食品饮料:“舌尖上”布局机遇来临

1评论 2017-10-20 02:44:04 来源:中国证券报 作者:叶涛 "A股豪门"操盘术曝光!

  白酒延续快速增长,乳品复苏仍在加速,肉制品、调味品需求改善……食品饮料行业景气度持续向好。三季报业绩披露“窗口期”,食品饮料板块“先声夺人”,最近三个交易日成交连续放大,指数表现也芝麻开花节节高。展望未来,券商分析人士大多认为,在三季报以及11月糖酒会催化下,行情还将继续演绎。四季度将是食品板块由防守转向进攻的起点。

  食品饮料领涨

  食品饮料板块近期上涨持续性较好,在市场中独树一帜。昨日,受投资者看好预期升温带动,申万食品饮料指数大涨1.94%,位居28个一级行业涨幅榜首位。

  成分股中,张裕A(行情000869,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股)、绝味食品(行情603517,诊股)、古井贡B(行情200596,诊股)皆大幅上涨,明显跑赢大市,获取不错的超额收益。作为食品饮料行业标杆,贵州茅台(行情600519,诊股)昨日盘中触及585.15元,又一次刷新A股最高股价纪录。

  具体来看,三四线需求复苏及城镇化,在乳业表现最为明显。招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)董广阳认为,驱动必需消费回暖的核心动力来自于城镇化和消费升级,一方面城镇化带来的低线市场消费潜力不断释放,方便面等传统行业在产品高端化带动下也呈现回暖趋势,带动需求量加速回升;另一方面消费不断升级,推动均价上涨和品牌集中度提升。在必需消费品各子品类中,乳业消费全面回暖最为明显。

  白酒方面,节后茅台价格继续回升,经销商调货价回升至1350元以上,整个行业向好逻辑不变。消费习惯改变带来产品结构出现跳跃式升级,营销模式变化支撑品牌白酒全国扩张,预计以上市公司为主体的品牌白酒2017-2018年收入增长20%以上。

  另外,肉制品、调味品分别受益于需求改善、成本红利释放,以及餐饮回暖和产品升级,整体景气度仍高。

  “近期板块表现强势,本质上还是市场在经历资金轮动以及基本面跟踪后,认为以茅台为代表的优质资产,在下半年或者2018年能稳速或加速创造企业价值,从而在三季报催化下,进入估值切换行情。”董广阳表示。

  “龙头”配置优势突出

  总体配置上,申万宏源(行情000166,诊股)(港股00218)证券建议,四季度加大对食品饮料板块整体配置,重点仍是白酒和大众品的优质龙头,估值切换打开向上空间。对白酒股而言,四季度存在以下催化剂:一是三季报业绩整体靓丽;二是挺价信息不断;三是预计茅台提前执行2018年计划,并引发对明年初出厂的提价预期;四是秋季糖酒会提振;五是名酒经销商大会明年展望。

  根据平安证券估算,今年三季度白酒行业有望延续快速增长。高端茅台、五粮液(行情000858,诊股)均加速增长,国窖1573增速环比有下滑但前三季度仍应接近50%,次高端的水井坊(行情600779,诊股)、舍得、梦之蓝、古井8年均有望维持40%以上的同比增速,消费升级叠加茅台前期持续控量挺价,拉升作用明显。

  对乳制品行业而言,尼尔森数据显示,2016H1、2016H2、2017H1液奶零售额增速分别约为1%、3%和7%,行业整体需求持续回暖。上下线城市之间差距缩小。与此同时,三四线城乡液态类乳品零售额同比增长近9%,成为拉动乳品消费规模增长的新引擎。另外,受到主要原材料糖、包材、原奶等涨价影响,下游乳企毛利率有一定下滑,但费用率下降推动盈利能力提升。

  其中,龙头企业率先受益,市占率明显攀升。当前,龙头伊利和蒙牛在各大城市促销力度减弱,渠道库存周期缩短,目前,旺销产品安慕希多以正价销售,KA渠道虽有打折,但力度明显较弱,终端零售价上升。此外,伊利在铺货率方面远超同行业竞争对手,尤其是在三四线城市的渠道下沉中占据优势,乡镇市场的定价和利润率也相对高于一线城市。

  另外,国联证券(港股01456)提出,我国目前调味品行业集中度较低,但是对比日本消费历史经验来看,已经到了提升龙头市占率和消费升级的时期。未来龙头企业会通过提高调味酱和蚝油的渗透率,以及高端酱油的消费升级来获得更多的市占率。

  从三季报角度看,平安证券建议重点关注四类品种:一是业绩增长持续性好,2018年估值上行天花板仍较高的品种;二是业绩增长持续性好,业务风险小,2018年估值仍处于相对合理区间的品种;三是受益于市场风格变化,多题材品种;四是估值贵,但当前仍有高增长趋势的品种。

关键词阅读:券商分析 食品饮料

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周五上市公司晚间重要公告(更新中)

2018-07-20 19:44:43来源:金融界网站

上证指数跌逾1%

2018-07-17 10:28:52来源:上证报APP·中国证券网

证监会核发1家企业IPO批文 未披露筹资金额

2018-07-20 21:32:23来源:金融界网站

晚间利空公告:乐视网股票存在被暂停上市风险

2018-07-20 19:35:40来源:金融界网站

上证指数等待盘整机会

2018-07-09 09:30:00来源:证券市场红周刊

害苦一群股民!61人起诉赵薇夫妇 在杭州开庭

2018-07-20 06:45:35来源:e公司官微

中信证券:电子元器件涨价将如何演绎 推荐买入标的

2018-07-20 11:35:05来源:金融界网站

富勒烯概念龙头已经狂揽6连板 是概念爆发还是炒作?

2018-07-20 06:42:23来源:中国证券网

[解密]宝能大撤退:多方接盘万科 神秘侠8月现身

2018-07-20 15:53:02来源:金融界网站

激烈程度不输宝万之争 新华百货股权争夺战再起硝烟

2018-07-20 20:00:20来源:中国证券报

不只狂犬疫苗造假!长生生物25万支儿童疫苗不合格

2018-07-20 13:32:40来源:中国基金报

[刺心股]股民的名义续集 今创集团股价业绩齐“破发”

2018-07-20 15:19:26来源:金融界网站

海螺上调水泥熟料价格 水泥行业盈利持续向好(受益股)

2018-07-20 07:03:05来源:金融界网站

工业互联网再迎政策红利 行业发展有望加速(受益股)

2018-07-20 06:56:53来源:金融界网站

深成指创三年新低

2018-07-03 12:36:00来源:证券市场红周刊

半导体板块近七成预增 产业基金持续发力

2018-07-20 05:10:37来源:证券时报

戴厚良出任中石化集团董事长、党组书记

2018-07-20 12:28:20来源:金融界网站

泰禾集团在进行人员优化 大面积裁员30%不实

2018-07-20 17:16:02来源:财联社

中上协联合沪深交易所发布A股公司现金分红榜单

2018-07-20 21:00:00来源:证券时报·e公司

“五连阴”阴云笼罩 静待A股市场选择方向

2018-07-20 00:06:54来源:金融投资报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
美克家居买入6.478.41
安科生物买入18.85--
复星医药买入46.29--
伊利股份买入31.03--
实时热点