信维通信(行情300136,诊股)(天线、无线充电接收端FPC)、歌尔股份(行情002241,诊股)(声学元件)、三安光电(行情600703,诊股)(VC-SEL芯片代工)、立讯精密(行情002475,诊股)(发射端导线圈及模组)、安洁科技(行情002635,诊股)(散热材料)、德赛电池(行情000049,诊股)(电池PACK)、欣旺达(行情300207,诊股)(电池PACK)、长盈精密(行情300115,诊股)(防水材料)、蓝思科技(行情300433,诊股)(玻璃外观件).

  中金公司发表观点,表示持续看好苹果产业链的发展——得益于革命性的iPhone X逐渐提高的产能所带来的出货量提高和高单价,持续推荐立讯精密、歌尔股份、德赛电池、东山精密(行情002384,诊股)、瑞声科技(02018)等在内的苹果产业链龙头企业及零部件供货商。

  主题策略层面,广发证券建议从苹果纵向和横向延伸产业链出发,重点关注3方面投资机会:1、零部件主线。新机销量提升预期下,相关零部件厂商也将明显受益,,主要关注标的包括欧菲光、蓝思科技、歌尔声学等。2、OLED主线。3、传感器主线。IPhone 8将大概率在正面搭载基于结构光的3D传感以实现人脸识别、手势识别等功能,重点关注标的包括水晶光电(行情002273,诊股)等。

  长城证券分析汪毅建议,关注苹果产业链中创新确定性高,有业绩支撑个股:蓝思科技(3D玻璃盖板)、长盈精密(防水材料)、歌尔股份(声学零部件升级)、汇顶科技(行情603160,诊股)(屏下隐藏式指纹识别);经营稳定、业绩逐渐释放个股:信维通信(射频器件、NFC无线充电模块)、大族激光(精密激光切割工艺)、立讯精密(连接器原有市场向新市场拓展)、欧菲光(摄像头、触摸屏、指纹)、安洁科技(功能键精密加工);市盈率低,市值小,前期回调且有创新确定性的个股:欣旺达(双电芯).

  潜力股精选

  欧菲光(002456)有望成国内双摄第一供应商

  西南证券(行情600369,诊股)分析师刘言指出,欧菲光作为摄像头模组龙头企业,在双摄领域具备相当的研发和生产优势,进入双摄领域后,延续此前在单摄以及指纹识别领域的势头,2017一季度已经确定全面切入HOV等国内最优质客户,并开始批量出货,公司有望快速成为国内双摄第一供应商,2017年市占率可达到20%以上。另一方面,2017年的iPhone 8会部分导入OLED屏幕。欧菲光开始进入国际大客户供应链,其产品线众多,弹性巨大,OLED触摸屏和3DTouch在2018年有望逐步放量,也将给业绩带来巨大提升。

  立讯精密(002475)下半年新品放量更值期待

  招商证券(行情600999,诊股)分析师鄢凡认为,立讯精密全面参与iPhone8新品创新,从Lighting线和音频转接头,再到新增声学、天线、无线充电、潜在耳机等多项新品,苹果单机价值有望从iphone6s的十几块到iPhone 8新品一百多元,弹性非常可观。此外,公司全面参与HOV等国产品牌的TYPE-C/大电流快充等产品,2017年亦迎来放量。公司当前新品序列能见度高,精密制造平台逻辑持续兑现,能够为苹果、华为、微软、索尼等3C核心大客户提供整体精密制造方案。

  信维通信(300136)无线充电渗透加速

  东方财富(行情300059,诊股)证券分析师张晨表示,信维通信立足射频领域,业务多点开花。在传统射频领域,受益于竞争对手退出市场及大客户推出新品,公司主业稳定增长,目前iPhoneX预售火爆,预计四季度将迎来更大需求。同时,其无线充电渗透加速,公司目前已成为三星无线充电模组重要供应商,大客户新品也具备该功能,大概率将为其提供无线充电产品。预计明年将会有近6亿部无线充电手机的渗透率,目前国内客户导入顺利,未来无线充电业务有望迎来突破性发展。5G方面,公司除加大自研投入外,还与中电55所合作开发SAW关键技术,在5G万物互联时代,对射频有海量连接需求,长期看有望打开5G新风口。

  瀛通通讯(行情002861,诊股)直接受益苹果新品热销

  瀛通通讯主营耳机用微细通讯线材为代表的各类电声产品、数据线及其他通讯线材的研发、生产和销售,已在通讯线材和消费电声产品领域树立了良好的口碑,进入了苹果、索尼、诺基亚、三星、vivo等国际知名品牌客户的供应链。中原证券(行情601375,诊股)分析师顾敏豪表示,2014、2015、2016年和2017年上半年,苹果产业链占公司总销售额的比例分别为72.11%、73.09%、76.82%和75.89%。预计随着iPhone6、6s系列手机用户的换机需求逐步释放,公司声学产品业务占比有望进一步提升、毛利率将企稳,带动综合毛利率小幅提升,此外,公司也将受益于苹果公司发布新品手机提升整个产业链景气度带来的利好。

  歌尔股份(002241)声学部件升级推动业绩成长

  华金证券分析师蔡景彦表示,歌尔股份公司受益于产业市场的价值量增加和龙头企业壁垒抬升。作为全球声学部件的龙头企业之,应体声音效和防水功能带来海外核心品牌客户单机价值量约70%左右的增加,有望有效提升公司业绩规模,同时在集成化方面的技术能力给予公司在未来市场竞争中更具影响力。音箱和耳机的智能化产品尽管目前仍然主要在北美市场,但是良好的用户体验对于未来行业带来了正面的增长预期,也是为包括公司在内的电声企业提供了新的市场开拓空间。

关键词阅读:iphone X 苹果

责任编辑:周壮 RF12883
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