两大信号值得关注:成交额创年内新高 两融逼近万亿

1评论 2017-09-12 21:23:45 来源:证券时报官方微信 崔总直播:擒牛战法领跑行情

不知不觉中,A股市场成交达7571亿元,创下今年以来新高,而两融余额已再次逼近万亿!

沪指(日)

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   不知不觉中,A股市场成交达7571亿元,创下今年以来新高,而两融余额已再次逼近万亿!

  小牛市下这两大指标创下年内新高!

  近期市场持续呈现走牛迹象。

  一方面,A股成交不断增长,今日再次大幅放量,全天成交金额7571亿元,创下今年以来新高,这一金额也是近11个月来最高。

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  近期两融余额正在持续快速增加,目前已实现11连增,最新余额达到9737.17亿元,离万亿元规模已不远。

  数据显示,今年6月2日,两融余额触及年内低位,当日余额为8625.31亿元,此后开始逐步回升,7月底突破9000亿元,随后呈加速上升趋势,8月以来仅有5个交易日出现下滑。

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  事实上,两融余额的增减向来与A股行情走势相辅相成,互为因果。随着市场的回暖,融资资金受到鼓舞,纷纷入场,而融资资金的进场又加强了买方的力量,反过来推动市场上行。

  从过往情况来看,1万亿是两融余额非常重要的一个关口,此前两融余额突破万亿后,A股都经历了一波明显的上涨行情。

  2014年12月19日,A股两融余额历史性地首次突破1万亿元,当天达10070.11亿元,在此之前,两融余额一直稳步增加,不过此后增速更快,此后仅5个月的时间,两融余额翻倍,突破两万亿元,期间伴随着A股近些年少见的大牛市,亦称杠杆牛市,可见两融资金对市场趋势的巨大推动作用。

  此后A股经历了一轮去杠杆的过程,2015年9月初两融余额跌破万亿元,并一直延续至2015年10月下旬。

  2015年10月22日,两融余额再次突破万亿元大关,直到2016年1月初,都一直保持在万亿元以上,这段时间对应着A股市场一段颇为强劲的反弹行情。

  两融业务回升,券商板块最受益

  两融规模的回升对券商的业绩也构成了利好。从上市券商公布的中报来看,今年上半年证券行业利息收入占比为14%,排在经纪业务、自营业务和投行业务之后,已成为券商的第四大业务收入来源,而利息收入主要来自两融业务和质押业务。两融收入对于券商业务收入的影响明显。

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  近年来,随着证券经纪业务竞争加剧以及互联网开户的冲击,券商整体佣金率呈不断下滑趋势,而投行业务收入和自营业务收入又经常受到政策和行情的影响,两融业务收入已成为券商最为稳定的收入之一。

  自2016年以来,两融余额基本都在9000亿元上下,波动相对不大,这使得由此而来的两融利息收入也相对固定。据记者了解,券商两融业务收入主要分两块,一块是两融业务产生的利息收入,占了绝对大头,另一块是两融信用交易产生的佣金收入占比相对较小。据记者测算,若按照业内较为常见的两融业务8.6%的年化利率计算,今年上半年券商两融业务光利息收入就接近400亿元。

  根据中国证券业协会提供的数据,今年上半年129家证券公司实现营业收入1436.96亿元,光两融利息收入就可能占到了券商营业收入的近三成。

  以广发证券(行情000776,诊股)为例,公司今年上半年实现营业收入100.5亿元,其中两融产生的利息收入达20亿元,占了五分之一。

  两融业务收入的稳定和“高产”也使得券商不遗余力地在此业务上拼杀。数据显示,券商两融业务格局已基本成形,从融资融券余额规模上看,截至今年8月,排名前十的券商融资融券余额合计达4790.62亿元,约占了全行业的半数。中信证券(行情600030,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)、广发证券、中国银河(行情601881,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)位居前五,相较于去年12月,前四排名未出现变化,招商证券则是从去年12月的第6名上升1名,变为第5名。

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  值得一提的是,8月份华泰证券的累计融资买入额达到1146.84亿元,创下2016年11月以来的新高。

  19股获融资大举买入

  融资向来是牛股的缔造者之一。据WIND数据统计,自8月10日至9月10日一个月期间,融资余额变化超过50%的个股有19只。其中,露天煤业(行情002128,诊股)、中国银河、四维图新(行情002405,诊股)、长信科技(行情300088,诊股)、浙大网新(行情600797,诊股)等个股均为近期明星牛股,融资客在其中可以说赚得盆溢钵满。

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关键词阅读:余额 券商板块 全天成交 券商融资 利息收入

责任编辑:张振江
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